杰赛科技(002544)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州杰赛科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市新港中路381号
  • 公司简称：
    杰赛科技
  • 法人代表：
    朱海江
  • 公司董秘：
    叶桂梁
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    020-84118343
  • 公司网址：
    www.chinagci.com
  • 上市时间：
    2011-01-28
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    28.0
  • 发行市盈率(倍)：
    68.29
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002544
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    3.73(元)
  • 每股现金流
    3.25(元)
  • 净资产收益率
    2.62(%)
  • 总资产收益率
    0.90(%)
  • 毛利率
    17.56(%)
  • 利润增长率
    0.67(%)
  • 资产负债比
    71.35(%)
  • 市盈率
    146.82(倍)
  • 市净率
    3.85(倍)
  • 市盈增长比率
    175.19(倍)
  • EV / EBIT
    132.31(倍)
  • 市销率
    1.26(倍)
  • 市值(亿)
    82.19(亿元)

注：以上数据是基于杰赛科技(002544)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
杰赛科技(002544)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信类印制电路板等

 210 27
2011-06-30

公众网络综合解决方案

 170 45
2011-06-30

专用网络综合解决方案

 88 12
2011-06-30

网络覆盖设备

 48 20
2011-06-30

网络接入设备

 27 -8
杰赛科技(002544)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信服务业

 543 28
杰赛科技(002544)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 247
2011-06-30

华北

 78
2011-06-30

西南

 70
2011-06-30

华东

 60
2011-06-30

华中

 34
2011-06-30

西北

 31
2011-06-30

境外

 21
2011-06-30

东北

 3
财务分析
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 28.65 0.00
2019-12-31 28.33 8.55
2018-12-31 30.08 9.86
2017-12-31 34.55 9.95
2016-12-31 34.90 13.27
2015-12-31 35.02 15.37
2014-12-31 38.43 15.43
2013-12-31 51.66 7.77
2012-12-31 56.40 6.72
2011-12-31 63.77 7.07
2010-12-31 35.70 11.22
历史平均 42.28 10.74
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.34 71.35
2019-12-31 1.32 71.67
2018-12-31 1.24 69.92
2017-12-31 1.49 65.45
2016-12-31 1.53 65.10
2015-12-31 1.52 64.98
2014-12-31 1.66 61.57
2013-12-31 1.75 48.34
2012-12-31 2.03 43.60
2011-12-31 2.52 36.23
2010-12-31 1.33 64.30
历史平均 1.67 57.72
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.34低于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.34低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.71高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.56 1.07 2.62 0.90
2019-12-31 18.04 0.82 1.76 0.67
2018-12-31 15.17 0.41 0.67 0.36
2017-12-31 16.25 3.55 9.54 3.35
2016-12-31 17.99 3.90 8.04 2.77
2015-12-31 19.44 4.69 8.73 3.06
2014-12-31 20.88 4.74 8.06 3.12
2013-12-31 23.91 5.80 9.09 4.72
2012-12-31 25.83 6.11 8.44 4.79
2011-12-31 24.61 6.40 8.12 5.19
2010-12-31 28.03 5.84 17.73 6.32
历史平均 21.35 4.60 8.71 3.74
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.86 0.00 2.92 0.84
2019-12-31 4.76 9.47 2.86 0.81
2018-12-31 5.16 8.99 2.94 0.89
2017-12-31 4.89 9.50 2.73 0.94
2016-12-31 3.30 5.35 2.03 0.71
2015-12-31 3.39 4.25 1.86 0.65
2014-12-31 3.57 4.27 1.71 0.66
2013-12-31 4.35 10.48 1.58 0.81
2012-12-31 4.81 11.67 1.39 0.78
2011-12-31 5.86 11.46 1.27 0.81
2010-12-31 5.54 9.65 3.03 1.08
历史平均 4.54 8.40 2.06 0.81
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.86低于历史平均水平4.54，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.86高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.92高于历史平均水平2.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.92高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杰赛科技(002544)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.84高于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.84高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 56 2133 1855
2019-12-31 37 2078 1260
2018-12-31 14 2048 1273
2017-12-31 202 2115 1214
2016-12-31 106 1324 732
2015-12-31 107 1229 711
2014-12-31 91 1135 735
2013-12-31 97 1067 604
2012-12-31 85 1011 684
2011-12-31 77 949 660
2010-12-31 56 314 150
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.23 34.00
2019-12-31 0.24 46.82
2018-12-31 1.02 455.91
2017-12-31 0.17 7.67
2016-12-31 0.11 14.54
2015-12-31 0.07 9.61
2014-12-31 0.16 24.43
2013-12-31 1.80 70.91
2012-12-31 2.42 50.32
2011-12-31 1.86 55.75
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.95 86.14
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.85 146.82
2019-12-31 3.43 194.93
2018-12-31 3.02 448.45
2017-12-31 4.26 44.61
2016-12-31 10.96 136.34
2015-12-31 12.45 142.51
2014-12-31 12.65 156.98
2013-12-31 3.58 39.42
2012-12-31 1.76 20.81
2011-12-31 2.44 30.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 6.39 127.39
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
杰赛科技(002544)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 12.49 0.10
2019-12-31 12.49 0.06
2018-12-31 10.82 0.02
2017-12-31 15.73 0.35
2016-12-31 28.14 0.21
2015-12-31 29.65 0.21
2014-12-31 27.84 0.18
2013-12-31 11.12 0.28
2012-12-31 10.34 0.50
2011-12-31 13.45 0.45
2010-12-31 0.00 0.87
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

杰赛科技(002544)的前一交易日收盘价为14.39元， 我们给予的估值为21.39元， 安全边际率为48.64%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予杰赛科技(002544)低估评级。

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