南都电源(300068)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江南都电源动力股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省临安市青山湖街道景观大道72号
  • 公司简称：
    南都电源
  • 法人代表：
    王海光
  • 公司董秘：
    杨祖伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0571-56975697
  • 公司网址：
    www.naradapower.com
  • 上市时间：
    2010-04-21
  • 发行数量(万股)：
    62000000
  • 发行价格(元)：
    33.0
  • 发行市盈率(倍)：
    54.1
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300068
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.58(元)
  • 每股净资产
    7.65(元)
  • 每股现金流
    0.61(元)
  • 净资产收益率
    7.52(%)
  • 总资产收益率
    2.81(%)
  • 毛利率
    14.35(%)
  • 利润增长率
    16.47(%)
  • 资产负债比
    54.35(%)
  • 市盈率
    18.92(倍)
  • 市净率
    1.42(倍)
  • 市盈增长比率
    1.41(倍)
  • EV / EBIT
    43.36(倍)
  • 市销率
    0.96(倍)
  • 市值(亿)
    95.56(亿元)

注：以上数据是基于南都电源(300068)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南都电源(300068)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

AGM电池

 479 16
2011-06-30

胶体电池

 86 14
2011-06-30

其他

 13 14
南都电源(300068)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 408
2011-06-30

外销

 170
财务分析
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.65 26.19
2019-12-31 48.10 29.11
2018-12-31 48.53 18.58
2017-12-31 56.59 19.97
2016-12-31 69.10 17.72
2015-12-31 48.47 21.98
2014-12-31 60.91 25.06
2013-12-31 71.51 21.88
2012-12-31 74.06 18.27
2011-12-31 82.21 15.42
2010-12-31 88.11 10.39
历史平均 66.61 18.81
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.24 54.35
2019-12-31 1.22 51.90
2018-12-31 1.31 51.47
2017-12-31 1.93 43.41
2016-12-31 2.59 30.90
2015-12-31 1.29 51.53
2014-12-31 2.05 39.09
2013-12-31 3.32 28.49
2012-12-31 2.97 25.94
2011-12-31 3.95 17.79
2010-12-31 7.22 11.89
历史平均 2.96 33.39
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.24低于历史平均水平2.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.24低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.35 4.13 7.52 2.81
2019-12-31 13.54 2.87 5.69 1.96
2018-12-31 14.15 1.51 3.92 0.96
2017-12-31 14.74 4.85 6.27 3.84
2016-12-31 17.63 6.68 5.59 5.19
2015-12-31 15.09 5.42 6.68 4.03
2014-12-31 14.42 2.72 3.76 2.11
2013-12-31 15.07 4.31 4.61 3.58
2012-12-31 15.35 5.10 4.64 4.05
2011-12-31 18.54 5.14 2.74 2.67
2010-12-31 17.63 5.62 3.19 2.81
历史平均 15.85 4.59 4.60 3.25
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.50 2.60 1.49 0.68
2019-12-31 2.71 2.35 1.42 0.68
2018-12-31 2.11 3.42 1.31 0.64
2017-12-31 2.69 3.97 1.40 0.79
2016-12-31 2.80 4.39 1.12 0.78
2015-12-31 3.65 3.38 1.53 0.74
2014-12-31 3.91 3.10 1.28 0.78
2013-12-31 4.35 3.79 1.16 0.83
2012-12-31 5.13 4.35 1.07 0.79
2011-12-31 3.66 3.37 0.63 0.52
2010-12-31 5.07 4.81 0.57 0.50
历史平均 3.71 3.84 1.12 0.71
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.50低于历史平均水平3.71，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.50低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.60低于历史平均水平3.84，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.60低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.49高于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.49低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南都电源(300068)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.68低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 505 6717 532
2019-12-31 369 6475 485
2018-12-31 242 6176 730
2017-12-31 381 6071 1106
2016-12-31 329 5896 1484
2015-12-31 203 3043 843
2014-12-31 106 2805 722
2013-12-31 130 2825 737
2012-12-31 126 2716 919
2011-12-31 71 2606 981
2010-12-31 82 2560 1562
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.40 72.30
2017-12-31 1.12 41.33
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 3.02 170.73
2013-12-31 0.63 23.02
2012-12-31 0.78 23.60
2011-12-31 0.61 34.78
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.26 60.96
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.42 18.92
2019-12-31 1.57 27.61
2018-12-31 2.02 51.56
2017-12-31 2.32 36.91
2016-12-31 2.57 46.03
2015-12-31 3.94 59.04
2014-12-31 2.13 56.60
2013-12-31 1.68 36.42
2012-12-31 1.41 30.30
2011-12-31 1.55 56.64
2010-12-31 2.87 89.92
历史平均 2.28 51.49
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南都电源(300068)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.69 0.58
2019-12-31 11.69 0.42
2018-12-31 14.22 0.28
2017-12-31 16.08 0.44
2016-12-31 19.27 0.42
2015-12-31 19.84 0.34
2014-12-31 9.88 0.17
2013-12-31 7.91 0.22
2012-12-31 12.75 0.42
2011-12-31 13.57 0.24
2010-12-31 29.60 0.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南都电源(300068)的前一交易日收盘价为10.89元， 我们给予的估值为14.41元， 安全边际率为32.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南都电源(300068)低估评级。

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