钧达股份(002865) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
海南钧达汽车饰件股份有限公司
注册地址：
海南省海口市南海大道168号海口保税区内海南钧达大楼
公司简称：
钧达股份
法人代表：
王松林
公司董秘：
郑彤
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
汽车制造业
公司电话：
0898-66802555
公司网址：
www.drinda.com.cn
上市时间：
2017-04-24
发行数量(万股)：
30000000
发行价格(元)：
9.05
发行市盈率(倍)：
22.07
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002865

最新业绩^TTM

每股收益

0.43(元)
每股净资产

7.52(元)
每股现金流

2.73(元)
净资产收益率

5.76(%)
总资产收益率

2.50(%)
毛利率

30.87(%)
利润增长率

-2.23(%)
资产负债比

56.59(%)
市盈率

135.71(倍)
市净率

7.82(倍)
市盈增长比率

-60.85(倍)
EV / EBIT

144.44(倍)
市销率

8.09(倍)
市值(亿)

71.55(亿元)

注：以上数据是基于钧达股份(002865)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	43.41	20.33
2019-12-31	49.96	22.10
2018-12-31	47.42	19.09
2017-12-31	49.15	21.21
2016-12-31	39.27	25.64
2015-12-31	44.18	25.99
2014-12-31	39.72	26.38
2013-12-31	42.64	30.93
2012-12-31	54.50	39.85
2011-12-31	38.35	31.37
历史平均	43.73	24.87
行业平均	40.32	16.49

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.15	56.59
2019-12-31	1.41	50.04
2018-12-31	1.58	52.58
2017-12-31	1.29	50.85
2016-12-31	0.97	60.73
2015-12-31	0.94	55.82
2014-12-31	0.90	60.28
2013-12-31	0.89	57.36
2012-12-31	0.91	45.50
2011-12-31	0.75	61.65
历史平均	1.09	56.27
行业平均	1.16	59.76

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15高于历史平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率1.15低于行业平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	30.87	5.96	5.76	2.50
2019-12-31	28.79	2.08	1.87	0.94
2018-12-31	26.35	4.64	4.54	2.15
2017-12-31	24.60	5.85	7.98	3.92
2016-12-31	24.72	5.81	9.96	3.76
2015-12-31	24.20	6.02	9.15	4.04
2014-12-31	24.58	6.96	12.28	4.97
2013-12-31	25.87	7.71	13.56	5.62
2012-12-31	26.71	10.49	17.77	9.04
2011-12-31	30.27	12.17	33.85	12.93
历史平均	25.05	6.17	9.58	4.08
行业平均	15.17	4.66	8.55	3.80

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.31高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.87	2.06	0.97	0.42
2019-12-31	2.75	2.03	0.90	0.45
2018-12-31	2.45	2.44	0.98	0.46
2017-12-31	2.12	3.16	1.36	0.67
2016-12-31	2.75	2.52	1.65	0.65
2015-12-31	3.42	2.58	1.52	0.67
2014-12-31	3.44	2.71	1.80	0.71
2013-12-31	4.26	2.36	1.71	0.73
2012-12-31	4.35	2.16	1.58	0.86
2011-12-31	4.63	3.39	2.77	1.06
历史平均	3.07	2.63	1.50	0.65
行业平均	7.76	4.85	1.97	0.80

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.87低于历史平均水平3.07，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率2.87低于行业平均水平7.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.06低于历史平均水平2.63，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.06低于行业平均水平4.85，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.97低于历史平均水平1.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.97低于行业平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。钧达股份(002865)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	53	915	333
2019-12-31	17	920	216
2018-12-31	42	920	396
2017-12-31	67	845	184
2016-12-31	56	560	114
2015-12-31	46	504	82
2014-12-31	56	458	49
2013-12-31	54	401	25
2012-12-31	63	357	42
2011-12-31	75	221	51

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.17	22.93
2019-12-31	0.96	105.95
2018-12-31	0.93	51.64
2017-12-31	0.23	8.90
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.58	30.27
行业平均	2.80	48.72

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	7.82	135.71
2019-12-31	2.08	110.88
2018-12-31	2.53	55.62
2017-12-31	3.12	39.14
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	2.83	47.38
行业平均	1.55	18.23

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	14.62	0.43
2019-12-31	15.80	0.14
2018-12-31	19.12	0.34
2017-12-31	22.00	0.56
2016-12-31	0.00	0.62
2015-12-31	0.00	0.51
2014-12-31	0.00	0.62
2013-12-31	0.00	0.60
2012-12-31	0.00	0.70
2011-12-31	0.00	2.32

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

钧达股份(002865)的前一交易日收盘价为58.8元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予钧达股份(002865)高估评级。

钧达股份(002865)基本面研究报告

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