常宝股份(002478)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏常宝钢管股份有限公司
- 注册地址：江苏省常州市延陵东路558号
- 公司简称：常宝股份
- 法人代表：曹坚
- 公司董秘：王云芳
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0519-88814347
- 公司网址：
- 上市时间：2010-09-21
- 发行数量(万股)：69500000
- 发行价格(元)：16.78
- 发行市盈率(倍)：38.14
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.6(元)
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每股净资产5.99(元)
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每股现金流1.99(元)
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净资产收益率10.08(%)
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总资产收益率7.28(%)
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毛利率16.56(%)
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利润增长率0.34(%)
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资产负债比28.80(%)
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市盈率9.18(倍)
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市净率0.93(倍)
-
市盈增长比率25.62(倍)
-
EV / EBIT11.21(倍)
-
市销率0.95(倍)
-
市值(亿)53.18(亿元)
注：以上数据是基于常宝股份(002478)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 71.20 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 70.56 | 24.54 |
| 2023-12-31 | 69.19 | 26.36 |
| 2022-12-31 | 64.60 | 26.96 |
| 2021-12-31 | 62.93 | 26.12 |
| 2020-12-31 | 68.00 | 27.18 |
| 2019-12-31 | 72.77 | 28.40 |
| 2018-12-31 | 69.25 | 27.09 |
| 2017-12-31 | 69.74 | 30.65 |
| 2016-12-31 | 80.16 | 26.58 |
| 2015-12-31 | 78.52 | 28.69 |
| 历史平均 | 76.18 | 25.96 |
| 行业平均 | 47.59 | 28.84 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.44 | 28.80 |
| 2024-12-31 | 2.39 | 29.44 |
| 2023-12-31 | 2.26 | 30.81 |
| 2022-12-31 | 1.93 | 35.40 |
| 2021-12-31 | 1.87 | 37.07 |
| 2020-12-31 | 1.74 | 32.00 |
| 2019-12-31 | 2.03 | 27.23 |
| 2018-12-31 | 1.85 | 30.75 |
| 2017-12-31 | 1.88 | 30.26 |
| 2016-12-31 | 3.42 | 19.84 |
| 2015-12-31 | 2.75 | 21.48 |
| 历史平均 | 2.88 | 23.82 |
| 行业平均 | 1.37 | 52.41 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 常宝股份(002478)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.44低于历史平均水平2.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.44高于行业平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 常宝股份(002478)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.56 | 10.90 | 10.08 | 7.28 |
| 2024-12-31 | 16.76 | 11.69 | 11.25 | 8.03 |
| 2023-12-31 | 18.76 | 12.09 | 14.98 | 10.30 |
| 2022-12-31 | 14.98 | 7.78 | 10.29 | 6.60 |
| 2021-12-31 | 8.58 | 3.46 | 3.20 | 2.10 |
| 2020-12-31 | 17.78 | 3.51 | 2.80 | 2.01 |
| 2019-12-31 | 25.79 | 12.59 | 13.47 | 9.72 |
| 2018-12-31 | 21.97 | 9.91 | 12.09 | 8.30 |
| 2017-12-31 | 15.36 | 4.59 | 3.86 | 2.82 |
| 2016-12-31 | 14.05 | 5.87 | 3.65 | 3.29 |
| 2015-12-31 | 16.07 | 7.72 | 6.95 | 5.72 |
| 历史平均 | 16.90 | 7.20 | 7.76 | 6.39 |
| 行业平均 | 15.33 | 5.16 | 7.74 | 4.24 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 常宝股份(002478)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 常宝股份(002478)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 常宝股份(002478)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.17 | 0.00 | 0.94 | 0.67 |
| 2024-12-31 | 4.35 | 2.80 | 0.97 | 0.69 |
| 2023-12-31 | 4.62 | 3.23 | 1.23 | 0.85 |
| 2022-12-31 | 3.64 | 3.15 | 1.31 | 0.85 |
| 2021-12-31 | 2.77 | 2.32 | 0.96 | 0.61 |
| 2020-12-31 | 3.70 | 2.11 | 0.84 | 0.57 |
| 2019-12-31 | 4.08 | 2.72 | 1.06 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 4.70 | 3.09 | 1.21 | 0.84 |
| 2017-12-31 | 4.19 | 2.01 | 0.88 | 0.62 |
| 2016-12-31 | 3.21 | 2.11 | 0.70 | 0.56 |
| 2015-12-31 | 4.59 | 2.58 | 0.94 | 0.74 |
| 历史平均 | 4.42 | 3.54 | 1.14 | 0.87 |
| 行业平均 | 5.23 | 2.69 | 1.63 | 0.78 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 常宝股份(002478)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.17低于历史平均水平4.42，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.17低于行业平均水平5.23，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 常宝股份(002478)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.94低于历史平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.94低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 常宝股份(002478)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.67低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 579 | 5749 | 1912 |
| 2024-12-31 | 634 | 5639 | 1521 |
| 2023-12-31 | 783 | 5229 | 1169 |
| 2022-12-31 | 471 | 4579 | 930 |
| 2021-12-31 | 136 | 4240 | 498 |
| 2020-12-31 | 124 | 4413 | 1216 |
| 2019-12-31 | 601 | 4463 | 1176 |
| 2018-12-31 | 480 | 3974 | 1089 |
| 2017-12-31 | 144 | 3722 | 1026 |
| 2016-12-31 | 110 | 3003 | 794 |
| 2015-12-31 | 206 | 2964 | 215 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.78 | 31.25 |
| 2023-12-31 | 4.81 | 32.23 |
| 2022-12-31 | 3.08 | 34.01 |
| 2021-12-31 | 1.35 | 53.16 |
| 2020-12-31 | 3.86 | 174.45 |
| 2019-12-31 | 2.06 | 19.16 |
| 2018-12-31 | 2.19 | 20.10 |
| 2017-12-31 | 7.44 | 278.47 |
| 2016-12-31 | 1.52 | 72.95 |
| 2015-12-31 | 1.40 | 38.83 |
| 历史平均 | 2.76 | 73.70 |
| 行业平均 | 2.60 | 47.00 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.93 | 9.18 |
| 2024-12-31 | 0.93 | 8.27 |
| 2023-12-31 | 1.00 | 6.70 |
| 2022-12-31 | 1.14 | 11.05 |
| 2021-12-31 | 1.26 | 39.41 |
| 2020-12-31 | 1.27 | 45.19 |
| 2019-12-31 | 1.25 | 9.29 |
| 2018-12-31 | 1.11 | 9.19 |
| 2017-12-31 | 1.45 | 37.45 |
| 2016-12-31 | 1.75 | 48.00 |
| 2015-12-31 | 1.92 | 27.67 |
| 历史平均 | 1.79 | 26.27 |
| 行业平均 | 1.57 | 18.60 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.82 | 0.60 |
| 2024-12-31 | 5.82 | 0.70 |
| 2023-12-31 | 5.82 | 0.87 |
| 2022-12-31 | 5.82 | 0.53 |
| 2021-12-31 | 5.82 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 5.82 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 5.82 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 4.60 | 0.50 |
| 2017-12-31 | 5.45 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 13.16 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 14.25 | 0.52 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
常宝股份(002478)的前一交易日收盘价为5.54元， 我们给予的估值为6.05元， 安全边际率为9.21%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予常宝股份(002478)合理评级。