向日葵(300111)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江向日葵光能科技股份有限公司
- 注册地址：浙江省绍兴袍江工业区三江路
- 公司简称：向日葵
- 法人代表：俞相明
- 公司董秘：李岚
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0575-88919159
- 公司网址：
- 上市时间：2010-08-26
- 发行数量(万股)：51000000
- 发行价格(元)：16.8
- 发行市盈率(倍)：74.67
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.03(元)
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每股净资产0.07(元)
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每股现金流0.08(元)
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净资产收益率-48.63(%)
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总资产收益率-4.01(%)
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毛利率25.26(%)
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利润增长率-18.68(%)
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资产负债比60.73(%)
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市盈率-72.9(倍)
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市净率35.45(倍)
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市盈增长比率7.2(倍)
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EV / EBIT-217.25(倍)
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市销率6.89(倍)
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市值(亿)26.20(亿元)
注：以上数据是基于向日葵(300111)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39.27 | 30.57 |
| 2019-12-31 | 24.75 | 21.60 |
| 2018-12-31 | 12.16 | 36.44 |
| 2017-12-31 | 48.71 | 49.98 |
| 2016-12-31 | 46.39 | 51.79 |
| 2015-12-31 | 41.11 | 49.67 |
| 2014-12-31 | 37.30 | 51.87 |
| 2013-12-31 | 40.39 | 51.28 |
| 2012-12-31 | 37.11 | 43.11 |
| 2011-12-31 | 41.96 | 26.20 |
| 2010-12-31 | 59.01 | 12.79 |
| 历史平均 | 40.46 | 41.46 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.74 | 60.73 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 75.25 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 87.84 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 51.29 |
| 2016-12-31 | 1.00 | 53.61 |
| 2015-12-31 | 0.90 | 58.89 |
| 2014-12-31 | 0.82 | 62.70 |
| 2013-12-31 | 0.81 | 59.61 |
| 2012-12-31 | 0.74 | 62.89 |
| 2011-12-31 | 0.87 | 58.04 |
| 2010-12-31 | 1.67 | 40.99 |
| 历史平均 | 1.00 | 59.54 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.74高于历史平均水平1.00，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.74高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.26 | -5.13 | -48.63 | -4.01 |
| 2019-12-31 | 16.86 | -11.42 | -228.28 | -13.76 |
| 2018-12-31 | -1.63 | -177.33 | -580.14 | -80.04 |
| 2017-12-31 | 12.00 | 1.41 | 1.80 | 0.80 |
| 2016-12-31 | 21.79 | 1.87 | 2.36 | 1.07 |
| 2015-12-31 | 22.40 | 4.81 | 6.93 | 2.85 |
| 2014-12-31 | 17.38 | 2.28 | 3.19 | 1.19 |
| 2013-12-31 | 16.46 | 3.61 | 3.50 | 1.41 |
| 2012-12-31 | 8.98 | -29.12 | -31.70 | -11.75 |
| 2011-12-31 | 15.22 | 1.80 | 2.34 | 0.98 |
| 2010-12-31 | 21.65 | 10.79 | 15.15 | 8.94 |
| 历史平均 | 14.92 | -19.99 | -64.06 | -8.28 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05高于历史平均水平-0.20，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.49高于历史平均水平-0.64，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.49低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.90 | 2.56 | 1.99 | 0.78 |
| 2019-12-31 | 8.91 | 5.58 | 4.87 | 1.21 |
| 2018-12-31 | 16.57 | 1.24 | 3.71 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 6.50 | 1.14 | 1.17 | 0.57 |
| 2016-12-31 | 3.50 | 1.10 | 1.23 | 0.57 |
| 2015-12-31 | 4.38 | 1.19 | 1.44 | 0.59 |
| 2014-12-31 | 3.77 | 1.00 | 1.40 | 0.52 |
| 2013-12-31 | 3.74 | 0.76 | 0.97 | 0.39 |
| 2012-12-31 | 4.82 | 0.94 | 1.09 | 0.40 |
| 2011-12-31 | 3.80 | 2.08 | 1.30 | 0.55 |
| 2010-12-31 | 8.33 | 6.48 | 1.40 | 0.83 |
| 历史平均 | 6.16 | 1.77 | 1.52 | 0.54 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.90低于历史平均水平6.16，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.90低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.56高于历史平均水平1.77，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.56低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.99高于历史平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.99高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 向日葵(300111)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.78高于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.78高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -36 | 74 | 91 |
| 2019-12-31 | -115 | 50 | 76 |
| 2018-12-31 | -1146 | 198 | 149 |
| 2017-12-31 | 24 | 1314 | 73 |
| 2016-12-31 | 31 | 1301 | 169 |
| 2015-12-31 | 88 | 1265 | 81 |
| 2014-12-31 | 37 | 1176 | 28 |
| 2013-12-31 | 41 | 1160 | 251 |
| 2012-12-31 | -357 | 1127 | 253 |
| 2011-12-31 | 35 | 1490 | 102 |
| 2010-12-31 | 251 | 1659 | 445 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 3.15 | 584.38 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.15 | 584.38 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.45 | -72.90 |
| 2019-12-31 | 53.16 | -23.29 |
| 2018-12-31 | 11.39 | -1.96 |
| 2017-12-31 | 3.06 | 169.61 |
| 2016-12-31 | 4.54 | 192.58 |
| 2015-12-31 | 5.82 | 84.08 |
| 2014-12-31 | 4.22 | 132.41 |
| 2013-12-31 | 3.49 | 99.83 |
| 2012-12-31 | 2.62 | -8.28 |
| 2011-12-31 | 4.33 | 185.25 |
| 2010-12-31 | 7.37 | 48.65 |
| 历史平均 | 5.20 | 100.24 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.39 | -0.03 |
| 2019-12-31 | 2.39 | -0.10 |
| 2018-12-31 | 2.01 | -1.02 |
| 2017-12-31 | 3.59 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 5.27 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 6.58 | 0.08 |
| 2014-12-31 | 4.43 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 3.62 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 5.81 | -0.70 |
| 2011-12-31 | 12.68 | 0.07 |
| 2010-12-31 | 24.02 | 0.49 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
向日葵(300111)的前一交易日收盘价为2.34元， 我们给予的估值为-13.11元， 安全边际率为-660.26%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予向日葵(300111)高估评级。