亿纬锂能(300014)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    惠州亿纬锂能股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省惠州市仲恺高新区惠风七路38号
  • 公司简称：
    亿纬锂能
  • 法人代表：
    刘金成
  • 公司董秘：
    林辉硕
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0752-5751928
  • 公司网址：
    www.evebattery.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    18.0
  • 发行市盈率(倍)：
    54.56
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300014
最新业绩TTM
  • 每股收益
    4.24(元)
  • 每股净资产
    39.89(元)
  • 每股现金流
    13.37(元)
  • 净资产收益率
    10.62(%)
  • 总资产收益率
    3.99(%)
  • 毛利率
    17.38(%)
  • 利润增长率
    31.76(%)
  • 资产负债比
    61.98(%)
  • 市盈率
    8.24(倍)
  • 市净率
    0.87(倍)
  • 市盈增长比率
    0.25(倍)
  • EV / EBIT
    20.95(倍)
  • 市销率
    0.65(倍)
  • 市值(亿)
    338.70(亿元)

注：以上数据是基于亿纬锂能(300014)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
亿纬锂能(300014)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

锂亚电池

 142 35
2011-06-30

锂锰电池

 28 20
2011-06-30

锂离子组合电池

 23 21
2011-06-30

镍氢/镍镉/碱组合电池

 5 4
亿纬锂能(300014)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内业务

 147
2011-06-30

国际业务

 51
财务分析
亿纬锂能(300014)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 38.02 0.00
2024-12-31 40.64 30.05
2023-12-31 40.28 23.05
2022-12-31 39.65 12.98
2021-12-31 45.78 18.68
2020-12-31 64.87 24.60
2019-12-31 47.33 24.68
2018-12-31 36.90 24.78
2017-12-31 42.85 19.72
2016-12-31 47.73 23.08
2015-12-31 71.29 15.82
历史平均 64.07 18.81
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
亿纬锂能(300014)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.10 61.98
2024-12-31 0.95 59.36
2023-12-31 0.97 59.72
2022-12-31 1.15 60.35
2021-12-31 1.22 54.22
2020-12-31 1.58 35.13
2019-12-31 1.38 52.67
2018-12-31 1.10 63.10
2017-12-31 1.03 57.15
2016-12-31 1.21 52.27
2015-12-31 2.33 28.71
历史平均 2.52 35.93
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 亿纬锂能(300014)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.10低于历史平均水平2.52，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.10低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 亿纬锂能(300014)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.62高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
亿纬锂能(300014)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 17.38 8.31 10.62 3.99
2024-12-31 17.41 8.68 10.84 4.18
2023-12-31 16.64 9.27 11.66 4.79
2022-12-31 16.43 10.11 11.54 4.39
2021-12-31 21.57 18.64 16.20 7.07
2020-12-31 29.01 20.60 11.49 6.54
2019-12-31 29.72 24.16 20.15 9.51
2018-12-31 23.74 13.40 16.02 5.81
2017-12-31 29.25 14.52 13.09 5.80
2016-12-31 29.20 13.47 12.95 7.19
2015-12-31 27.93 12.31 8.85 6.67
历史平均 28.28 14.28 12.67 8.08
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 亿纬锂能(300014)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 亿纬锂能(300014)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 亿纬锂能(300014)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
亿纬锂能(300014)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.12 0.00 1.26 0.48
2024-12-31 7.65 1.60 1.19 0.48
2023-12-31 6.44 2.24 1.28 0.52
2022-12-31 3.53 3.34 1.09 0.43
2021-12-31 3.57 2.03 0.83 0.38
2020-12-31 3.38 1.29 0.49 0.32
2019-12-31 3.99 1.59 0.83 0.39
2018-12-31 2.76 1.75 1.18 0.43
2017-12-31 2.33 2.03 0.93 0.40
2016-12-31 3.10 2.31 1.12 0.53
2015-12-31 4.17 3.43 0.76 0.54
历史平均 3.40 3.30 0.94 0.57
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 亿纬锂能(300014)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.12高于历史平均水平3.40，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.12高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 亿纬锂能(300014)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.26高于历史平均水平0.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.26低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 亿纬锂能(300014)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
亿纬锂能(300014)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 4111 38712 12971
2024-12-31 4076 37581 8512
2023-12-31 4050 34733 9903
2022-12-31 3509 30413 7209
2021-12-31 2906 17934 6102
2020-12-31 1652 14376 3426
2019-12-31 1522 7553 1910
2018-12-31 571 3562 969
2017-12-31 403 3082 239
2016-12-31 252 1944 516
2015-12-31 151 1709 456
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
亿纬锂能(300014)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.65 25.10
2023-12-31 1.65 25.25
2022-12-31 0.53 9.33
2021-12-31 0.53 10.46
2020-12-31 0.37 12.83
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.64 15.01
2017-12-31 0.31 12.71
2016-12-31 0.26 12.72
2015-12-31 0.14 13.16
历史平均 0.46 16.56
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
亿纬锂能(300014)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.87 8.24
2024-12-31 1.65 15.25
2023-12-31 1.79 15.35
2022-12-31 2.04 17.68
2021-12-31 3.22 19.85
2020-12-31 3.99 34.75
2019-12-31 3.90 19.35
2018-12-31 3.77 23.55
2017-12-31 5.45 41.63
2016-12-31 6.41 49.53
2015-12-31 8.20 92.64
历史平均 5.57 47.62
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
亿纬锂能(300014)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 30.39 4.24
2024-12-31 30.39 1.99
2023-12-31 30.39 1.98
2022-12-31 30.39 1.72
2021-12-31 30.39 1.53
2020-12-31 30.39 0.87
2019-12-31 30.39 1.57
2018-12-31 15.72 0.67
2017-12-31 19.61 0.47
2016-12-31 29.20 0.59
2015-12-31 32.82 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

亿纬锂能(300014)的前一交易日收盘价为34.9元， 我们给予的估值为26.85元， 安全边际率为-23.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予亿纬锂能(300014)高估评级。

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