双星新材(002585)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.31(元)
  • 每股净资产
    7.64(元)
  • 每股现金流
    0.21(元)
  • 净资产收益率
    -4.00(%)
  • 总资产收益率
    -2.71(%)
  • 毛利率
    0.43(%)
  • 利润增长率
    -8.12(%)
  • 资产负债比
    32.12(%)
  • 市盈率
    -19.7(倍)
  • 市净率
    0.79(倍)
  • 市盈增长比率
    2.43(倍)
  • EV / EBIT
    -24.65(倍)
  • 市销率
    1.18(倍)
  • 市值(亿)
    69.61(亿元)

注：以上数据是基于双星新材(002585)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
双星新材(002585)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

聚酯薄膜

 823 31
2011-06-30

镀铝膜

 127 24
2011-06-30

PVC功能膜

 72 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 100
双星新材(002585)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

薄膜制造业

 1023 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 100
双星新材(002585)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 755
2011-06-30

内销：华东

 461
2011-06-30

外销

 268
2011-06-30

内销：中南

 219
2011-06-30

内销：东北

 36
2011-06-30

内销：华北

 22
2011-06-30

内销：西南

 13
2011-06-30

其他(补充)

 5
2011-06-30

内销：西北

 4
财务分析
双星新材(002585)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 67.88 0.00
2024-12-31 66.76 42.32
2023-12-31 69.51 38.34
2022-12-31 79.36 37.51
2021-12-31 77.51 35.49
2020-12-31 81.33 33.32
2019-12-31 84.97 35.07
2018-12-31 82.78 35.79
2017-12-31 81.67 27.73
2016-12-31 79.95 40.50
2015-12-31 89.96 32.31
历史平均 81.98 38.17
行业平均 49.36 31.59
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
双星新材(002585)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.39 32.12
2024-12-31 1.49 33.24
2023-12-31 1.39 30.49
2022-12-31 2.44 20.64
2021-12-31 2.03 22.49
2020-12-31 2.59 18.67
2019-12-31 3.35 15.03
2018-12-31 6.23 17.22
2017-12-31 5.85 18.33
2016-12-31 6.23 20.05
2015-12-31 4.35 10.04
历史平均 4.70 18.02
行业平均 1.30 50.64
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 双星新材(002585)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.39低于历史平均水平4.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.39高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 双星新材(002585)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.18，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
双星新材(002585)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 0.43 -5.98 -4.00 -2.71
2024-12-31 -0.18 -6.74 -4.48 -2.99
2023-12-31 4.38 -3.17 -1.80 -1.25
2022-12-31 18.85 11.52 7.19 5.70
2021-12-31 32.86 23.36 14.74 11.43
2020-12-31 22.55 14.24 8.67 7.05
2019-12-31 12.94 3.88 2.27 1.93
2018-12-31 17.28 8.33 4.17 3.45
2017-12-31 12.00 2.47 1.01 0.82
2016-12-31 12.75 5.21 2.49 1.99
2015-12-31 10.27 5.06 2.30 2.07
历史平均 15.75 8.97 9.99 5.89
行业平均 17.53 5.76 8.52 3.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 双星新材(002585)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.00低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.00低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 双星新材(002585)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 双星新材(002585)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
双星新材(002585)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.31 0.00 0.67 0.45
2024-12-31 2.46 1.05 0.67 0.44
2023-12-31 2.41 1.03 0.57 0.39
2022-12-31 2.38 1.32 0.62 0.49
2021-12-31 2.55 1.38 0.63 0.49
2020-12-31 3.32 1.49 0.61 0.50
2019-12-31 3.20 1.42 0.59 0.50
2018-12-31 2.21 1.16 0.50 0.41
2017-12-31 2.44 1.20 0.41 0.33
2016-12-31 2.63 0.94 0.48 0.38
2015-12-31 2.47 1.27 0.46 0.41
历史平均 3.40 1.32 0.71 0.51
行业平均 4.31 1.98 1.27 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 双星新材(002585)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.31低于历史平均水平3.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.31低于行业平均水平4.31，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 双星新材(002585)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67低于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 双星新材(002585)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
双星新材(002585)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -353 8839 237
2024-12-31 -398 8882 374
2023-12-31 -168 9314 761
2022-12-31 699 9720 536
2021-12-31 1385 9399 1254
2020-12-31 721 8310 1049
2019-12-31 173 7643 596
2018-12-31 321 7701 525
2017-12-31 75 7391 385
2016-12-31 133 5347 1134
2015-12-31 121 5228 486
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
双星新材(002585)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.67 -8.65
2023-12-31 0.67 -20.63
2022-12-31 4.44 33.11
2021-12-31 6.67 25.04
2020-12-31 5.11 36.91
2019-12-31 4.36 133.30
2018-12-31 0.20 3.60
2017-12-31 0.23 23.83
2016-12-31 0.18 10.79
2015-12-31 0.18 13.74
历史平均 1.85 72.11
行业平均 2.00 36.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
双星新材(002585)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.79 -19.70
2024-12-31 0.58 -12.97
2023-12-31 0.56 -30.95
2022-12-31 0.54 7.45
2021-12-31 0.55 3.76
2020-12-31 0.63 7.22
2019-12-31 0.69 30.59
2018-12-31 0.77 18.35
2017-12-31 1.03 102.38
2016-12-31 1.48 59.37
2015-12-31 1.79 77.62
历史平均 1.35 54.24
行业平均 1.76 18.89
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
双星新材(002585)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.50 -0.31
2024-12-31 4.50 -0.35
2023-12-31 4.50 -0.15
2022-12-31 4.50 0.60
2021-12-31 4.50 1.20
2020-12-31 4.50 0.62
2019-12-31 4.59 0.15
2018-12-31 5.10 0.28
2017-12-31 6.61 0.06
2016-12-31 11.01 0.19
2015-12-31 13.04 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

双星新材(002585)的前一交易日收盘价为6.02元， 我们给予的估值为7.71元， 安全边际率为28.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予双星新材(002585)低估评级。

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