盛通股份(002599)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京盛通印刷股份有限公司
- 注册地址：北京市北京经济技术开发区经海三路18号
- 公司简称：盛通股份
- 法人代表：栗延秋
- 公司董秘：肖薇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-67871609
- 公司网址：
- 上市时间：2011-07-14
- 发行数量(万股)：33000000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：32.26
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.6(元)
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每股净资产3.79(元)
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每股现金流0.7(元)
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净资产收益率-15.78(%)
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总资产收益率-9.29(%)
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毛利率15.18(%)
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利润增长率13.54(%)
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资产负债比40.92(%)
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市盈率-8.19(倍)
-
市净率1.29(倍)
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市盈增长比率-0.61(倍)
-
EV / EBIT-14.91(倍)
-
市销率0.79(倍)
-
市值(亿)15.90(亿元)
注：以上数据是基于盛通股份(002599)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2010-12-31 | 快速印品 |
341 | 18 |
| 2010-12-31 | 其中：杂志 |
287 | 18 |
| 2010-12-31 | 精装图书 |
104 | 31 |
| 2010-12-31 | 其中：国内图书 |
58 | 31 |
| 2010-12-31 | 其中：海外图书 |
46 | 31 |
| 2010-12-31 | 其中：商业宣传资料 |
42 | 22 |
| 2010-12-31 | 其中：报纸 |
13 | 24 |
| 2010-12-31 | 其他业务(补充) |
4 | 39 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2010-12-31 | 纸张收入 |
237 | 2 |
| 2010-12-31 | 加工服务费收入 |
209 | 43 |
| 2010-12-31 | 其他业务(补充) |
4 | 39 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2010-12-31 | 国内 |
400 | 20 |
| 2010-12-31 | 其中:北京地区 |
321 | 20 |
| 2010-12-31 | 其中:其他地区 |
79 | 19 |
| 2010-12-31 | 海外 |
46 | 31 |
| 2010-12-31 | 其他(补充) |
4 | 39 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 59.08 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 58.86 | 36.21 |
| 2023-12-31 | 56.42 | 30.24 |
| 2022-12-31 | 53.38 | 27.34 |
| 2021-12-31 | 53.76 | 30.00 |
| 2020-12-31 | 55.48 | 27.78 |
| 2019-12-31 | 66.28 | 26.99 |
| 2018-12-31 | 64.86 | 29.92 |
| 2017-12-31 | 65.51 | 30.06 |
| 2016-12-31 | 49.35 | 48.58 |
| 2015-12-31 | 52.49 | 42.66 |
| 历史平均 | 56.65 | 44.00 |
| 行业平均 | 64.93 | 26.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.27 | 40.92 |
| 2024-12-31 | 1.28 | 41.14 |
| 2023-12-31 | 1.19 | 43.58 |
| 2022-12-31 | 1.14 | 46.62 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 46.24 |
| 2020-12-31 | 1.22 | 44.52 |
| 2019-12-31 | 1.72 | 33.72 |
| 2018-12-31 | 1.67 | 35.14 |
| 2017-12-31 | 1.38 | 34.49 |
| 2016-12-31 | 0.93 | 50.65 |
| 2015-12-31 | 0.92 | 47.51 |
| 历史平均 | 1.18 | 43.35 |
| 行业平均 | 1.58 | 35.07 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27高于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.27低于行业平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.41高于行业平均水平0.35，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.18 | -9.61 | -15.78 | -9.29 |
| 2024-12-31 | 15.33 | -9.42 | -15.50 | -9.13 |
| 2023-12-31 | 15.02 | 0.25 | 0.28 | 0.23 |
| 2022-12-31 | 15.62 | 0.14 | 0.35 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 19.93 | 3.03 | 4.84 | 2.79 |
| 2020-12-31 | 16.74 | -17.57 | -25.00 | -14.32 |
| 2019-12-31 | 23.18 | 7.61 | 8.12 | 5.57 |
