山东矿机(002526)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东矿机集团股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省昌乐县经济开发区大沂路北段
  • 公司简称：
    山东矿机
  • 法人代表：
    赵华涛
  • 公司董秘：
    张星春
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0536-6295539
  • 公司网址：
    www.skj.cc
  • 上市时间：
    2010-12-17
  • 发行数量(万股)：
    67000000
  • 发行价格(元)：
    20.0
  • 发行市盈率(倍)：
    74.07
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002526
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    1.78(元)
  • 每股现金流
    0.25(元)
  • 净资产收益率
    4.32(%)
  • 总资产收益率
    2.83(%)
  • 毛利率
    20.75(%)
  • 利润增长率
    -5.76(%)
  • 资产负债比
    37.98(%)
  • 市盈率
    30.25(倍)
  • 市净率
    1.31(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.89(倍)
  • EV / EBIT
    34.0(倍)
  • 市销率
    1.73(倍)
  • 市值(亿)
    41.54(亿元)

注：以上数据是基于山东矿机(002526)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
山东矿机(002526)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

矿用输送设备

 468 22
2011-06-30

矿用支护设备

 312 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 69
2011-06-30

其他

 5 13
山东矿机(002526)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械制造行业

 805 21
山东矿机(002526)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

山西

 251
2011-06-30

云贵川

 166
2011-06-30

山东

 132
2011-06-30

内蒙古、东北

 83
2011-06-30

河南、安徽、江苏

 83
2011-06-30

新疆

 29
2011-06-30

河北

 28
2011-06-30

其他(补充)

 20
2011-06-30

其他地区

 12
财务分析
山东矿机(002526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 62.02 0.00
2024-12-31 62.25 13.94
2023-12-31 64.47 13.31
2022-12-31 66.77 9.88
2021-12-31 75.52 12.03
2020-12-31 79.80 12.86
2019-12-31 78.75 10.89
2018-12-31 78.57 13.13
2017-12-31 76.30 14.57
2016-12-31 66.69 19.23
2015-12-31 60.20 19.40
历史平均 66.22 15.67
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
山东矿机(002526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.78 37.98
2024-12-31 1.78 37.75
2023-12-31 1.97 35.53
2022-12-31 2.18 33.23
2021-12-31 2.91 24.48
2020-12-31 3.48 20.20
2019-12-31 3.17 21.25
2018-12-31 2.94 21.43
2017-12-31 2.54 23.70
2016-12-31 2.03 33.31
2015-12-31 1.64 39.80
历史平均 2.14 33.78
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山东矿机(002526)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.78低于历史平均水平2.14，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.78高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山东矿机(002526)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
山东矿机(002526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 20.75 6.15 4.32 2.83
2024-12-31 21.16 5.19 3.64 2.43
2023-12-31 23.68 6.43 5.64 3.62
2022-12-31 22.97 4.99 4.02 2.75
2021-12-31 24.40 3.09 2.21 1.90
2020-12-31 27.61 5.60 3.87 3.37
2019-12-31 30.09 8.70 7.20 5.57
2018-12-31 25.74 9.20 6.25 5.43
2017-12-31 21.36 5.86 3.13 2.64
2016-12-31 16.01 1.19 0.63 0.38
2015-12-31 18.49 -26.32 -15.81 -9.64
历史平均 20.53 1.76 1.52 1.25
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山东矿机(002526)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山东矿机(002526)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山东矿机(002526)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
山东矿机(002526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.76 0.00 0.74 0.46
2024-12-31 2.08 3.35 0.75 0.47
2023-12-31 2.76 4.24 0.87 0.56
2022-12-31 2.58 5.58 0.83 0.55
2021-12-31 2.85 5.11 0.81 0.62
2020-12-31 2.98 4.68 0.75 0.60
2019-12-31 2.93 5.88 0.81 0.64
2018-12-31 2.67 4.49 0.75 0.59
2017-12-31 2.36 3.10 0.59 0.45
2016-12-31 1.63 1.67 0.48 0.32
2015-12-31 1.90 1.89 0.61 0.37
历史平均 2.05 3.03 0.68 0.45
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山东矿机(002526)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.76低于历史平均水平2.05，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.76低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山东矿机(002526)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74高于历史平均水平0.68，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山东矿机(002526)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
山东矿机(002526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 137 3176 441
2024-12-31 113 3117 444
2023-12-31 172 3044 326
2022-12-31 115 2869 258
2021-12-31 61 2766 258
2020-12-31 106 2725 484
2019-12-31 190 2632 305
2018-12-31 153 2442 238
2017-12-31 71 2279 199
2016-12-31 11 1702 92
2015-12-31 -268 1692 117
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
山东矿机(002526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.45 15.72
2023-12-31 1.04 23.87
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.45 16.89
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.75 263.24
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
山东矿机(002526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.31 30.25
2024-12-31 1.26 34.73
2023-12-31 1.29 22.94
2022-12-31 1.37 34.16
2021-12-31 1.42 64.53
2020-12-31 1.45 37.33
2019-12-31 1.53 21.26
2018-12-31 1.37 21.96
2017-12-31 1.69 53.87
2016-12-31 3.38 537.63
2015-12-31 3.67 -23.18
历史平均 2.32 258.52
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
山东矿机(002526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.21 0.08
2024-12-31 2.21 0.06
2023-12-31 2.21 0.10
2022-12-31 2.21 0.06
2021-12-31 2.21 0.03
2020-12-31 2.21 0.06
2019-12-31 2.26 0.11
2018-12-31 1.88 0.09
2017-12-31 6.25 0.12
2016-12-31 10.76 0.02
2015-12-31 11.62 -0.50
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

山东矿机(002526)的前一交易日收盘价为2.33元， 我们给予的估值为1.17元， 安全边际率为-49.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予山东矿机(002526)高估评级。

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