山东章鼓(002598)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东省章丘鼓风机股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省章丘市明水经济开发区世纪大道东首
  • 公司简称：
    山东章鼓
  • 法人代表：
    方润刚
  • 公司董秘：
    陈超
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    通用设备制造业
  • 公司电话：
    0531-83250020
  • 公司网址：
    www.blower.cn
  • 上市时间：
    2011-07-07
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    10.0
  • 发行市盈率(倍)：
    21.69
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002598
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.2(元)
  • 每股净资产
    4.15(元)
  • 每股现金流
    0.72(元)
  • 净资产收益率
    4.84(%)
  • 总资产收益率
    2.33(%)
  • 毛利率
    25.65(%)
  • 利润增长率
    -3.01(%)
  • 资产负债比
    54.44(%)
  • 市盈率
    35.69(倍)
  • 市净率
    1.73(倍)
  • 市盈增长比率
    -10.7(倍)
  • EV / EBIT
    52.85(倍)
  • 市销率
    1.07(倍)
  • 市值(亿)
    22.37(亿元)

注：以上数据是基于山东章鼓(002598)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
山东章鼓(002598)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

风机及配件

 173 33
2011-06-30

磨机

 102 9
2011-06-30

渣浆泵

 19 39
2011-06-30

气力输送

 9 35
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 98
2011-06-30

电气设备

 2 17
山东章鼓(002598)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 205 23
2011-06-30

化工

 57 36
2011-06-30

水处理

 26 36
2011-06-30

水泥

 25 30
山东章鼓(002598)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 92
2011-06-30

华北地区

 60
2011-06-30

西南地区

 46
2011-06-30

华中地区

 42
2011-06-30

西北地区

 26
2011-06-30

东北地区

 22
2011-06-30

华南地区

 9
2011-06-30

国外地区

 8
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
山东章鼓(002598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 45.56 0.00
2024-12-31 42.51 8.26
2023-12-31 45.02 7.99
2022-12-31 43.35 7.89
2021-12-31 44.66 8.48
2020-12-31 56.39 12.06
2019-12-31 63.02 12.72
2018-12-31 61.49 12.81
2017-12-31 68.70 17.31
2016-12-31 72.95 19.97
2015-12-31 77.19 22.26
历史平均 68.65 20.06
行业平均 38.98 17.04
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
山东章鼓(002598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.60 54.44
2024-12-31 1.51 57.49
2023-12-31 1.57 54.98
2022-12-31 1.39 56.65
2021-12-31 1.46 55.34
2020-12-31 1.74 43.61
2019-12-31 1.97 36.98
2018-12-31 2.40 38.51
2017-12-31 2.44 31.30
2016-12-31 2.79 27.05
2015-12-31 3.40 22.81
历史平均 2.68 31.35
行业平均 1.22 61.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山东章鼓(002598)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.60低于历史平均水平2.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.60高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山东章鼓(002598)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54低于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业下游。
山东章鼓(002598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 25.65 3.31 4.84 2.33
2024-12-31 26.88 3.73 5.61 2.47
2023-12-31 28.60 5.71 8.68 4.02
2022-12-31 28.72 6.09 10.32 4.48
2021-12-31 28.79 6.38 10.67 4.75
2020-12-31 30.95 7.22 9.29 5.06
2019-12-31 29.73 6.90 8.79 5.42
2018-12-31 32.94 8.82 10.00 6.00
2017-12-31 33.20 9.86 9.20 6.26
2016-12-31 35.89 11.54 7.46 5.39
2015-12-31 37.83 12.26 7.25 5.57
历史平均 33.30 12.50 12.60 8.04
行业平均 19.38 6.54 7.85 3.11
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山东章鼓(002598)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山东章鼓(002598)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山东章鼓(002598)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
山东章鼓(002598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.46 0.00 1.54 0.70
2024-12-31 3.58 8.03 1.56 0.66
2023-12-31 3.31 8.82 1.56 0.70
2022-12-31 2.68 9.31 1.70 0.74
2021-12-31 2.43 8.78 1.67 0.74
2020-12-31 1.82 5.81 1.24 0.70
2019-12-31 1.91 6.17 1.25 0.79
2018-12-31 1.75 5.31 1.11 0.68
2017-12-31 1.49 3.67 0.92 0.64
2016-12-31 1.17 2.34 0.64 0.47
2015-12-31 1.31 2.04 0.59 0.45
历史平均 1.89 3.30 1.00 0.64
行业平均 2.84 2.76 1.21 0.47
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山东章鼓(002598)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.46高于历史平均水平1.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.46高于行业平均水平2.84，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山东章鼓(002598)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.54高于历史平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.54高于行业平均水平1.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山东章鼓(002598)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70高于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
山东章鼓(002598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 63 1296 223
2024-12-31 72 1275 263
2023-12-31 107 1227 312
2022-12-31 110 1068 169
2021-12-31 105 984 154
2020-12-31 82 878 82
2019-12-31 75 855 79
2018-12-31 84 840 146
2017-12-31 70 756 51
2016-12-31 56 749 142
2015-12-31 55 755 207
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
山东章鼓(002598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.58 43.62
2023-12-31 1.58 29.28
2022-12-31 1.58 28.32
2021-12-31 1.58 29.74
2020-12-31 3.01 72.67
2019-12-31 3.22 83.03
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 2.07 89.77
2016-12-31 1.40 111.70
2015-12-31 0.72 57.01
历史平均 3.13 106.11
行业平均 2.73 45.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
山东章鼓(002598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.73 35.69
2024-12-31 1.54 27.52
2023-12-31 1.60 18.48
2022-12-31 1.84 17.87
2021-12-31 2.00 18.77
2020-12-31 2.24 24.14
2019-12-31 2.27 25.82
2018-12-31 2.52 25.18
2017-12-31 3.99 43.40
2016-12-31 5.93 79.53
2015-12-31 5.74 79.19
历史平均 3.78 41.17
行业平均 1.74 19.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
山东章鼓(002598)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 6.31 0.20
2024-12-31 6.31 0.23
2023-12-31 6.31 0.34
2022-12-31 6.31 0.35
2021-12-31 6.31 0.34
2020-12-31 6.31 0.26
2019-12-31 6.22 0.24
2018-12-31 6.78 0.27
2017-12-31 9.67 0.22
2016-12-31 14.24 0.18
2015-12-31 13.89 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

山东章鼓(002598)的前一交易日收盘价为7.17元， 我们给予的估值为7.04元， 安全边际率为-1.81%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予山东章鼓(002598)合理评级。

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