益盛药业(002566)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    吉林省集安益盛药业股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省集安市文化东路17-20号
  • 公司简称：
    益盛药业
  • 法人代表：
    张益胜
  • 公司董秘：
    丁富君
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0435-6236009
  • 公司网址：
    www.yisheng-pharm.com
  • 上市时间：
    2011-03-18
  • 发行数量(万股)：
    27600000
  • 发行价格(元)：
    39.9
  • 发行市盈率(倍)：
    52.5
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002566
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.23(元)
  • 每股净资产
    5.95(元)
  • 每股现金流
    0.73(元)
  • 净资产收益率
    3.83(%)
  • 总资产收益率
    3.31(%)
  • 毛利率
    74.51(%)
  • 利润增长率
    -9.86(%)
  • 资产负债比
    20.75(%)
  • 市盈率
    27.32(倍)
  • 市净率
    1.05(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.38(倍)
  • EV / EBIT
    25.68(倍)
  • 市销率
    2.34(倍)
  • 市值(亿)
    20.62(亿元)

注：以上数据是基于益盛药业(002566)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
益盛药业(002566)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

振源胶囊

 113 89
2011-06-30

清开灵注射液

 51 64
2011-06-30

生脉注射液

 47 72
2011-06-30

其他

 39 54
2011-06-30

桂附地黄胶囊

 9 83
2011-06-30

心悦胶囊

 8 86
益盛药业(002566)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药制造

 267 76
益盛药业(002566)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 61
2011-06-30

中南

 59
2011-06-30

西南

 49
2011-06-30

华北

 40
2011-06-30

东北

 34
2011-06-30

西北

 20
2011-06-30

其他

 4
财务分析
益盛药业(002566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 79.25 15.15
2019-12-31 82.43 17.23
2018-12-31 76.99 17.14
2017-12-31 71.49 16.63
2016-12-31 67.44 16.38
2015-12-31 66.26 11.72
2014-12-31 70.32 11.25
2013-12-31 88.69 14.21
2012-12-31 95.62 13.34
2011-12-31 95.91 12.05
2010-12-31 69.78 31.49
历史平均 78.06 16.02
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
益盛药业(002566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.38 20.75
2019-12-31 5.01 17.57
2018-12-31 3.72 23.01
2017-12-31 2.95 28.51
2016-12-31 2.57 32.56
2015-12-31 2.51 33.74
2014-12-31 2.98 29.68
2013-12-31 8.49 11.31
2012-12-31 24.63 4.38
2011-12-31 28.85 4.09
2010-12-31 2.26 30.22
历史平均 8.77 21.94
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.38低于历史平均水平8.77，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.38高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
益盛药业(002566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 74.51 9.97 3.83 3.31
2019-12-31 75.36 9.12 3.96 3.70
2018-12-31 77.15 8.71 3.72 3.33
2017-12-31 74.03 8.00 3.33 3.12
2016-12-31 73.47 1.78 0.76 0.63
2015-12-31 73.48 1.28 0.63 0.40
2014-12-31 67.93 12.22 5.57 3.87
2013-12-31 73.71 13.59 5.27 4.63
2012-12-31 69.38 16.20 6.16 5.85
2011-12-31 74.59 18.30 6.46 6.13
2010-12-31 75.79 16.97 24.43 17.01
历史平均 73.28 10.78 6.26 5.00
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.75高于历史平均水平0.73，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.75高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
益盛药业(002566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.14 2.19 0.42 0.33
2019-12-31 0.15 2.35 0.49 0.41
2018-12-31 0.13 2.23 0.50 0.38
2017-12-31 0.16 2.34 0.55 0.39
2016-12-31 0.15 2.15 0.52 0.35
2015-12-31 0.15 2.66 0.47 0.31
2014-12-31 0.21 2.81 0.45 0.32
2013-12-31 0.36 2.40 0.38 0.34
2012-12-31 0.94 2.71 0.38 0.36
2011-12-31 1.00 2.78 0.35 0.34
2010-12-31 1.27 3.18 1.44 1.00
历史平均 0.49 2.58 0.56 0.42
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.14低于历史平均水平0.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.14低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.19低于历史平均水平2.58，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.19低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42低于历史平均水平0.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.42低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 益盛药业(002566)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
益盛药业(002566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 75 1970 240
2019-12-31 77 1932 63
2018-12-31 69 1856 39
2017-12-31 60 1803 81
2016-12-31 13 1741 80
2015-12-31 11 1725 162
2014-12-31 96 1730 312
2013-12-31 87 1656 398
2012-12-31 97 1569 851
2011-12-31 96 1494 884
2010-12-31 88 359 46
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
益盛药业(002566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.80 21.92
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.87 23.95
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.31 151.65
2014-12-31 0.52 22.89
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.90 68.50
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.72 53.40
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
益盛药业(002566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.05 27.32
2019-12-31 1.14 28.82
2018-12-31 1.02 27.50
2017-12-31 1.60 48.15
2016-12-31 2.43 321.06
2015-12-31 3.13 494.39
2014-12-31 2.46 44.18
2013-12-31 3.37 63.88
2012-12-31 2.22 36.01
2011-12-31 2.04 31.59
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.28 133.34
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
益盛药业(002566)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.95 0.23
2019-12-31 6.67 0.23
2018-12-31 5.74 0.21
2017-12-31 8.74 0.18
2016-12-31 12.80 0.04
2015-12-31 16.30 0.03
2014-12-31 12.87 0.29
2013-12-31 25.28 0.40
2012-12-31 15.77 0.44
2011-12-31 27.63 0.87
2010-12-31 0.00 1.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

益盛药业(002566)的前一交易日收盘价为6.23元， 我们给予的估值为6.95元， 安全边际率为11.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予益盛药业(002566)合理评级。

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