海联金汇(002537)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    海联金汇科技股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省青岛即墨区青威路1626号
  • 公司简称：
    海联金汇
  • 法人代表：
    刘国平
  • 公司董秘：
    亓秀美
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0532-89066166
  • 公司网址：
    www.haili.com.cn
  • 上市时间：
    2011-01-10
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    40.0
  • 发行市盈率(倍)：
    67.34
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002537
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    3.26(元)
  • 每股现金流
    0.57(元)
  • 净资产收益率
    1.10(%)
  • 总资产收益率
    0.37(%)
  • 毛利率
    15.18(%)
  • 利润增长率
    15.40(%)
  • 资产负债比
    53.36(%)
  • 市盈率
    147.54(倍)
  • 市净率
    1.62(倍)
  • 市盈增长比率
    13.17(倍)
  • EV / EBIT
    569.98(倍)
  • 市销率
    0.93(倍)
  • 市值(亿)
    65.98(亿元)

注：以上数据是基于海联金汇(002537)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海联金汇(002537)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

家电配件类

 898 8
2011-06-30

电机及配件类

 64 16
2011-06-30

汽车配件类

 46 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 27
海联金汇(002537)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 1007 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 27
海联金汇(002537)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

山东

 509
2011-06-30

华东（山东除外）

 246
2011-06-30

华南

 115
2011-06-30

华北

 67
2011-06-30

东北

 33
2011-06-30

国外

 29
2011-06-30

其他(补充)

 5
2011-06-30

西南

 5
2011-06-30

华中

 2
2011-06-30

西北

 1
财务分析
海联金汇(002537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 46.64 0.00
2024-12-31 47.77 14.71
2023-12-31 45.64 13.92
2022-12-31 56.72 13.98
2021-12-31 55.98 13.09
2020-12-31 58.59 13.73
2019-12-31 58.44 14.38
2018-12-31 70.21 10.31
2017-12-31 36.94 3.87
2016-12-31 47.36 5.44
2015-12-31 62.28 26.98
历史平均 54.73 16.23
行业平均 38.98 17.04
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海联金汇(002537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.44 53.36
2024-12-31 1.42 52.23
2023-12-31 1.46 54.36
2022-12-31 1.87 43.28
2021-12-31 1.82 44.02
2020-12-31 1.90 41.41
2019-12-31 1.80 41.56
2018-12-31 2.02 29.79
2017-12-31 1.26 63.06
2016-12-31 1.36 52.64
2015-12-31 1.36 37.72
历史平均 1.66 45.27
行业平均 1.22 61.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海联金汇(002537)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44低于历史平均水平1.66，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.44高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海联金汇(002537)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
海联金汇(002537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 15.18 0.46 1.10 0.37
2024-12-31 14.85 0.46 1.23 0.41
2023-12-31 11.11 0.36 1.21 0.33
2022-12-31 9.94 1.17 2.33 1.17
2021-12-31 12.05 3.79 6.45 3.55
2020-12-31 12.47 3.34 5.29 3.05
2019-12-31 13.87 -46.33 -64.40 -36.80
2018-12-31 21.59 2.77 2.04 1.47
2017-12-31 28.79 11.12 5.94 2.34
2016-12-31 23.55 9.90 3.54 1.83
2015-12-31 12.71 4.39 4.97 3.28
历史平均 15.26 5.07 7.38 3.55
行业平均 19.38 6.54 7.85 3.11
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海联金汇(002537)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海联金汇(002537)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海联金汇(002537)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海联金汇(002537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.87 0.00 1.75 0.82
2024-12-31 6.92 6.05 1.86 0.89
2023-12-31 8.16 6.62 2.02 0.92
2022-12-31 6.81 7.19 1.77 1.00
2021-12-31 5.44 7.16 1.67 0.94
2020-12-31 7.69 6.65 1.56 0.91
2019-12-31 6.48 5.52 1.36 0.79
2018-12-31 6.04 5.15 0.76 0.53
2017-12-31 5.23 5.44 0.57 0.21
2016-12-31 3.64 3.40 0.39 0.18
2015-12-31 4.58 2.77 1.20 0.75
历史平均 4.62 6.04 1.87 0.87
行业平均 2.84 2.76 1.21 0.47
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海联金汇(002537)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.87高于历史平均水平4.62，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.87高于行业平均水平2.84，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海联金汇(002537)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.75低于历史平均水平1.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.75高于行业平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海联金汇(002537)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.82低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.82高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海联金汇(002537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 45 4064 706
2024-12-31 49 4013 895
2023-12-31 51 4200 1327
2022-12-31 103 4405 1571
2021-12-31 278 4302 1671
2020-12-31 213 4029 1524
2019-12-31 -2456 3813 1183
2018-12-31 133 6527 1701
2017-12-31 414 6967 2102
2016-12-31 233 6584 2309
2015-12-31 73 1473 99
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海联金汇(002537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.69 -2.46
2018-12-31 0.49 46.80
2017-12-31 0.23 6.87
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.15 10.34
历史平均 0.85 34.63
行业平均 2.73 45.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海联金汇(002537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.62 147.54
2024-12-31 1.96 159.73
2023-12-31 1.87 154.18
2022-12-31 1.78 76.49
2021-12-31 1.83 28.30
2020-12-31 2.06 38.86
2019-12-31 2.29 -3.55
2018-12-31 1.96 95.96
2017-12-31 1.76 29.59
2016-12-31 2.80 79.07
2015-12-31 3.39 68.29
历史平均 2.00 55.07
行业平均 1.74 19.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海联金汇(002537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.69 0.04
2024-12-31 6.69 0.04
2023-12-31 6.69 0.04
2022-12-31 6.69 0.09
2021-12-31 6.69 0.24
2020-12-31 6.69 0.17
2019-12-31 7.02 -1.97
2018-12-31 10.25 0.11
2017-12-31 9.79 0.33
2016-12-31 32.38 0.41
2015-12-31 16.59 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海联金汇(002537)的前一交易日收盘价为5.29元， 我们给予的估值为-14.55元， 安全边际率为-375.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海联金汇(002537)高估评级。

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