万顺新材(300057)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    汕头万顺新材集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省汕头保税区万顺工业园
  • 公司简称：
    万顺新材
  • 法人代表：
    杜成城
  • 公司董秘：
    黄薇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属冶炼和压延加工业
  • 公司电话：
    0754-83597700
  • 公司网址：
    www.wanshun.cn
  • 上市时间：
    2010-02-26
  • 发行数量(万股)：
    53000000
  • 发行价格(元)：
    18.38
  • 发行市盈率(倍)：
    65.64
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300057
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.27(元)
  • 每股净资产
    7.85(元)
  • 每股现金流
    1.64(元)
  • 净资产收益率
    -3.47(%)
  • 总资产收益率
    -1.79(%)
  • 毛利率
    5.49(%)
  • 利润增长率
    0.81(%)
  • 资产负债比
    49.78(%)
  • 市盈率
    -16.14(倍)
  • 市净率
    0.56(倍)
  • 市盈增长比率
    -19.37(倍)
  • EV / EBIT
    -52.29(倍)
  • 市销率
    0.43(倍)
  • 市值(亿)
    29.27(亿元)

注：以上数据是基于万顺新材(300057)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
万顺新材(300057)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

转移纸

 176 25
2011-06-30

复合纸

 81 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 32
万顺新材(300057)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中

 103
2011-06-30

华南

 69
2011-06-30

西南

 49
2011-06-30

华东

 23
2011-06-30

其他

 13
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 50.22 0.00
2024-12-31 51.01 34.55
2023-12-31 53.36 31.97
2022-12-31 53.72 26.07
2021-12-31 45.40 29.03
2020-12-31 44.57 21.67
2019-12-31 49.80 27.08
2018-12-31 43.98 31.96
2017-12-31 50.30 36.48
2016-12-31 60.03 35.94
2015-12-31 58.85 33.00
历史平均 58.45 27.54
行业平均 53.28 30.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.30 49.78
2024-12-31 1.31 48.99
2023-12-31 1.43 46.64
2022-12-31 1.61 46.28
2021-12-31 1.32 54.60
2020-12-31 1.42 55.43
2019-12-31 1.28 50.20
2018-12-31 1.33 56.02
2017-12-31 1.12 49.70
2016-12-31 1.11 39.97
2015-12-31 1.24 41.15
历史平均 2.12 41.55
行业平均 1.50 46.72
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30低于历史平均水平2.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.30低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 5.49 -2.76 -3.47 -1.79
2024-12-31 5.21 -3.02 -3.67 -1.93
2023-12-31 6.50 -0.98 -0.92 -0.51
2022-12-31 10.18 3.49 3.70 1.98
2021-12-31 6.16 -0.86 -1.25 -0.60
2020-12-31 9.56 1.33 2.12 0.82
2019-12-31 12.26 2.77 3.97 1.78
2018-12-31 13.55 3.40 4.53 2.26
2017-12-31 13.60 2.81 3.34 1.62
2016-12-31 16.26 4.21 3.26 2.06
2015-12-31 15.21 2.81 2.86 1.36
历史平均 17.85 7.43 6.06 3.54
行业平均 8.00 3.46 9.47 5.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.60 0.00 1.29 0.65
2024-12-31 5.60 1.85 1.25 0.64
2023-12-31 4.87 1.64 0.99 0.53
2022-12-31 5.31 2.17 1.05 0.57
2021-12-31 8.02 2.41 1.54 0.70
2020-12-31 6.76 2.82 1.37 0.61
2019-12-31 6.61 2.38 1.29 0.64
2018-12-31 5.27 2.08 1.51 0.66
2017-12-31 3.96 1.58 1.14 0.58
2016-12-31 2.98 1.36 0.81 0.49
2015-12-31 3.41 1.47 0.82 0.48
历史平均 3.62 2.42 0.94 0.50
行业平均 6.72 4.47 2.54 1.35
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.60高于历史平均水平3.62，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.60低于行业平均水平6.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.29高于历史平均水平0.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.29低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万顺新材(300057)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65高于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.65低于行业平均水平1.35，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -181 5233 1096
2024-12-31 -192 5239 1320
2023-12-31 -50 5440 1761
2022-12-31 205 5526 2482
2021-12-31 -44 3529 993
2020-12-31 77 3640 1664
2019-12-31 134 3385 867
2018-12-31 122 2687 866
2017-12-31 80 2386 409
2016-12-31 76 2324 342
2015-12-31 65 2261 600
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.17 -4.63
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.86 22.24
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 1.55 78.68
2019-12-31 1.37 39.69
2018-12-31 0.81 18.05
2017-12-31 0.39 22.09
2016-12-31 0.21 17.43
2015-12-31 0.47 58.80
历史平均 0.67 32.19
行业平均 2.92 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.56 -16.14
2024-12-31 0.98 -26.79
2023-12-31 0.97 -105.61
2022-12-31 0.95 25.75
2021-12-31 1.12 -90.08
2020-12-31 1.07 50.65
2019-12-31 1.15 29.03
2018-12-31 1.01 22.23
2017-12-31 1.88 56.21
2016-12-31 2.65 81.44
2015-12-31 3.55 124.35
历史平均 2.61 52.82
行业平均 1.20 12.38
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
万顺新材(300057)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.79 -0.27
2024-12-31 5.79 -0.22
2023-12-31 5.79 -0.05
2022-12-31 5.79 0.22
2021-12-31 5.79 -0.06
2020-12-31 5.79 0.11
2019-12-31 5.79 0.20
2018-12-31 6.16 0.28
2017-12-31 10.18 0.18
2016-12-31 14.02 0.17
2015-12-31 18.27 0.15
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

万顺新材(300057)的前一交易日收盘价为4.39元， 我们给予的估值为6.01元， 安全边际率为36.90%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万顺新材(300057)低估评级。

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