达华智能(002512)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.23(元)
  • 每股净资产
    1.38(元)
  • 每股现金流
    0.21(元)
  • 净资产收益率
    -16.86(%)
  • 总资产收益率
    -4.93(%)
  • 毛利率
    9.72(%)
  • 利润增长率
    21.98(%)
  • 资产负债比
    69.12(%)
  • 市盈率
    -17.57(倍)
  • 市净率
    2.96(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.84(倍)
  • EV / EBIT
    -33.72(倍)
  • 市销率
    1.74(倍)
  • 市值(亿)
    44.80(亿元)

注：以上数据是基于达华智能(002512)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
达华智能(002512)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

非接触式IC卡（高频）

 65 31
2011-06-30

非接触式IC卡（低频）

 46 27
2011-06-30

电子标签

 10 31
2011-06-30

COB模块、读写模块及其他

 9 40
2011-06-30

非接触式IC卡（超高频）

 1 72
达华智能(002512)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

RFID行业

 130 30
2011-06-30

技术开发服务行业

 1 90
达华智能(002512)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 87
2011-06-30

国外销售

 45
财务分析
达华智能(002512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 30.88 7.65
2019-12-31 24.29 7.08
2018-12-31 21.52 7.38
2017-12-31 39.75 5.98
2016-12-31 46.90 8.13
2015-12-31 56.64 10.29
2014-12-31 72.57 18.87
2013-12-31 81.16 14.01
2012-12-31 79.82 21.34
2011-12-31 83.16 17.86
2010-12-31 93.42 8.06
历史平均 63.88 12.44
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
达华智能(002512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.72 69.12
2019-12-31 0.63 75.71
2018-12-31 0.53 78.48
2017-12-31 0.79 60.25
2016-12-31 0.88 53.10
2015-12-31 1.23 43.36
2014-12-31 1.49 27.43
2013-12-31 2.37 18.84
2012-12-31 3.57 20.18
2011-12-31 5.08 16.84
2010-12-31 14.35 6.58
历史平均 3.37 36.12
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72低于历史平均水平3.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.72低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
达华智能(002512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.72 -9.46 -16.86 -4.93
2019-12-31 14.26 2.54 3.78 1.06
2018-12-31 9.20 -63.22 -152.18 -31.28
2017-12-31 15.43 5.05 5.86 2.19
2016-12-31 15.23 4.88 5.70 2.65
2015-12-31 27.19 11.15 4.87 2.98
2014-12-31 38.98 17.00 7.22 5.70
2013-12-31 42.39 19.57 6.23 5.07
2012-12-31 38.20 16.25 6.04 4.80
2011-12-31 32.25 20.49 6.40 5.04
2010-12-31 30.46 17.87 5.19 4.84
历史平均 27.70 5.45 -11.63 0.22
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.17低于历史平均水平-0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.17低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
达华智能(002512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.21 6.81 1.69 0.52
2019-12-31 6.16 5.89 1.72 0.42
2018-12-31 7.30 6.71 2.30 0.49
2017-12-31 6.17 7.26 1.09 0.43
2016-12-31 5.90 6.68 1.16 0.54
2015-12-31 2.27 2.60 0.47 0.27
2014-12-31 3.07 1.78 0.46 0.34
2013-12-31 2.49 1.85 0.32 0.26
2012-12-31 2.30 1.38 0.37 0.30
2011-12-31 2.10 1.38 0.30 0.25
2010-12-31 3.06 3.36 0.29 0.27
历史平均 3.85 3.67 0.75 0.35
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.21高于历史平均水平3.85，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.21高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.81高于历史平均水平3.67，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.81高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.69高于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.69高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52高于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
达华智能(002512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -255 1513 231
2019-12-31 50 1313 350
2018-12-31 -1742 1145 321
2017-12-31 171 2924 920
2016-12-31 159 2793 801
2015-12-31 129 2647 1128
2014-12-31 102 1410 280
2013-12-31 88 1409 431
2012-12-31 58 954 592
2011-12-31 59 924 740
2010-12-31 47 898 787
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
达华智能(002512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.85 -2.83
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.14 27.51
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.42 73.72
2011-12-31 2.26 111.73
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.93 42.03
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
达华智能(002512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.96 -17.57
2019-12-31 5.38 142.37
2018-12-31 5.08 -3.34
2017-12-31 6.77 115.60
2016-12-31 6.40 112.42
2015-12-31 9.35 192.23
2014-12-31 5.13 70.97
2013-12-31 2.98 47.82
2012-12-31 3.14 51.92
2011-12-31 3.17 49.49
2010-12-31 4.67 89.98
历史平均 5.19 80.79
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
达华智能(002512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.02 -0.23
2019-12-31 6.45 0.05
2018-12-31 5.31 -1.59
2017-12-31 18.07 0.16
2016-12-31 16.33 0.15
2015-12-31 22.60 0.12
2014-12-31 20.39 0.29
2013-12-31 11.84 0.25
2012-12-31 9.39 0.18
2011-12-31 13.78 0.28
2010-12-31 35.50 0.39
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

达华智能(002512)的前一交易日收盘价为4.09元， 我们给予的估值为-11.11元， 安全边际率为-371.64%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予达华智能(002512)高估评级。

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