神州泰岳(300002)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京神州泰岳软件股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区万泉庄路28号万柳新贵大厦A座6层601室
  • 公司简称：
    神州泰岳
  • 法人代表：
    王宁
  • 公司董秘：
    张黔山
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-84927606、010-58847583
  • 公司网址：
    www.ultrapower.com.cn
  • 上市时间：
    2009-10-29
  • 发行数量(万股)：
    31600000
  • 发行价格(元)：
    58.0
  • 发行市盈率(倍)：
    68.8
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300002
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.7(元)
  • 每股净资产
    3.7(元)
  • 每股现金流
    0.78(元)
  • 净资产收益率
    18.89(%)
  • 总资产收益率
    16.75(%)
  • 毛利率
    60.48(%)
  • 利润增长率
    -15.27(%)
  • 资产负债比
    10.99(%)
  • 市盈率
    15.6(倍)
  • 市净率
    2.95(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.03(倍)
  • EV / EBIT
    14.1(倍)
  • 市销率
    3.4(倍)
  • 市值(亿)
    213.96(亿元)

注：以上数据是基于神州泰岳(300002)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
神州泰岳(300002)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

互联网业务

 316 78
2011-06-30

运维管理业务

 217 57
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 75
神州泰岳(300002)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电信

 448 77
2011-06-30

其他

 55 9
2011-06-30

政府

 19 71
2011-06-30

能源

 6 68
2011-06-30

金融

 4 70
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 75
神州泰岳(300002)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆

 535
财务分析
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 89.01 0.00
2024-12-31 86.24 4.78
2023-12-31 85.06 5.02
2022-12-31 83.36 4.15
2021-12-31 82.57 7.26
2020-12-31 76.22 7.26
2019-12-31 70.92 7.35
2018-12-31 78.83 6.15
2017-12-31 74.23 6.11
2016-12-31 71.60 6.13
2015-12-31 84.40 5.81
历史平均 84.05 7.99
行业平均 57.56 9.12
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 5.86 10.99
2024-12-31 4.64 13.76
2023-12-31 3.84 14.94
2022-12-31 2.94 16.64
2021-12-31 2.20 17.43
2020-12-31 1.58 23.78
2019-12-31 1.35 29.08
2018-12-31 1.82 21.17
2017-12-31 1.90 25.77
2016-12-31 1.82 28.40
2015-12-31 2.89 15.60
历史平均 4.85 15.95
行业平均 1.77 42.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.86高于历史平均水平4.85，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.86高于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.11低于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.11低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 60.48 21.72 18.89 16.75
2024-12-31 61.04 22.00 20.36 17.45
2023-12-31 62.74 14.76 15.39 12.94
2022-12-31 60.39 11.07 11.20 9.14
2021-12-31 62.23 8.47 8.89 6.96
2020-12-31 60.24 9.10 8.94 6.31
2019-12-31 65.00 -82.68 -39.60 -27.82
2018-12-31 71.22 3.90 1.53 1.19
2017-12-31 69.28 4.79 2.32 1.40
2016-12-31 41.66 15.97 10.08 6.67
2015-12-31 36.73 10.59 7.10 4.97
历史平均 58.89 20.63 9.69 8.04
行业平均 31.18 7.53 7.09 4.18
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.60高于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.60高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 11.38 0.00 0.87 0.77
2024-12-31 16.48 16.61 0.92 0.79
2023-12-31 13.41 17.46 1.03 0.88
2022-12-31 11.68 19.90 0.99 0.83
2021-12-31 10.53 11.33 1.00 0.82
2020-12-31 6.86 9.55 0.91 0.69
2019-12-31 2.79 4.58 0.47 0.34
2018-12-31 3.51 4.95 0.39 0.30
2017-12-31 2.76 4.79 0.39 0.29
2016-12-31 5.25 6.81 0.58 0.42
2015-12-31 5.04 8.08 0.56 0.47
历史平均 4.57 5.29 0.46 0.38
行业平均 3.42 5.55 0.88 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.38高于历史平均水平4.57，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.38高于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87高于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神州泰岳(300002)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.77高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.77高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1371 7260 1535
2024-12-31 1428 7011 1817
2023-12-31 887 5764 2101
2022-12-31 541 4835 1795
2021-12-31 385 4326 834
2020-12-31 351 3926 832
2019-12-31 -1474 3723 796
2018-12-31 80 5239 507
2017-12-31 120 5146 777
2016-12-31 507 5033 843
2015-12-31 351 4946 682
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.83 13.75
2023-12-31 1.70 13.26
2022-12-31 0.85 10.87
2021-12-31 0.71 12.83
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.21 17.11
2017-12-31 0.42 42.65
2016-12-31 0.54 19.33
2015-12-31 0.61 45.35
历史平均 0.77 27.05
行业平均 0.86 53.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.95 15.60
2024-12-31 0.99 4.85
2023-12-31 1.20 7.80
2022-12-31 1.43 12.78
2021-12-31 1.60 18.00
2020-12-31 1.76 19.71
2019-12-31 1.86 -4.70
2018-12-31 1.24 80.65
2017-12-31 2.33 100.39
2016-12-31 3.60 35.72
2015-12-31 5.28 74.37
历史平均 3.69 49.80
行业平均 5.05 62.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
神州泰岳(300002)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.53 0.70
2024-12-31 3.53 0.73
2023-12-31 3.53 0.45
2022-12-31 3.53 0.28
2021-12-31 3.53 0.20
2020-12-31 3.53 0.18
2019-12-31 3.53 -0.75
2018-12-31 3.30 0.04
2017-12-31 6.12 0.06
2016-12-31 9.24 0.26
2015-12-31 13.10 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

神州泰岳(300002)的前一交易日收盘价为10.91元， 我们给予的估值为-1.95元， 安全边际率为-117.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予神州泰岳(300002)高估评级。

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