江海股份(002484)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：南通江海电容器股份有限公司
- 注册地址：江苏省南通市通州区平潮通扬南路79号
- 公司简称：江海股份
- 法人代表：陈卫东
- 公司董秘：王汉明
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0513-86726006
- 公司网址：
- 上市时间：2010-09-28
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：20.5
- 发行市盈率(倍)：52.03
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.36(元)
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每股净资产4.41(元)
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每股现金流0.74(元)
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净资产收益率8.11(%)
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总资产收益率6.26(%)
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毛利率30.00(%)
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利润增长率12.46(%)
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资产负债比21.47(%)
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市盈率42.18(倍)
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市净率3.42(倍)
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市盈增长比率3.3(倍)
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EV / EBIT40.13(倍)
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市销率5.15(倍)
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市值(亿)123.01(亿元)
注：以上数据是基于江海股份(002484)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78.53 | 20.46 |
| 2019-12-31 | 79.91 | 19.81 |
| 2018-12-31 | 84.74 | 18.66 |
| 2017-12-31 | 83.92 | 17.13 |
| 2016-12-31 | 88.51 | 17.77 |
| 2015-12-31 | 86.49 | 28.50 |
| 2014-12-31 | 86.11 | 24.30 |
| 2013-12-31 | 85.50 | 26.79 |
| 2012-12-31 | 88.25 | 23.01 |
| 2011-12-31 | 89.34 | 21.65 |
| 2010-12-31 | 86.19 | 16.29 |
| 历史平均 | 86.56 | 21.57 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.90 | 21.47 |
| 2019-12-31 | 3.14 | 20.09 |
| 2018-12-31 | 4.28 | 15.26 |
| 2017-12-31 | 4.61 | 16.08 |
| 2016-12-31 | 7.11 | 11.49 |
| 2015-12-31 | 4.84 | 13.51 |
| 2014-12-31 | 4.60 | 13.89 |
| 2013-12-31 | 4.46 | 14.50 |
| 2012-12-31 | 5.67 | 11.75 |
| 2011-12-31 | 6.70 | 10.66 |
| 2010-12-31 | 5.67 | 13.81 |
| 历史平均 | 5.33 | 13.44 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.90低于历史平均水平5.33，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.90高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.00 | 12.54 | 8.11 | 6.26 |
| 2019-12-31 | 29.42 | 12.54 | 7.02 | 5.91 |
| 2018-12-31 | 26.43 | 13.15 | 7.50 | 6.36 |
| 2017-12-31 | 24.60 | 12.24 | 6.10 | 5.30 |
| 2016-12-31 | 25.82 | 12.99 | 5.01 | 4.57 |
| 2015-12-31 | 25.46 | 12.54 | 7.69 | 6.67 |
| 2014-12-31 | 25.11 | 14.08 | 9.71 | 8.32 |
| 2013-12-31 | 23.77 | 12.51 | 8.85 | 7.64 |
| 2012-12-31 | 20.39 | 10.42 | 7.21 | 6.11 |
| 2011-12-31 | 20.44 | 10.72 | 8.23 | 7.28 |
| 2010-12-31 | 20.60 | 10.77 | 7.02 | 5.89 |
| 历史平均 | 23.62 | 12.16 | 7.48 | 6.46 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.74 | 2.44 | 0.64 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 3.21 | 2.38 | 0.59 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 3.89 | 2.59 | 0.57 | 0.48 |
| 2017-12-31 | 3.97 | 2.53 | 0.52 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 3.37 | 1.98 | 0.40 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 3.30 | 1.87 | 0.62 | 0.53 |
| 2014-12-31 | 3.51 | 2.43 | 0.69 | 0.59 |
| 2013-12-31 | 3.84 | 2.28 | 0.71 | 0.61 |
| 2012-12-31 | 3.99 | 2.55 | 0.66 | 0.59 |
| 2011-12-31 | 4.27 | 3.14 | 0.76 | 0.68 |
| 2010-12-31 | 4.19 | 3.36 | 0.63 | 0.55 |
| 历史平均 | 3.81 | 2.53 | 0.62 | 0.53 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.74低于历史平均水平3.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.74低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.44低于历史平均水平2.53，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.44低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64高于历史平均水平0.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 292 | 3596 | 599 |
| 2019-12-31 | 241 | 3429 | 478 |
| 2018-12-31 | 244 | 3249 | 447 |
| 2017-12-31 | 190 | 3116 | 540 |
| 2016-12-31 | 149 | 2975 | 634 |
| 2015-12-31 | 129 | 1678 | 456 |
| 2014-12-31 | 154 | 1582 | 488 |
| 2013-12-31 | 129 | 1460 | 529 |
| 2012-12-31 | 98 | 1357 | 574 |
| 2011-12-31 | 104 | 1270 | 555 |
| 2010-12-31 | 86 | 1225 | 714 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.53 | 22.45 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 27.10 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 26.78 |
| 2017-12-31 | 0.83 | 33.00 |
| 2016-12-31 | 0.32 | 22.33 |
| 2015-12-31 | 0.39 | 25.78 |
| 2014-12-31 | 0.63 | 20.31 |
| 2013-12-31 | 0.74 | 24.15 |
| 2012-12-31 | 0.90 | 21.27 |
| 2011-12-31 | 4.44 | 114.85 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.19 | 36.06 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.42 | 42.18 |
| 2019-12-31 | 1.59 | 22.65 |
| 2018-12-31 | 1.55 | 20.62 |
| 2017-12-31 | 2.43 | 39.89 |
| 2016-12-31 | 3.46 | 69.12 |
| 2015-12-31 | 5.14 | 66.78 |
| 2014-12-31 | 3.11 | 32.03 |
| 2013-12-31 | 2.88 | 32.54 |
| 2012-12-31 | 1.71 | 23.72 |
| 2011-12-31 | 2.13 | 25.85 |
| 2010-12-31 | 4.01 | 57.09 |
| 历史平均 | 2.94 | 40.85 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.67 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 6.67 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 6.16 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 9.30 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 16.43 | 0.24 |
| 2015-12-31 | 25.90 | 0.39 |
| 2014-12-31 | 14.78 | 0.46 |
| 2013-12-31 | 20.21 | 0.62 |
| 2012-12-31 | 11.15 | 0.47 |
| 2011-12-31 | 16.88 | 0.65 |
| 2010-12-31 | 30.70 | 0.54 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
江海股份(002484)的前一交易日收盘价为15.09元， 我们给予的估值为7.91元， 安全边际率为-47.58%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予江海股份(002484)高估评级。