| 2018-12-31 | 19.82 | 6.81 | 7.92 | 5.17 |
| 2017-12-31 | 19.86 | 6.60 | 6.02 | 3.94 |
| 2016-12-31 | 17.75 | 4.34 | 5.31 | 2.63 |
| 2015-12-31 | 17.45 | 2.77 | 3.01 | 1.57 |
| 历史平均 | 18.86 | 5.41 | 6.49 | 3.43 |
| 行业平均 | 31.16 | 5.74 | 5.01 | 3.26 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.16低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.16低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.36 | 0.00 | 1.64 | 0.97 |
| 2024-12-31 | 6.46 | 2.68 | 1.65 | 0.97 |
| 2023-12-31 | 6.55 | 3.07 | 1.65 | 0.93 |
| 2022-12-31 | 5.55 | 3.01 | 1.54 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 6.43 | 3.07 | 1.72 | 0.92 |
| 2020-12-31 | 6.58 | 2.93 | 1.47 | 0.82 |
| 2019-12-31 | 5.60 | 2.71 | 1.10 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 5.58 | 2.54 | 1.17 | 0.76 |
| 2017-12-31 | 4.38 | 1.99 | 0.91 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 4.78 | 1.25 | 1.23 | 0.61 |
| 2015-12-31 | 3.86 | 1.33 | 1.08 | 0.57 |
| 历史平均 | 4.33 | 1.47 | 1.13 | 0.62 |
| 行业平均 | 3.62 | 1.84 | 0.75 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.36高于历史平均水平4.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.36高于行业平均水平3.62，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.64高于历史平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.64高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.97高于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.97高于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -194 | 1230 | 227 |
| 2024-12-31 | -192 | 1240 | 206 |
| 2023-12-31 | 4 | 1453 | 220 |
| 2022-12-31 | 5 | 1452 | 183 |
| 2021-12-31 | 68 | 1397 | 148 |
| 2020-12-31 | -346 | 1385 | 259 |
| 2019-12-31 | 141 | 1741 | 301 |
| 2018-12-31 | 124 | 1568 | 178 |
| 2017-12-31 | 93 | 1537 | 147 |
| 2016-12-31 | 36 | 687 | 60 |
| 2015-12-31 | 20 | 649 | 23 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.45 | -5.59 |
| 2023-12-31 | 0.45 | 261.25 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.51 | 13.08 |
| 2017-12-31 | 0.13 | 5.20 |
| 2016-12-31 | 0.08 | 11.10 |
| 2015-12-31 | 0.07 | 20.29 |
| 历史平均 | 0.71 | 37.34 |
| 行业平均 | 1.35 | 65.14 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.29 | -8.19 |
| 2024-12-31 | 1.91 | -12.30 |
| 2023-12-31 | 1.63 | 574.75 |
| 2022-12-31 | 1.63 | 471.45 |
| 2021-12-31 | 1.71 | 35.29 |
| 2020-12-31 | 1.74 | -6.96 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 18.27 |
| 2018-12-31 | 2.03 | 25.62 |
| 2017-12-31 | 2.49 | 41.35 |
| 2016-12-31 | 7.76 | 146.06 |
| 2015-12-31 | 8.47 | 281.76 |
| 历史平均 | 3.91 | 102.57 |
| 行业平均 | 2.82 | 61.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.40 | -0.60 |
| 2024-12-31 | 4.40 | -0.36 |
| 2023-12-31 | 4.40 | 0.01 |
| 2022-12-31 | 4.40 | 0.01 |
| 2021-12-31 | 4.40 | 0.12 |
| 2020-12-31 | 4.40 | -0.63 |
| 2019-12-31 | 4.71 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 9.80 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 11.81 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 39.49 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 40.74 | 0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
盛通股份(002599)的前一交易日收盘价为4.9元， 我们给予的估值为9.12元， 安全边际率为86.12%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予盛通股份(002599)低估评级。