万邦达(300055)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京万邦达环保技术股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市朝阳区酒仙桥路甲10号3号楼13层15层
  • 公司简称：
    万邦达
  • 法人代表：
    王长荣
  • 公司董秘：
    杜政修
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    010-58800036、58809232
  • 公司网址：
    www.waterbd.cn
  • 上市时间：
    2010-02-26
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    65.69
  • 发行市盈率(倍)：
    71.4
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300055
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    6.72(元)
  • 每股现金流
    0.25(元)
  • 净资产收益率
    0.61(%)
  • 总资产收益率
    0.46(%)
  • 毛利率
    39.79(%)
  • 利润增长率
    28.42(%)
  • 资产负债比
    16.60(%)
  • 市盈率
    112.11(倍)
  • 市净率
    0.69(倍)
  • 市盈增长比率
    4.28(倍)
  • EV / EBIT
    -687.69(倍)
  • 市销率
    6.73(倍)
  • 市值(亿)
    39.89(亿元)

注：以上数据是基于万邦达(300055)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
万邦达(300055)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程承包项目

 112 17
2011-06-30

托管运营

 35 48
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 51
万邦达(300055)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区 （辽宁省 黑龙江省 吉林省）

 110
2011-06-30

西北地区 （ 甘肃省 青海省）

 37
2011-06-30

其他(补充)

 3
2011-06-30

华东地区 （上海市 ）

 1
财务分析
万邦达(300055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.40 11.58
2019-12-31 81.16 8.58
2018-12-31 77.10 9.97
2017-12-31 73.22 9.95
2016-12-31 75.74 8.89
2015-12-31 50.52 11.37
2014-12-31 71.84 18.59
2013-12-31 77.56 10.80
2012-12-31 80.61 6.95
2011-12-31 79.38 6.96
2010-12-31 88.22 0.38
历史平均 74.91 9.32
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
万邦达(300055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.69 16.60
2019-12-31 3.01 18.84
2018-12-31 1.90 22.90
2017-12-31 1.93 26.78
2016-12-31 3.39 24.26
2015-12-31 2.79 49.48
2014-12-31 2.69 28.16
2013-12-31 4.01 22.44
2012-12-31 5.22 19.39
2011-12-31 4.95 20.62
2010-12-31 8.00 11.78
历史平均 3.88 25.09
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.69低于历史平均水平3.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.69高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
万邦达(300055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.79 5.53 0.61 0.46
2019-12-31 34.32 8.45 1.30 0.99
2018-12-31 26.41 -6.92 -1.60 -1.24
2017-12-31 28.59 14.73 5.26 3.81
2016-12-31 27.41 15.67 4.78 3.62
2015-12-31 28.25 14.71 10.03 4.84
2014-12-31 29.93 18.69 7.35 5.24
2013-12-31 26.79 18.20 7.63 5.87
2012-12-31 23.04 16.99 5.69 4.55
2011-12-31 26.76 21.64 4.55 3.59
2010-12-31 31.53 23.04 3.85 3.40
历史平均 27.63 15.19 5.28 3.74
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
万邦达(300055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.84 0.72 0.10 0.08
2019-12-31 1.47 1.37 0.14 0.12
2018-12-31 1.66 1.79 0.23 0.18
2017-12-31 1.78 2.60 0.35 0.26
2016-12-31 0.89 2.60 0.30 0.23
2015-12-31 1.55 2.89 0.65 0.33
2014-12-31 0.99 1.51 0.39 0.28
2013-12-31 3.84 2.99 0.42 0.32
2012-12-31 4.58 3.85 0.33 0.27
2011-12-31 1.38 2.38 0.21 0.17
2010-12-31 0.98 38.78 0.17 0.15
历史平均 1.96 6.60 0.34 0.24
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.84低于历史平均水平1.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.84低于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.72低于历史平均水平6.60，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.72低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.10低于历史平均水平0.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.10低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万邦达(300055)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
万邦达(300055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 36 5814 213
2019-12-31 75 5734 489
2018-12-31 -90 5637 640
2017-12-31 304 5785 1172
2016-12-31 262 5486 1238
2015-12-31 290 2891 1153
2014-12-31 192 2609 929
2013-12-31 141 1843 1156
2012-12-31 99 1737 1237
2011-12-31 76 1661 0
2010-12-31 62 1597 1279
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
万邦达(300055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.33 36.48
2019-12-31 0.25 17.39
2018-12-31 0.91 -67.03
2017-12-31 0.07 4.27
2016-12-31 0.09 4.95
2015-12-31 0.09 5.07
2014-12-31 0.31 17.89
2013-12-31 0.38 24.42
2012-12-31 0.55 23.17
2011-12-31 0.26 15.14
2010-12-31 0.17 42.91
历史平均 0.31 7.87
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
万邦达(300055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.69 112.11
2019-12-31 0.91 69.69
2018-12-31 1.18 -73.45
2017-12-31 3.15 59.82
2016-12-31 2.58 54.04
2015-12-31 5.52 55.03
2014-12-31 4.19 56.98
2013-12-31 4.85 63.65
2012-12-31 2.41 42.40
2011-12-31 2.65 58.13
2010-12-31 9.69 251.58
历史平均 4.02 63.13
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
万邦达(300055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.01 0.04
2019-12-31 6.01 0.09
2018-12-31 7.67 -0.10
2017-12-31 21.03 0.35
2016-12-31 16.38 0.30
2015-12-31 21.71 0.39
2014-12-31 44.61 0.78
2013-12-31 39.10 0.61
2012-12-31 18.30 0.43
2011-12-31 19.20 0.33
2010-12-31 135.30 0.54
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

万邦达(300055)的前一交易日收盘价为4.61元， 我们给予的估值为10.15元， 安全边际率为120.17%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万邦达(300055)低估评级。

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