南方轴承(002553)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏南方轴承股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省常州市武进高新技术开发区龙翔路
  • 公司简称：
    南方轴承
  • 法人代表：
    史建伟
  • 公司董秘：
    顾君黎
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0519-67893573
  • 公司网址：
    www.nf-bearings.com
  • 上市时间：
    2011-02-25
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    17.0
  • 发行市盈率(倍)：
    60.71
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002553
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.37(元)
  • 每股净资产
    3.52(元)
  • 每股现金流
    1.45(元)
  • 净资产收益率
    10.66(%)
  • 总资产收益率
    7.62(%)
  • 毛利率
    32.65(%)
  • 利润增长率
    7.69(%)
  • 资产负债比
    18.56(%)
  • 市盈率
    22.99(倍)
  • 市净率
    2.45(倍)
  • 市盈增长比率
    3.36(倍)
  • EV / EBIT
    24.28(倍)
  • 市销率
    3.75(倍)
  • 市值(亿)
    30.00(亿元)

注：以上数据是基于南方轴承(002553)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南方轴承(002553)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

滚针轴承

 70 42
2011-06-30

超越离合器

 40 16
2011-06-30

配件

 1 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 100
南方轴承(002553)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车行业

 54 44
2011-06-30

摩托车行业

 43 19
2011-06-30

工业轴承

 9 31
2011-06-30

电动工具

 4 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 100
南方轴承(002553)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 80
2011-06-30

国外

 30
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
南方轴承(002553)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 81.44 0.00
2024-12-31 80.13 14.61
2023-12-31 84.73 14.34
2022-12-31 86.33 13.82
2021-12-31 85.01 14.29
2020-12-31 85.00 18.01
2019-12-31 87.37 25.92
2018-12-31 89.96 23.66
2017-12-31 89.73 20.23
2016-12-31 92.03 20.95
2015-12-31 92.34 21.24
历史平均 87.72 23.93
行业平均 38.98 17.04
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南方轴承(002553)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.60 18.56
2024-12-31 3.32 19.87
2023-12-31 4.26 15.27
2022-12-31 4.84 13.67
2021-12-31 4.92 14.99
2020-12-31 4.15 15.00
2019-12-31 4.50 12.63
2018-12-31 5.45 10.04
2017-12-31 5.40 10.27
2016-12-31 6.85 7.97
2015-12-31 7.97 7.66
历史平均 7.25 12.28
行业平均 1.22 61.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南方轴承(002553)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.60低于历史平均水平7.25，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.60高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南方轴承(002553)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19高于历史平均水平0.12，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
南方轴承(002553)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 32.65 14.51 10.66 7.62
2024-12-31 32.74 1.23 2.15 0.67
2023-12-31 34.29 2.24 2.32 1.06
2022-12-31 31.18 6.45 4.09 2.67
2021-12-31 35.26 32.75 16.26 13.23
2020-12-31 33.44 84.47 37.64 30.58
2019-12-31 32.88 10.36 6.15 5.37
2018-12-31 34.59 22.94 12.48 11.23
2017-12-31 41.53 20.17 11.19 10.04
2016-12-31 37.84 22.58 10.43 9.60
2015-12-31 34.89 21.59 9.95 9.19
历史平均 34.95 18.68 10.58 8.83
行业平均 19.38 6.54 7.85 3.11
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南方轴承(002553)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南方轴承(002553)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南方轴承(002553)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南方轴承(002553)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.15 0.00 0.64 0.53
2024-12-31 3.53 3.74 0.68 0.55
2023-12-31 3.46 3.29 0.56 0.47
2022-12-31 3.57 3.00 0.48 0.41
2021-12-31 2.99 2.83 0.48 0.40
2020-12-31 3.42 2.01 0.43 0.36
2019-12-31 3.53 2.00 0.59 0.52
2018-12-31 3.24 2.07 0.54 0.49
2017-12-31 2.91 2.46 0.55 0.50
2016-12-31 3.55 2.03 0.46 0.43
2015-12-31 3.38 2.00 0.46 0.43
历史平均 3.16 2.01 0.58 0.48
行业平均 2.84 2.76 1.21 0.47
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南方轴承(002553)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.15低于历史平均水平3.16，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.15高于行业平均水平2.84，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南方轴承(002553)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64高于历史平均水平0.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南方轴承(002553)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53高于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.53高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
南方轴承(002553)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 130 1224 505
2024-12-31 24 1133 442
2023-12-31 27 1178 396
2022-12-31 48 1185 242
2021-12-31 196 1207 99
2020-12-31 393 1045 150
2019-12-31 42 687 45
2018-12-31 90 722 111
2017-12-31 79 702 89
2016-12-31 72 693 68
2015-12-31 65 655 64
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南方轴承(002553)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.36 285.33
2023-12-31 1.68 127.56
2022-12-31 1.68 71.77
2021-12-31 3.36 35.48
2020-12-31 3.36 17.69
2019-12-31 3.36 164.89
2018-12-31 3.87 77.20
2017-12-31 2.14 88.61
2016-12-31 0.81 48.15
2015-12-31 0.70 53.36
历史平均 1.66 63.70
行业平均 2.73 45.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南方轴承(002553)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.45 22.99
2024-12-31 1.83 84.89
2023-12-31 1.76 75.90
2022-12-31 1.75 42.71
2021-12-31 1.72 10.55
2020-12-31 1.98 5.26
2019-12-31 3.02 49.06
2018-12-31 2.49 19.95
2017-12-31 4.63 41.34
2016-12-31 6.18 59.22
2015-12-31 7.55 75.82
历史平均 3.96 43.36
行业平均 1.74 19.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南方轴承(002553)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.95 0.37
2024-12-31 5.95 0.07
2023-12-31 5.95 0.08
2022-12-31 5.95 0.14
2021-12-31 5.95 0.56
2020-12-31 5.95 1.13
2019-12-31 5.95 0.12
2018-12-31 5.17 0.26
2017-12-31 9.33 0.23
2016-12-31 12.30 0.21
2015-12-31 14.21 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南方轴承(002553)的前一交易日收盘价为8.62元， 我们给予的估值为8.72元， 安全边际率为1.16%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南方轴承(002553)合理评级。

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