海格通信(002465)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.06(元)
  • 每股净资产
    5.4(元)
  • 每股现金流
    1.65(元)
  • 净资产收益率
    -1.13(%)
  • 总资产收益率
    -0.55(%)
  • 毛利率
    26.19(%)
  • 利润增长率
    10.21(%)
  • 资产负债比
    35.46(%)
  • 市盈率
    -177.74(倍)
  • 市净率
    2.0(倍)
  • 市盈增长比率
    -22.17(倍)
  • EV / EBIT
    -143.25(倍)
  • 市销率
    5.47(倍)
  • 市值(亿)
    249.15(亿元)

注：以上数据是基于海格通信(002465)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海格通信(002465)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信产品

 273 54
2011-06-30

数字集群

 73 29
2011-06-30

民用通信产品及其他

 69 29
2011-06-30

导航定位

 24 58
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 86
海格通信(002465)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 431 46
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 86
2011-06-30

服务业

 7 63
海格通信(002465)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 438
2011-06-30

其他(补充)

 9
财务分析
海格通信(002465)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 64.54 7.29
2024-12-31 63.98 7.27
2023-12-31 69.41 8.01
2022-12-31 74.03 9.36
2021-12-31 73.58 8.39
2020-12-31 74.70 9.12
2019-12-31 76.80 10.02
2018-12-31 76.79 10.33
2017-12-31 72.48 11.49
2016-12-31 66.04 11.75
2015-12-31 70.30 12.17
历史平均 78.26 10.58
行业平均 48.06 24.95
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海格通信(002465)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 2.55 35.46
2024-12-31 2.48 36.02
2023-12-31 2.48 30.59
2022-12-31 2.78 25.97
2021-12-31 2.89 26.42
2020-12-31 3.07 25.30
2019-12-31 3.47 23.20
2018-12-31 3.60 23.21
2017-12-31 2.65 27.52
2016-12-31 2.23 33.96
2015-12-31 3.47 29.70
历史平均 6.02 21.74
行业平均 1.47 51.94
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.55低于历史平均水平6.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.55高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
海格通信(002465)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 26.19 -2.42 -1.13 -0.55
2024-12-31 28.79 2.17 0.42 0.52
2023-12-31 32.43 11.37 5.46 3.77
2022-12-31 34.97 12.40 6.27 4.58
2021-12-31 37.34 12.67 6.35 4.69
2020-12-31 36.30 11.37 5.90 4.15
2019-12-31 37.66 12.13 5.41 4.27
2018-12-31 37.60 10.97 5.11 3.88
2017-12-31 40.00 10.18 3.60 2.88
2016-12-31 40.29 14.76 7.94 5.57
2015-12-31 43.45 17.19 8.94 6.61
历史平均 45.65 18.03 6.54 5.20
行业平均 16.60 5.51 8.96 4.42
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海格通信(002465)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 2.31 3.11 0.35 0.23
2024-12-31 2.62 3.29 0.37 0.24
2023-12-31 2.69 4.14 0.48 0.33
2022-12-31 2.23 3.94 0.50 0.37
2021-12-31 1.80 4.41 0.50 0.37
2020-12-31 1.75 4.00 0.49 0.37
2019-12-31 1.70 3.51 0.46 0.35
2018-12-31 1.59 3.42 0.46 0.35
2017-12-31 1.09 2.47 0.39 0.28
2016-12-31 1.45 3.21 0.57 0.38
2015-12-31 1.39 3.16 0.55 0.38
历史平均 1.17 2.83 0.40 0.30
行业平均 4.48 2.93 1.52 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.31高于历史平均水平1.17，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.31低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.11高于历史平均水平2.83，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.11高于行业平均水平2.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.35低于历史平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.35低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海格通信(002465)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
海格通信(002465)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM -140 12460 3802
2024-12-31 53 12606 4692
2023-12-31 703 12867 4503
2022-12-31 668 10661 2690
2021-12-31 654 10288 2586
2020-12-31 586 9928 2058
2019-12-31 519 9595 1879
2018-12-31 430 8425 1276
2017-12-31 293 8148 1550
2016-12-31 530 6681 1738
2015-12-31 580 6483 1624
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海格通信(002465)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.60 280.24
2023-12-31 1.51 52.95
2022-12-31 1.51 51.73
2021-12-31 1.51 52.89
2020-12-31 2.54 99.18
2019-12-31 1.21 53.29
2018-12-31 1.03 42.91
2017-12-31 0.97 73.16
2016-12-31 1.29 60.71
2015-12-31 0.56 34.42
历史平均 1.87 76.26
行业平均 1.34 40.30
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海格通信(002465)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 2.00 -177.74
2024-12-31 1.95 463.80
2023-12-31 1.92 35.06
2022-12-31 2.15 34.25
2021-12-31 2.22 35.01
2020-12-31 2.31 39.07
2019-12-31 2.39 44.07
2018-12-31 2.14 41.83
2017-12-31 2.72 75.45
2016-12-31 3.74 47.15
2015-12-31 5.52 61.79
历史平均 3.14 48.64
行业平均 2.89 31.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海格通信(002465)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 9.93 -0.06
2024-12-31 9.93 0.02
2023-12-31 9.93 0.28
2022-12-31 9.93 0.29
2021-12-31 9.93 0.28
2020-12-31 9.93 0.25
2019-12-31 9.93 0.23
2018-12-31 7.80 0.19
2017-12-31 9.59 0.13
2016-12-31 11.65 0.25
2015-12-31 16.69 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海格通信(002465)的前一交易日收盘价为10.8元， 我们给予的估值为8.87元， 安全边际率为-17.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海格通信(002465)合理评级。

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