瑞康医药(002589)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    瑞康医药集团股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省烟台市芝罘区机场路326号
  • 公司简称：
    瑞康医药
  • 法人代表：
    韩旭
  • 公司董秘：
    周云
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0535-6735656
  • 公司网址：
    www.realcan.cn
  • 上市时间：
    2011-06-09
  • 发行数量(万股)：
    23800000
  • 发行价格(元)：
    20.0
  • 发行市盈率(倍)：
    30.3
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002589
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.8(元)
  • 每股净资产
    4.98(元)
  • 每股现金流
    0.19(元)
  • 净资产收益率
    -15.98(%)
  • 总资产收益率
    -2.24(%)
  • 毛利率
    19.08(%)
  • 利润增长率
    50.69(%)
  • 资产负债比
    68.26(%)
  • 市盈率
    -3.07(倍)
  • 市净率
    0.49(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.1(倍)
  • EV / EBIT
    -81.74(倍)
  • 市销率
    0.13(倍)
  • 市值(亿)
    36.71(亿元)

注：以上数据是基于瑞康医药(002589)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
瑞康医药(002589)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药品

 1376 8
2011-06-30

非药品

 1 9
瑞康医药(002589)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药品销售

 1377 8
瑞康医药(002589)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

烟台

 398
2011-06-30

其他地区

 349
2011-06-30

青岛

 310
2011-06-30

济南

 227
2011-06-30

威海

 93
财务分析
瑞康医药(002589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.74 5.38
2019-12-31 31.58 5.76
2018-12-31 32.45 4.52
2017-12-31 35.85 5.18
2016-12-31 47.92 6.25
2015-12-31 38.42 8.24
2014-12-31 32.15 7.11
2013-12-31 37.04 5.05
2012-12-31 29.37 1.87
2011-12-31 36.85 2.31
2010-12-31 20.01 3.35
历史平均 34.45 4.88
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
瑞康医药(002589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.27 68.26
2019-12-31 1.34 68.42
2018-12-31 1.35 67.55
2017-12-31 1.35 64.15
2016-12-31 1.58 52.08
2015-12-31 1.37 61.58
2014-12-31 1.31 67.85
2013-12-31 1.42 62.96
2012-12-31 1.31 70.63
2011-12-31 1.50 63.15
2010-12-31 1.17 79.99
历史平均 1.37 65.55
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27低于历史平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.27低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
瑞康医药(002589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.08 -2.64 -15.98 -2.24
2019-12-31 19.34 -1.23 -12.91 -1.34
2018-12-31 19.15 3.77 9.21 3.67
2017-12-31 18.44 5.87 12.92 5.07
2016-12-31 15.67 4.32 8.59 4.31
2015-12-31 10.97 2.49 7.39 2.74
2014-12-31 9.06 2.33 10.07 3.20
2013-12-31 8.59 2.43 8.80 3.24
2012-12-31 8.15 2.39 12.07 3.55
2011-12-31 8.19 2.63 10.31 3.79
2010-12-31 8.30 2.81 20.98 4.20
历史平均 11.84 3.23 11.15 3.75
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.16低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.16低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
瑞康医药(002589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.59 15.78 2.67 0.85
2019-12-31 7.80 18.86 3.44 1.09
2018-12-31 6.09 21.52 3.00 0.97
2017-12-31 4.77 16.66 2.41 0.86
2016-12-31 7.72 15.97 2.08 1.00
2015-12-31 8.47 13.35 2.86 1.10
2014-12-31 9.96 19.28 4.27 1.37
2013-12-31 10.55 26.35 3.59 1.33
2012-12-31 11.01 79.26 5.04 1.48
2011-12-31 9.75 62.27 3.91 1.44
2010-12-31 10.60 44.61 7.48 1.50
历史平均 8.77 33.25 3.85 1.23
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.59低于历史平均水平8.77，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.59高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.78低于历史平均水平33.25，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率15.78低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.67低于历史平均水平3.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.67低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 瑞康医药(002589)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85低于历史平均水平1.23，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.85低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
瑞康医药(002589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1198 7495 293
2019-12-31 -928 7186 2642
2018-12-31 779 8451 2134
2017-12-31 1008 7806 1612
2016-12-31 591 6876 1850
2015-12-31 236 3194 1016
2014-12-31 181 1798 537
2013-12-31 144 1632 625
2012-12-31 111 916 322
2011-12-31 84 815 221
2010-12-31 62 296 200
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
瑞康医药(002589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.67 -8.39
2018-12-31 0.98 13.14
2017-12-31 0.29 5.90
2016-12-31 0.11 4.04
2015-12-31 0.09 7.76
2014-12-31 0.21 8.13
2013-12-31 0.41 15.68
2012-12-31 0.61 16.95
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.39 10.23
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
瑞康医药(002589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.49 -3.07
2019-12-31 1.61 -12.47
2018-12-31 1.24 13.47
2017-12-31 2.59 20.07
2016-12-31 3.09 35.94
2015-12-31 6.23 84.40
2014-12-31 3.92 38.92
2013-12-31 3.38 38.46
2012-12-31 3.38 27.97
2011-12-31 2.99 29.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.35 36.03
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
瑞康医药(002589)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.96 -0.80
2019-12-31 7.69 -0.62
2018-12-31 6.97 0.52
2017-12-31 13.45 0.67
2016-12-31 32.45 0.90
2015-12-31 35.91 0.43
2014-12-31 32.33 0.83
2013-12-31 50.68 1.32
2012-12-31 33.00 1.18
2011-12-31 25.99 0.90
2010-12-31 0.00 0.89
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

瑞康医药(002589)的前一交易日收盘价为2.44元， 我们给予的估值为1.81元， 安全边际率为-25.82%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予瑞康医药(002589)高估评级。

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