围海股份(002586)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江省围海建设集团股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省宁波市鄞州区广贤路1009号
  • 公司简称：
    围海股份
  • 法人代表：
    冯全宏
  • 公司董秘：
    陈伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    0574-87901130
  • 公司网址：
    www.zjwh.com.cn
  • 上市时间：
    2011-06-01
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    19.0
  • 发行市盈率(倍)：
    36.33
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002586
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.07(元)
  • 每股净资产
    2.58(元)
  • 每股现金流
    1.72(元)
  • 净资产收益率
    -2.88(%)
  • 总资产收益率
    -1.58(%)
  • 毛利率
    10.67(%)
  • 利润增长率
    15.31(%)
  • 资产负债比
    58.09(%)
  • 市盈率
    -40.33(倍)
  • 市净率
    1.16(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.01(倍)
  • EV / EBIT
    -73.88(倍)
  • 市销率
    1.4(倍)
  • 市值(亿)
    34.33(亿元)

注：以上数据是基于围海股份(002586)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
围海股份(002586)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

海堤工程

 412 15
2011-06-30

水库工程

 22 13
2011-06-30

河道工程

 20 8
2011-06-30

技术服务

 12 45
2011-06-30

其他工程

 7 3
2011-06-30

城市防洪工程

 1 7
围海股份(002586)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑施工

 463 14
2011-06-30

技术服务

 12 45
围海股份(002586)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 475
财务分析
围海股份(002586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.91 0.00
2024-12-31 38.85 3.60
2023-12-31 40.44 3.77
2022-12-31 40.18 3.74
2021-12-31 41.89 3.63
2020-12-31 41.25 1.42
2019-12-31 41.82 3.53
2018-12-31 49.74 3.36
2017-12-31 50.07 2.16
2016-12-31 30.56 3.42
2015-12-31 36.90 4.70
历史平均 41.68 5.44
行业平均 22.67 3.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
围海股份(002586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.08 58.09
2024-12-31 1.04 61.15
2023-12-31 0.95 59.56
2022-12-31 0.90 59.82
2021-12-31 0.90 58.11
2020-12-31 0.80 58.75
2019-12-31 1.11 58.18
2018-12-31 1.17 50.26
2017-12-31 1.40 49.93
2016-12-31 0.95 69.44
2015-12-31 1.15 63.10
历史平均 1.20 58.32
行业平均 1.07 77.33
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 围海股份(002586)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08低于历史平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.08高于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 围海股份(002586)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.58低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
围海股份(002586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 10.67 -4.54 -2.88 -1.58
2024-12-31 10.45 -7.41 -5.15 -2.43
2023-12-31 8.93 -7.05 -4.47 -1.96
2022-12-31 9.36 -21.81 -15.48 -6.78
2021-12-31 14.51 -2.28 -0.77 -0.66
2020-12-31 7.51 -19.80 -12.28 -5.17
2019-12-31 13.01 -41.44 -38.01 -15.09
2018-12-31 15.62 7.39 4.73 2.35
2017-12-31 17.06 7.60 4.99 2.51
2016-12-31 13.18 4.14 5.63 1.62
2015-12-31 15.52 3.39 3.99 1.44
历史平均 16.38 5.91 8.81 3.45
行业平均 10.73 2.78 7.91 1.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 围海股份(002586)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 围海股份(002586)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 围海股份(002586)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
围海股份(002586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 27.31 0.00 0.83 0.35
2024-12-31 24.53 9.11 0.84 0.33
2023-12-31 49.65 7.36 0.69 0.28
2022-12-31 46.75 8.31 0.77 0.31
2021-12-31 60.39 7.99 0.69 0.29
2020-12-31 0.00 18.32 0.63 0.26
2019-12-31 9.30 10.31 0.87 0.36
2018-12-31 12.10 9.48 0.64 0.32
2017-12-31 18.86 15.25 0.66 0.33
2016-12-31 29.43 11.45 1.28 0.39
2015-12-31 37.80 9.06 1.15 0.43
历史平均 152.65 12.65 1.49 0.59
行业平均 4.22 14.08 2.45 0.56
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 围海股份(002586)（以下简称“本公司”）当前存货周转率27.31低于历史平均水平152.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率27.31高于行业平均水平4.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 围海股份(002586)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83低于历史平均水平1.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.83低于行业平均水平2.45，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 围海股份(002586)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
围海股份(002586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -85 2957 1970
2024-12-31 -151 2932 1109
2023-12-31 -137 3066 502
2022-12-31 -497 3210 654
2021-12-31 -27 3577 285
2020-12-31 -410 3340 318
2019-12-31 -1422 3740 751
2018-12-31 253 5348 1194
2017-12-31 213 4278 697
2016-12-31 93 1653 916
2015-12-31 63 1585 742
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
围海股份(002586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 4.81 -12.07
2018-12-31 1.01 20.60
2017-12-31 0.56 24.42
2016-12-31 0.50 39.12
2015-12-31 0.56 57.54
历史平均 0.79 37.43
行业平均 3.62 22.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
围海股份(002586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.16 -40.33
2024-12-31 1.10 -21.43
2023-12-31 1.06 -23.62
2022-12-31 1.01 -6.51
2021-12-31 0.91 -118.29
2020-12-31 0.97 -7.89
2019-12-31 0.95 -2.51
2018-12-31 0.97 20.45
2017-12-31 2.18 43.72
2016-12-31 4.44 78.95
2015-12-31 4.08 102.18
历史平均 3.21 50.04
行业平均 0.55 6.32
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
围海股份(002586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.83 -0.07
2024-12-31 2.83 -0.13
2023-12-31 2.83 -0.12
2022-12-31 2.83 -0.43
2021-12-31 2.83 -0.02
2020-12-31 2.83 -0.36
2019-12-31 3.12 -1.24
2018-12-31 4.52 0.22
2017-12-31 8.95 0.20
2016-12-31 10.09 0.13
2015-12-31 8.88 0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

围海股份(002586)的前一交易日收盘价为3.0元， 我们给予的估值为-11.62元， 安全边际率为-487.33%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予围海股份(002586)高估评级。

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