圣阳股份(002580)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东圣阳电源股份有限公司
- 注册地址：山东省曲阜市圣阳路1号
- 公司简称：圣阳股份
- 法人代表：宋斌
- 公司董秘：于海龙
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0537-4435777
- 公司网址：
- 上市时间：2011-05-05
- 发行数量(万股)：18800000
- 发行价格(元)：25.8
- 发行市盈率(倍)：46.91
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.08(元)
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每股净资产3.45(元)
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每股现金流0.74(元)
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净资产收益率2.33(%)
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总资产收益率1.61(%)
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毛利率20.66(%)
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利润增长率-7.09(%)
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资产负债比32.33(%)
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市盈率76.19(倍)
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市净率1.77(倍)
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市盈增长比率-10.38(倍)
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EV / EBIT98.76(倍)
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市销率1.27(倍)
-
市值(亿)21.70(亿元)
注：以上数据是基于圣阳股份(002580)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 67.67 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 64.10 | 21.97 |
| 2018-12-31 | 62.98 | 24.36 |
| 2017-12-31 | 58.44 | 21.36 |
| 2016-12-31 | 58.40 | 20.40 |
| 2015-12-31 | 62.69 | 23.53 |
| 2014-12-31 | 51.89 | 28.89 |
| 2013-12-31 | 54.78 | 29.37 |
| 2012-12-31 | 60.30 | 14.14 |
| 2011-12-31 | 69.13 | 12.62 |
| 2010-12-31 | 38.75 | 20.58 |
| 历史平均 | 57.48 | 21.69 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.04 | 32.33 |
| 2019-12-31 | 2.84 | 35.90 |
| 2018-12-31 | 2.72 | 37.02 |
| 2017-12-31 | 2.30 | 41.56 |
| 2016-12-31 | 2.48 | 41.60 |
| 2015-12-31 | 2.62 | 37.31 |
| 2014-12-31 | 1.89 | 48.11 |
| 2013-12-31 | 3.03 | 45.22 |
| 2012-12-31 | 2.53 | 39.70 |
| 2011-12-31 | 2.79 | 30.87 |
| 2010-12-31 | 1.49 | 61.25 |
| 历史平均 | 2.43 | 42.52 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 圣阳股份(002580)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.04高于历史平均水平2.43，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.04高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 圣阳股份(002580)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.66 | 1.72 | 2.33 | 1.61 |
| 2019-12-31 | 18.99 | 1.31 | 1.96 | 1.27 |
| 2018-12-31 | 16.06 | 0.96 | 1.36 | 0.92 |
| 2017-12-31 | 18.24 | 1.85 | 2.66 | 1.56 |
| 2016-12-31 | 22.69 | 3.47 | 4.56 | 2.63 |
| 2015-12-31 | 19.89 | 2.38 | 2.91 | 1.82 |
| 2014-12-31 | 17.89 | 1.56 | 2.36 | 1.22 |
| 2013-12-31 | 17.69 | 1.81 | 2.26 | 1.24 |
| 2012-12-31 | 17.34 | 4.43 | 6.60 | 3.98 |
| 2011-12-31 | 16.77 | 5.07 | 6.71 | 4.64 |
| 2010-12-31 | 20.80 | 6.13 | 19.12 | 7.41 |
| 历史平均 | 18.60 | 3.07 | 5.39 | 2.82 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 圣阳股份(002580)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 圣阳股份(002580)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 圣阳股份(002580)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.49 | 0.00 | 1.38 | 0.93 |
| 2019-12-31 | 6.77 | 4.42 | 1.52 | 0.97 |
| 2018-12-31 | 5.78 | 3.94 | 1.52 | 0.96 |
| 2017-12-31 | 5.36 | 3.93 | 1.44 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 5.68 | 3.72 | 1.30 | 0.76 |
| 2015-12-31 | 5.68 | 3.25 | 1.22 | 0.76 |
| 2014-12-31 | 4.11 | 2.72 | 1.51 | 0.79 |
| 2013-12-31 | 3.55 | 2.33 | 1.25 | 0.69 |
| 2012-12-31 | 5.67 | 6.35 | 1.49 | 0.90 |
| 2011-12-31 | 5.56 | 7.25 | 1.32 | 0.92 |
| 2010-12-31 | 8.10 | 5.87 | 3.12 | 1.21 |
| 历史平均 | 5.50 | 4.37 | 1.57 | 0.87 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 圣阳股份(002580)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.49低于历史平均水平5.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.49低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 圣阳股份(002580)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38低于历史平均水平1.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.38低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 圣阳股份(002580)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93高于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.93高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28 | 1223 | 263 |
| 2019-12-31 | 24 | 1206 | 269 |
| 2018-12-31 | 16 | 1185 | 165 |
| 2017-12-31 | 31 | 1170 | 321 |
| 2016-12-31 | 54 | 1180 | 383 |
| 2015-12-31 | 33 | 1132 | 250 |
| 2014-12-31 | 19 | 823 | 187 |
| 2013-12-31 | 18 | 813 | 137 |
| 2012-12-31 | 53 | 800 | 222 |
| 2011-12-31 | 49 | 724 | 335 |
| 2010-12-31 | 45 | 235 | 145 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.40 | 30.64 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.37 | 35.53 |
| 2016-12-31 | 0.28 | 20.52 |
| 2015-12-31 | 0.27 | 37.08 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 1.46 | 118.60 |
| 2012-12-31 | 1.59 | 42.65 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.79 | 50.88 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.77 | 76.19 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 79.92 |
| 2018-12-31 | 1.51 | 110.87 |
| 2017-12-31 | 2.53 | 95.17 |
| 2016-12-31 | 3.36 | 73.68 |
| 2015-12-31 | 3.95 | 135.72 |
| 2014-12-31 | 2.27 | 96.33 |
| 2013-12-31 | 1.83 | 81.05 |
| 2012-12-31 | 1.77 | 26.82 |
| 2011-12-31 | 2.10 | 31.29 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.42 | 81.37 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.21 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 5.40 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 5.06 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 8.37 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 17.91 | 0.24 |
| 2015-12-31 | 20.00 | 0.15 |
| 2014-12-31 | 17.28 | 0.18 |
| 2013-12-31 | 13.64 | 0.17 |
| 2012-12-31 | 13.00 | 0.48 |
| 2011-12-31 | 20.25 | 0.65 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.80 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
圣阳股份(002580)的前一交易日收盘价为6.13元， 我们给予的估值为7.31元， 安全边际率为19.25%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予圣阳股份(002580)合理评级。