尚荣医疗(002551)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市尚荣医疗股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市龙岗区宝龙工业城宝龙5路2号尚荣科技工业园
  • 公司简称：
    尚荣医疗
  • 法人代表：
    梁桂秋
  • 公司董秘：
    林立
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0755-82290988
  • 公司网址：
    www.glory-medical.com.cn
  • 上市时间：
    2011-02-25
  • 发行数量(万股)：
    20500000
  • 发行价格(元)：
    46.0
  • 发行市盈率(倍)：
    95.83
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002551
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    4.2(元)
  • 每股现金流
    1.24(元)
  • 净资产收益率
    4.39(%)
  • 总资产收益率
    5.04(%)
  • 毛利率
    28.44(%)
  • 利润增长率
    19.99(%)
  • 资产负债比
    30.90(%)
  • 市盈率
    14.2(倍)
  • 市净率
    0.62(倍)
  • 市盈增长比率
    0.35(倍)
  • EV / EBIT
    13.36(倍)
  • 市销率
    0.96(倍)
  • 市值(亿)
    18.50(亿元)

注：以上数据是基于尚荣医疗(002551)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
尚荣医疗(002551)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医疗专业工程

 139 34
2011-06-30

医疗设备销售

 20 30
2011-06-30

设计服务

 15 42
2011-06-30

医院后勤托管服务

 15 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 64
尚荣医疗(002551)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医疗专业工程

 139 34
2011-06-30

医疗设备销售

 20 30
2011-06-30

设计服务

 15 42
2011-06-30

医院后勤托管服务

 15 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 64
尚荣医疗(002551)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北

 88
2011-06-30

华南

 41
2011-06-30

西北

 20
2011-06-30

中南

 16
2011-06-30

西南

 13
2011-06-30

东北

 12
2011-06-30

华东

 7
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
尚荣医疗(002551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 69.10 5.47
2019-12-31 59.66 5.62
2018-12-31 67.67 6.52
2017-12-31 62.02 5.29
2016-12-31 53.49 5.55
2015-12-31 53.49 8.04
2014-12-31 61.82 9.92
2013-12-31 66.11 12.71
2012-12-31 80.06 8.59
2011-12-31 88.87 9.08
2010-12-31 56.48 31.06
历史平均 65.56 10.75
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
尚荣医疗(002551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.32 30.90
2019-12-31 2.48 40.34
2018-12-31 1.66 32.33
2017-12-31 1.60 37.98
2016-12-31 1.51 46.51
2015-12-31 1.74 46.51
2014-12-31 2.04 38.18
2013-12-31 2.30 33.89
2012-12-31 4.72 19.94
2011-12-31 8.88 11.13
2010-12-31 1.56 43.52
历史平均 2.89 34.44
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.32低于历史平均水平2.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.32高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
尚荣医疗(002551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.44 13.65 4.39 5.04
2019-12-31 21.55 4.99 2.56 1.62
2018-12-31 24.65 8.26 4.21 3.28
2017-12-31 23.56 9.43 7.78 4.39
2016-12-31 24.41 7.01 6.47 3.36
2015-12-31 27.03 9.31 9.34 5.32
2014-12-31 28.31 9.51 7.49 4.71
2013-12-31 30.45 10.60 5.90 3.84
2012-12-31 38.11 14.16 4.81 3.92
2011-12-31 30.22 12.72 3.74 3.34
2010-12-31 39.74 17.32 16.85 9.57
历史平均 29.61 10.92 7.40 4.64
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
尚荣医疗(002551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.77 6.76 0.53 0.37
2019-12-31 3.96 5.77 0.54 0.32
2018-12-31 4.83 6.09 0.59 0.40
2017-12-31 4.25 8.79 0.75 0.47
2016-12-31 4.50 8.64 0.90 0.48
2015-12-31 4.07 7.11 1.07 0.57
2014-12-31 2.51 4.99 0.80 0.50
2013-12-31 1.73 2.85 0.55 0.36
2012-12-31 3.96 3.22 0.35 0.28
2011-12-31 5.81 2.89 0.30 0.26
2010-12-31 2.59 1.78 0.98 0.55
历史平均 3.81 5.15 0.70 0.43
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.77低于历史平均水平3.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.77高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.76高于历史平均水平5.15，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.76高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.53低于历史平均水平0.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.53低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 尚荣医疗(002551)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
尚荣医疗(002551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 130 2966 873
2019-12-31 60 2337 547
2018-12-31 98 2321 283
2017-12-31 175 2251 581
2016-12-31 114 1764 362
2015-12-31 136 1457 247
2014-12-31 102 1364 435
2013-12-31 74 1250 572
2012-12-31 58 1213 828
2011-12-31 44 1180 834
2010-12-31 46 275 71
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
尚荣医疗(002551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 1.08 59.06
2018-12-31 1.09 36.12
2017-12-31 0.69 25.35
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.25 26.66
2014-12-31 0.37 27.09
2013-12-31 0.88 100.06
2012-12-31 1.35 84.35
2011-12-31 1.26 74.28
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.84 53.42
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
尚荣医疗(002551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.62 14.20
2019-12-31 1.40 54.58
2018-12-31 1.40 33.23
2017-12-31 2.87 36.92
2016-12-31 5.01 77.45
2015-12-31 9.85 105.54
2014-12-31 5.43 72.51
2013-12-31 6.68 113.32
2012-12-31 3.01 62.53
2011-12-31 2.21 59.02
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.56 70.06
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
尚荣医疗(002551)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.29 0.18
2019-12-31 4.62 0.08
2018-12-31 4.60 0.14
2017-12-31 9.16 0.25
2016-12-31 19.91 0.26
2015-12-31 32.97 0.31
2014-12-31 20.42 0.28
2013-12-31 30.20 0.27
2012-12-31 19.77 0.32
2011-12-31 21.19 0.36
2010-12-31 0.00 0.75
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

尚荣医疗(002551)的前一交易日收盘价为2.62元， 我们给予的估值为10.03元， 安全边际率为282.82%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予尚荣医疗(002551)低估评级。

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