华源控股(002787)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    苏州华源控股股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省苏州市吴江区桃源镇桃乌公路1948号
  • 公司简称：
    华源控股
  • 法人代表：
    李炳兴
  • 公司董秘：
    邵娜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0512-63857748
  • 公司网址：
    www.huayuan-print.com
  • 上市时间：
    2015-12-31
  • 发行数量(万股)：
    35200000
  • 发行价格(元)：
    11.37
  • 发行市盈率(倍)：
    22.86
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002787
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    5.96(元)
  • 每股现金流
    2.57(元)
  • 净资产收益率
    4.16(%)
  • 总资产收益率
    2.76(%)
  • 毛利率
    15.56(%)
  • 利润增长率
    4.08(%)
  • 资产负债比
    31.42(%)
  • 市盈率
    23.39(倍)
  • 市净率
    0.97(倍)
  • 市盈增长比率
    5.89(倍)
  • EV / EBIT
    26.46(倍)
  • 市销率
    0.76(倍)
  • 市值(亿)
    18.04(亿元)

注：以上数据是基于华源控股(002787)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
华源控股(002787)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 68.58 24.78
2024-12-31 65.56 25.11
2023-12-31 60.31 23.84
2022-12-31 54.69 23.54
2021-12-31 55.31 22.27
2020-12-31 61.86 19.28
2019-12-31 65.05 17.62
2018-12-31 62.27 17.80
2017-12-31 74.28 24.66
2016-12-31 78.57 27.81
2015-12-31 70.10 20.86
历史平均 64.79 23.57
行业平均 47.59 28.84
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华源控股(002787)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 2.34 31.42
2024-12-31 2.13 34.44
2023-12-31 1.66 39.69
2022-12-31 2.01 45.31
2021-12-31 1.87 44.69
2020-12-31 2.27 38.14
2019-12-31 2.90 34.95
2018-12-31 2.60 37.73
2017-12-31 2.48 25.72
2016-12-31 3.15 21.43
2015-12-31 2.75 29.90
历史平均 2.19 35.21
行业平均 1.37 52.41
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.34高于历史平均水平2.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.34高于行业平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
华源控股(002787)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 15.56 3.15 4.16 2.76
2024-12-31 15.40 2.80 3.85 2.43
2023-12-31 14.37 0.34 0.51 0.30
2022-12-31 12.93 0.50 0.72 0.40
2021-12-31 14.97 0.77 1.11 0.63
2020-12-31 18.76 2.66 2.95 1.85
2019-12-31 20.75 4.10 4.40 2.89
2018-12-31 18.93 3.90 3.73 2.33
2017-12-31 19.72 8.12 9.28 6.89
2016-12-31 24.71 10.68 11.33 8.90
2015-12-31 23.73 9.25 9.25 6.49
历史平均 21.97 9.05 12.86 8.23
行业平均 15.33 5.16 7.74 4.24
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华源控股(002787)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 5.35 3.53 1.27 0.87
2024-12-31 6.08 3.45 1.32 0.87
2023-12-31 5.05 3.68 1.46 0.88
2022-12-31 5.31 3.46 1.49 0.81
2021-12-31 4.78 3.68 1.48 0.82
2020-12-31 3.74 3.61 1.13 0.70
2019-12-31 4.61 4.00 1.08 0.70
2018-12-31 4.05 3.36 0.96 0.60
2017-12-31 3.69 3.44 1.14 0.85
2016-12-31 4.16 3.00 1.06 0.83
2015-12-31 4.74 3.36 1.00 0.70
历史平均 4.44 3.74 1.39 0.88
行业平均 5.23 2.69 1.63 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.35高于历史平均水平4.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.35高于行业平均水平5.23，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.53低于历史平均水平3.74，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.53高于行业平均水平2.69，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.27低于历史平均水平1.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.27低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华源控股(002787)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.87低于历史平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.87高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华源控股(002787)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 77 1855 799
2024-12-31 71 1839 520
2023-12-31 8 1641 311
2022-12-31 11 1516 405
2021-12-31 18 1578 270
2020-12-31 47 1576 317
2019-12-31 67 1532 436
2018-12-31 54 1434 579
2017-12-31 93 1005 215
2016-12-31 108 949 151
2015-12-31 84 909 432
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华源控股(002787)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.32 48.28
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 1.95 100.85
2019-12-31 0.69 23.06
2018-12-31 2.85 107.69
2017-12-31 2.35 77.22
2016-12-31 1.22 65.48
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.14 83.46
行业平均 2.60 47.00
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华源控股(002787)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 0.97 23.39
2024-12-31 1.41 36.69
2023-12-31 1.54 298.73
2022-12-31 1.58 219.48
2021-12-31 1.52 136.60
2020-12-31 1.52 51.63
2019-12-31 1.48 33.63
2018-12-31 1.41 37.80
2017-12-31 3.05 32.89
2016-12-31 6.09 53.74
2015-12-31 1.76 19.03
历史平均 3.08 35.87
行业平均 1.57 18.60
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华源控股(002787)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 7.60 0.25
2024-12-31 7.60 0.21
2023-12-31 7.60 0.03
2022-12-31 7.60 0.03
2021-12-31 7.60 0.06
2020-12-31 7.60 0.15
2019-12-31 7.29 0.22
2018-12-31 6.60 0.17
2017-12-31 10.65 0.32
2016-12-31 40.11 0.75
2015-12-31 11.37 0.60
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华源控股(002787)的前一交易日收盘价为5.8元， 我们给予的估值为5.22元， 安全边际率为-10.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华源控股(002787)合理评级。

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