纳尔股份(002825)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海纳尔实业股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市浦东新区新场镇新瀚路26号
  • 公司简称：
    纳尔股份
  • 法人代表：
    游爱国
  • 公司董秘：
    游爱军
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    021-31272888
  • 公司网址：
    www.nar.com.cn
  • 上市时间：
    2016-11-29
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    10.17
  • 发行市盈率(倍)：
    18.62
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002825
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.61(元)
  • 每股净资产
    5.51(元)
  • 每股现金流
    2.4(元)
  • 净资产收益率
    11.10(%)
  • 总资产收益率
    8.14(%)
  • 毛利率
    22.99(%)
  • 利润增长率
    2.83(%)
  • 资产负债比
    29.79(%)
  • 市盈率
    9.38(倍)
  • 市净率
    1.04(倍)
  • 市盈增长比率
    2.93(倍)
  • EV / EBIT
    10.72(倍)
  • 市销率
    0.67(倍)
  • 市值(亿)
    8.04(亿元)

注：以上数据是基于纳尔股份(002825)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
纳尔股份(002825)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.21 24.26
2019-12-31 71.82 21.90
2018-12-31 73.85 18.05
2017-12-31 75.78 18.94
2016-12-31 78.91 21.51
2015-12-31 71.12 21.78
2014-12-31 67.93 22.22
2013-12-31 66.59 22.52
2012-12-31 66.81 29.24
2011-12-31 61.94 12.55
历史平均 72.36 20.84
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
纳尔股份(002825)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.08 29.79
2019-12-31 2.18 28.18
2018-12-31 2.33 26.15
2017-12-31 2.79 24.22
2016-12-31 3.46 21.09
2015-12-31 1.88 28.88
2014-12-31 1.97 32.07
2013-12-31 2.03 33.41
2012-12-31 1.87 33.19
2011-12-31 1.89 38.06
历史平均 2.41 27.64
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.08低于历史平均水平2.41，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.08高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
纳尔股份(002825)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.99 8.05 11.10 8.14
2019-12-31 18.00 4.49 5.92 4.22
2018-12-31 18.89 7.86 9.97 7.37
2017-12-31 19.76 5.65 6.39 4.84
2016-12-31 24.15 11.82 11.75 9.27
2015-12-31 23.27 11.28 20.42 14.52
2014-12-31 19.24 10.00 22.99 15.62
2013-12-31 19.67 8.34 18.27 12.17
2012-12-31 20.48 8.95 24.33 16.25
2011-12-31 20.26 11.06 28.39 17.58
历史平均 20.83 9.16 14.96 10.63
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
纳尔股份(002825)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.50 4.17 1.44 1.01
2019-12-31 6.38 4.29 1.31 0.94
2018-12-31 8.84 5.19 1.27 0.94
2017-12-31 7.25 4.52 1.13 0.86
2016-12-31 7.91 3.64 0.99 0.78
2015-12-31 8.98 5.91 1.81 1.29
2014-12-31 8.02 7.03 2.30 1.56
2013-12-31 7.73 6.48 2.19 1.46
2012-12-31 8.04 6.21 2.72 1.82
2011-12-31 8.63 12.67 2.57 1.59
历史平均 8.12 5.46 1.61 1.15
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.50低于历史平均水平8.12，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.50高于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.17低于历史平均水平5.46，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.17高于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.44低于历史平均水平1.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.44高于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 纳尔股份(002825)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.01低于历史平均水平1.15，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.01高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
纳尔股份(002825)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 86 773 337
2019-12-31 42 717 210
2018-12-31 62 622 127
2017-12-31 36 569 171
2016-12-31 65 553 335
2015-12-31 59 291 89
2014-12-31 58 250 36
2013-12-31 39 215 22
2012-12-31 43 176 29
2011-12-31 44 154 63
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
纳尔股份(002825)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.65 34.23
2019-12-31 0.71 33.03
2018-12-31 0.51 16.17
2017-12-31 0.79 55.21
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.65 35.69
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
纳尔股份(002825)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.04 9.38
2019-12-31 2.76 46.64
2018-12-31 3.13 31.41
2017-12-31 4.48 70.12
2016-12-31 8.50 72.38
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 5.37 57.97
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
纳尔股份(002825)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 12.74 0.61
2019-12-31 13.47 0.29
2018-12-31 13.88 0.44
2017-12-31 25.40 0.36
2016-12-31 46.99 0.65
2015-12-31 0.00 0.79
2014-12-31 0.00 0.77
2013-12-31 0.00 0.52
2012-12-31 0.00 0.95
2011-12-31 0.00 0.97
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

纳尔股份(002825)的前一交易日收盘价为5.74元， 我们给予的估值为4.38元， 安全边际率为-23.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予纳尔股份(002825)高估评级。

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