科士达(002518)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳科士达科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区高新北区科技中二路软件园1栋4楼401、402室
  • 公司简称：
    科士达
  • 法人代表：
    刘程宇
  • 公司董秘：
    范涛
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0755-86168479
  • 公司网址：
    www.kstar.com.cn
  • 上市时间：
    2010-12-07
  • 发行数量(万股)：
    29000000
  • 发行价格(元)：
    32.5
  • 发行市盈率(倍)：
    62.5
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002518
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.65(元)
  • 每股净资产
    7.65(元)
  • 每股现金流
    -1.0(元)
  • 净资产收益率
    8.55(%)
  • 总资产收益率
    5.48(%)
  • 毛利率
    28.72(%)
  • 利润增长率
    21.61(%)
  • 资产负债比
    34.87(%)
  • 市盈率
    32.77(倍)
  • 市净率
    2.8(倍)
  • 市盈增长比率
    1.51(倍)
  • EV / EBIT
    31.85(倍)
  • 市销率
    2.92(倍)
  • 市值(亿)
    124.93(亿元)

注：以上数据是基于科士达(002518)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
科士达(002518)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

在线式UPS

 252 30
2011-06-30

其中：10K以上（含10K）

 144 34
2011-06-30

离线式UPS

 114 14
2011-06-30

其中：10K以下

 108 25
2011-06-30

铅酸蓄电池

 44 10
2011-06-30

配套产品

 10 26
2011-06-30

光伏并网逆变器

 4 39
科士达(002518)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

UPS电源设备

 422 23
2011-06-30

光伏并网逆变器

 4 39
科士达(002518)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境外

 219
2011-06-30

境内

 207
财务分析
科士达(002518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 65.13 0.00
2024-12-31 61.68 14.84
2023-12-31 62.62 15.92
2022-12-31 58.08 16.13
2021-12-31 62.68 19.49
2020-12-31 68.04 16.22
2019-12-31 64.71 17.04
2018-12-31 68.47 19.87
2017-12-31 59.46 13.37
2016-12-31 70.76 15.13
2015-12-31 69.96 16.75
历史平均 72.63 15.12
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
科士达(002518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.92 34.87
2024-12-31 1.70 38.32
2023-12-31 1.98 37.38
2022-12-31 1.84 41.92
2021-12-31 1.99 37.32
2020-12-31 2.42 31.96
2019-12-31 2.31 35.29
2018-12-31 2.67 31.53
2017-12-31 2.22 40.54
2016-12-31 3.22 29.24
2015-12-31 2.68 30.04
历史平均 3.27 27.37
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 科士达(002518)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.92低于历史平均水平3.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.92高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 科士达(002518)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
科士达(002518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 28.72 8.94 8.55 5.48
2024-12-31 29.43 9.49 9.06 5.50
2023-12-31 31.65 16.02 20.03 12.66
2022-12-31 31.79 15.50 18.51 10.96
2021-12-31 31.31 13.27 12.19 7.52
2020-12-31 36.87 12.55 10.80 7.36
2019-12-31 35.87 12.32 12.25 7.93
2018-12-31 29.74 8.53 9.51 6.54
2017-12-31 32.84 13.61 16.40 9.73
2016-12-31 36.81 17.15 15.02 10.64
2015-12-31 33.99 15.10 13.41 9.13
历史平均 31.20 11.87 10.42 7.31
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 科士达(002518)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 科士达(002518)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 科士达(002518)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
科士达(002518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.70 0.00 0.94 0.61
2024-12-31 2.80 3.90 0.94 0.58
2023-12-31 3.38 4.96 1.26 0.79
2022-12-31 3.13 4.38 1.22 0.71
2021-12-31 2.85 2.91 0.90 0.57
2020-12-31 4.72 3.61 0.86 0.59
2019-12-31 5.26 3.78 0.99 0.64
2018-12-31 5.51 3.86 1.12 0.77
2017-12-31 4.28 5.35 1.20 0.72
2016-12-31 3.34 4.10 0.88 0.62
2015-12-31 3.46 3.61 0.86 0.60
历史平均 4.27 4.38 0.87 0.62
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 科士达(002518)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.70低于历史平均水平4.27，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.70低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 科士达(002518)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.94高于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.94低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 科士达(002518)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
科士达(002518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 381 4458 -581
2024-12-31 394 4349 219
2023-12-31 845 4222 1303
2022-12-31 656 3547 1618
2021-12-31 373 3062 365
2020-12-31 303 2806 523
2019-12-31 321 2619 693
2018-12-31 230 2419 588
2017-12-31 371 2264 580
2016-12-31 296 1970 432
2015-12-31 233 1740 209
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
科士达(002518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.85 33.97
2023-12-31 3.63 31.24
2022-12-31 2.82 31.05
2021-12-31 2.01 39.02
2020-12-31 3.22 76.85
2019-12-31 1.87 36.32
2018-12-31 2.81 51.20
2017-12-31 0.92 23.98
2016-12-31 0.78 25.09
2015-12-31 0.43 19.10
历史平均 1.67 42.46
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
科士达(002518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.80 32.77
2024-12-31 1.66 18.33
2023-12-31 1.73 8.61
2022-12-31 2.04 11.01
2021-12-31 2.36 19.37
2020-12-31 2.58 23.85
2019-12-31 2.37 19.38
2018-12-31 1.73 18.23
2017-12-31 4.26 25.96
2016-12-31 4.83 32.20
2015-12-31 6.02 44.91
历史平均 3.31 31.96
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
科士达(002518)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 12.41 0.65
2024-12-31 12.41 0.68
2023-12-31 12.41 1.44
2022-12-31 12.41 1.13
2021-12-31 12.41 0.64
2020-12-31 12.41 0.52
2019-12-31 10.67 0.55
2018-12-31 7.20 0.40
2017-12-31 16.37 0.63
2016-12-31 21.39 0.66
2015-12-31 35.30 0.79
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

科士达(002518)的前一交易日收盘价为21.45元， 我们给予的估值为13.91元， 安全边际率为-35.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予科士达(002518)高估评级。

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