润建股份(002929) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
润建股份有限公司
注册地址：
广西壮族自治区南宁市西乡塘区总部路1号中国东盟科技企业孵化基地一期D7栋501室
公司简称：
润建股份
法人代表：
许文杰
公司董秘：
沈湘平
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0771-2869133
公司网址：
www.rjtx.net
上市时间：
2018-03-01
发行数量(万股)：
55190000
发行价格(元)：
23.95
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002929

最新业绩^TTM

每股收益

1.04(元)
每股净资产

13.45(元)
每股现金流

4.94(元)
净资产收益率

7.73(%)
总资产收益率

3.72(%)
毛利率

16.54(%)
利润增长率

26.13(%)
资产负债比

47.35(%)
市盈率

29.54(倍)
市净率

2.28(倍)
市盈增长比率

1.22(倍)
EV / EBIT

37.7(倍)
市销率

1.67(倍)
市值(亿)

67.79(亿元)

注：以上数据是基于润建股份(002929)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	52.65	3.44
2019-12-31	59.08	4.09
2018-12-31	67.21	1.63
2017-12-31	49.84	2.60
2016-12-31	49.56	3.17
2015-12-31	49.20	4.37
2014-12-31	55.50	2.31
2013-12-31	47.64	3.44
历史平均	53.16	2.92
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.56	47.35
2019-12-31	2.13	40.92
2018-12-31	2.94	32.79
2017-12-31	1.92	50.16
2016-12-31	1.90	50.44
2015-12-31	1.90	50.80
2014-12-31	2.16	44.50
2013-12-31	1.81	52.36
历史平均	2.10	46.84
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.56低于历史平均水平2.10，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.56低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.47高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	16.54	5.26	7.73	3.72
2019-12-31	17.50	6.61	8.08	4.98
2018-12-31	20.00	6.37	7.83	5.26
2017-12-31	25.32	8.62	20.13	10.03
2016-12-31	23.33	7.80	18.90	9.37
2015-12-31	25.92	9.59	24.59	12.10
2014-12-31	26.35	9.74	24.47	13.58
2013-12-31	22.46	6.07	21.23	10.11
历史平均	23.90	8.03	19.52	10.08
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.17低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	4.41	20.54	1.34	0.71
2019-12-31	3.72	18.39	1.27	0.75
2018-12-31	4.08	50.62	1.23	0.83
2017-12-31	3.49	44.76	2.34	1.16
2016-12-31	3.25	37.90	2.42	1.20
2015-12-31	2.44	28.88	2.56	1.26
2014-12-31	2.71	60.38	2.51	1.39
2013-12-31	3.62	48.47	3.49	1.66
历史平均	3.27	45.17	2.42	1.25
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.41高于历史平均水平3.27，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率4.41高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率20.54低于历史平均水平45.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率20.54高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.34低于历史平均水平2.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.34高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。润建股份(002929)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71低于历史平均水平1.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	230	2970	1091
2019-12-31	230	2847	1040
2018-12-31	206	2630	1197
2017-12-31	239	1190	161
2016-12-31	179	946	335
2015-12-31	145	590	229
2014-12-31	106	435	82
2013-12-31	69	324	84

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.39	11.54
2019-12-31	0.43	11.51
2018-12-31	0.37	12.87
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.37	12.87
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	2.28	29.54
2019-12-31	2.15	26.58
2018-12-31	2.74	35.02
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
历史平均	2.74	35.02
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	26.87	1.04
2019-12-31	27.70	1.04
2018-12-31	32.66	0.93
2017-12-31	0.00	1.45
2016-12-31	0.00	1.08
2015-12-31	0.00	1.05
2014-12-31	0.00	0.77
2013-12-31	0.00	0.50

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

润建股份(002929)的前一交易日收盘价为30.71元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予润建股份(002929)高估评级。

润建股份(002929)基本面研究报告

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