天汽模(002510)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津汽车模具股份有限公司
  • 注册地址：
    天津自贸试验区（空港经济区）航天路77号
  • 公司简称：
    天汽模
  • 法人代表：
    常世平
  • 公司董秘：
    任伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    022-24895297
  • 公司网址：
    www.tqm.com.cn
  • 上市时间：
    2010-11-25
  • 发行数量(万股)：
    52000000
  • 发行价格(元)：
    17.5
  • 发行市盈率(倍)：
    54.69
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002510
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    2.71(元)
  • 每股现金流
    0.81(元)
  • 净资产收益率
    3.67(%)
  • 总资产收益率
    1.31(%)
  • 毛利率
    14.31(%)
  • 利润增长率
    7.70(%)
  • 资产负债比
    59.75(%)
  • 市盈率
    35.92(倍)
  • 市净率
    1.32(倍)
  • 市盈增长比率
    5.28(倍)
  • EV / EBIT
    68.22(倍)
  • 市销率
    1.2(倍)
  • 市值(亿)
    32.97(亿元)

注：以上数据是基于天汽模(002510)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天汽模(002510)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

模具

 225 23
2011-06-30

冲压件

 183 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 94
2011-06-30

检具夹具

 7 25
2011-06-30

修理等零活

 2 70
天汽模(002510)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 417 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 94
天汽模(002510)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 282
2011-06-30

境外

 135
2011-06-30

其他(补充)

 17
财务分析
天汽模(002510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 40.25 0.00
2024-12-31 41.19 17.09
2023-12-31 34.63 15.99
2022-12-31 35.37 11.80
2021-12-31 38.96 14.53
2020-12-31 38.02 15.15
2019-12-31 46.00 17.02
2018-12-31 45.67 17.52
2017-12-31 50.86 19.17
2016-12-31 48.25 17.29
2015-12-31 48.45 19.74
历史平均 52.81 20.73
行业平均 37.00 18.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天汽模(002510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.41 59.75
2024-12-31 1.32 58.81
2023-12-31 1.16 65.37
2022-12-31 1.23 64.63
2021-12-31 1.17 61.04
2020-12-31 1.03 61.98
2019-12-31 1.08 54.00
2018-12-31 0.99 54.33
2017-12-31 1.22 49.14
2016-12-31 1.49 51.75
2015-12-31 1.25 51.55
历史平均 1.43 47.19
行业平均 1.09 63.00
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天汽模(002510)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.41低于历史平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.41高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天汽模(002510)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
天汽模(002510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 14.31 2.96 3.67 1.31
2024-12-31 15.14 3.04 3.84 1.39
2023-12-31 14.85 2.76 3.96 1.26
2022-12-31 15.38 2.94 3.97 1.31
2021-12-31 15.29 -11.37 -11.06 -4.30
2020-12-31 11.70 -62.24 -39.73 -15.20
2019-12-31 16.91 3.79 3.34 1.40
2018-12-31 19.43 9.76 8.19 3.77
2017-12-31 19.88 4.93 3.90 2.00
2016-12-31 21.62 7.53 7.42 3.49
2015-12-31 25.35 9.22 9.18 4.47
历史平均 23.51 9.49 7.57 3.96
行业平均 15.97 4.31 9.14 3.50
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天汽模(002510)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天汽模(002510)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天汽模(002510)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天汽模(002510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.46 0.00 1.10 0.44
2024-12-31 1.53 2.68 1.11 0.46
2023-12-31 1.46 2.86 1.32 0.46
2022-12-31 1.20 3.76 1.26 0.44
2021-12-31 1.04 2.61 0.97 0.38
2020-12-31 0.98 1.61 0.64 0.24
2019-12-31 1.90 2.17 0.80 0.37
2018-12-31 1.56 2.20 0.85 0.39
2017-12-31 1.32 2.12 0.80 0.41
2016-12-31 1.38 2.68 0.96 0.46
2015-12-31 1.21 2.46 1.00 0.49
历史平均 1.21 2.06 0.80 0.42
行业平均 6.28 4.33 2.11 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天汽模(002510)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.46高于历史平均水平1.21，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.46低于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天汽模(002510)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.10高于历史平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.10低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天汽模(002510)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天汽模(002510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 92 2498 742
2024-12-31 95 2478 585
2023-12-31 84 2113 609
2022-12-31 80 2021 542
2021-12-31 -212 1916 463
2020-12-31 -825 2076 654
2019-12-31 89 2668 371
2018-12-31 212 2592 355
2017-12-31 93 2390 589
2016-12-31 150 2022 633
2015-12-31 164 1788 299
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天汽模(002510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.51 31.97
2023-12-31 0.51 33.80
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.64 30.99
2018-12-31 0.81 12.67
2017-12-31 0.59 35.85
2016-12-31 0.71 27.43
2015-12-31 0.56 25.07
历史平均 1.48 34.93
行业平均 3.72 46.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天汽模(002510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.32 35.92
2024-12-31 2.41 62.67
2023-12-31 2.62 66.24
2022-12-31 2.74 69.05
2021-12-31 2.89 -26.13
2020-12-31 2.69 -6.78
2019-12-31 1.61 48.25
2018-12-31 1.28 15.58
2017-12-31 2.37 60.64
2016-12-31 2.87 38.71
2015-12-31 4.08 44.44
历史平均 2.29 32.52
行业平均 1.29 13.61
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天汽模(002510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.88 0.10
2024-12-31 5.88 0.09
2023-12-31 5.88 0.09
2022-12-31 5.88 0.09
2021-12-31 5.88 -0.23
2020-12-31 5.88 -0.87
2019-12-31 4.67 0.10
2018-12-31 3.59 0.23
2017-12-31 6.31 0.10
2016-12-31 6.95 0.18
2015-12-31 17.73 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天汽模(002510)的前一交易日收盘价为3.58元， 我们给予的估值为2.39元， 安全边际率为-33.24%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天汽模(002510)高估评级。

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