万安科技(002590)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江万安科技股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省诸暨市店口镇工业区
  • 公司简称：
    万安科技
  • 法人代表：
    陈锋
  • 公司董秘：
    李建林
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    汽车制造业
  • 公司电话：
    0575-87658897
  • 公司网址：
    www.vie.com.cn
  • 上市时间：
    2011-06-09
  • 发行数量(万股)：
    23340000
  • 发行价格(元)：
    15.6
  • 发行市盈率(倍)：
    17.93
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002590
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.46(元)
  • 每股净资产
    6.1(元)
  • 每股现金流
    2.77(元)
  • 净资产收益率
    7.55(%)
  • 总资产收益率
    3.69(%)
  • 毛利率
    16.76(%)
  • 利润增长率
    20.64(%)
  • 资产负债比
    49.70(%)
  • 市盈率
    23.95(倍)
  • 市净率
    1.81(倍)
  • 市盈增长比率
    1.16(倍)
  • EV / EBIT
    34.27(倍)
  • 市销率
    1.19(倍)
  • 市值(亿)
    52.91(亿元)

注：以上数据是基于万安科技(002590)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
万安科技(002590)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

气压制动系统

 261 33
2011-06-30

液压制动系统

 160 19
2011-06-30

离合器操纵系统

 68 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 18
万安科技(002590)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 488 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 18
万安科技(002590)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 424
2011-06-30

外销

 64
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
万安科技(002590)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 50.30 0.00
2024-12-31 49.42 22.54
2023-12-31 44.21 24.23
2022-12-31 42.40 21.87
2021-12-31 51.03 22.25
2020-12-31 54.48 24.74
2019-12-31 55.07 26.64
2018-12-31 52.81 25.06
2017-12-31 54.15 21.36
2016-12-31 55.45 15.82
2015-12-31 40.54 23.61
历史平均 43.71 23.11
行业平均 37.00 18.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
万安科技(002590)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.40 49.70
2024-12-31 1.36 50.58
2023-12-31 1.27 55.79
2022-12-31 1.23 57.60
2021-12-31 1.52 48.97
2020-12-31 1.51 45.52
2019-12-31 1.58 44.93
2018-12-31 1.43 47.19
2017-12-31 1.42 45.85
2016-12-31 1.57 44.55
2015-12-31 1.23 59.46
历史平均 1.22 56.29
行业平均 1.09 63.00
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万安科技(002590)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.40高于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.40高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万安科技(002590)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
万安科技(002590)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 16.76 4.97 7.55 3.69
2024-12-31 17.24 4.84 7.30 3.47
2023-12-31 16.45 7.98 14.09 5.97
2022-12-31 16.71 1.99 3.65 1.39
2021-12-31 16.64 0.37 1.14 0.26
2020-12-31 19.08 2.60 3.34 1.78
2019-12-31 19.90 5.68 6.70 3.57
2018-12-31 23.74 -1.55 -1.81 -1.01
2017-12-31 27.00 5.83 6.97 3.80
2016-12-31 24.01 5.95 7.38 4.16
2015-12-31 22.58 5.74 11.27 4.65
历史平均 25.40 4.41 8.83 3.28
行业平均 15.97 4.31 9.14 3.50
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万安科技(002590)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万安科技(002590)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万安科技(002590)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
万安科技(002590)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.49 0.00 1.48 0.74
2024-12-31 5.10 3.18 1.45 0.72
2023-12-31 4.82 3.09 1.69 0.75
2022-12-31 4.03 3.20 1.65 0.70
2021-12-31 3.37 3.13 1.36 0.70
2020-12-31 4.03 2.77 1.26 0.69
2019-12-31 3.93 2.36 1.14 0.63
2018-12-31 3.79 2.59 1.23 0.65
2017-12-31 3.66 3.05 1.20 0.65
2016-12-31 4.59 4.41 1.26 0.70
2015-12-31 4.13 3.43 2.00 0.81
历史平均 3.63 3.13 1.70 0.71
行业平均 6.28 4.33 2.11 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万安科技(002590)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.49高于历史平均水平3.63，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.49低于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万安科技(002590)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.48低于历史平均水平1.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.48低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万安科技(002590)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74高于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.74低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
万安科技(002590)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 221 2927 1328
2024-12-31 211 2895 978
2023-12-31 320 2268 663
2022-12-31 72 1963 557
2021-12-31 22 1919 511
2020-12-31 64 1923 542
2019-12-31 127 1896 540
2018-12-31 -32 1778 546
2017-12-31 128 1834 553
2016-12-31 127 1719 523
2015-12-31 92 813 249
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
万安科技(002590)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.79 14.74
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 1.05 53.56
2021-12-31 1.11 186.84
2020-12-31 1.97 112.16
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.47 -44.68
2017-12-31 0.19 9.38
2016-12-31 0.20 15.14
2015-12-31 0.16 18.02
历史平均 0.53 28.53
行业平均 3.72 46.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
万安科技(002590)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.81 23.95
2024-12-31 1.37 18.75
2023-12-31 1.61 11.45
2022-12-31 1.86 51.09
2021-12-31 1.91 167.71
2020-12-31 1.90 57.05
2019-12-31 1.75 26.04
2018-12-31 1.72 -94.71
2017-12-31 3.44 49.31
2016-12-31 5.67 76.89
2015-12-31 12.64 112.14
历史平均 4.12 43.21
行业平均 1.29 13.61
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
万安科技(002590)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.63 0.46
2024-12-31 7.63 0.41
2023-12-31 7.63 0.67
2022-12-31 7.63 0.15
2021-12-31 7.63 0.05
2020-12-31 7.63 0.13
2019-12-31 6.90 0.26
2018-12-31 6.36 -0.07
2017-12-31 13.14 0.27
2016-12-31 20.32 0.26
2015-12-31 24.90 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

万安科技(002590)的前一交易日收盘价为11.03元， 我们给予的估值为7.38元， 安全边际率为-33.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万安科技(002590)高估评级。

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