智飞生物(300122)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    重庆智飞生物制品股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市江北区金源路七号25层
  • 公司简称：
    智飞生物
  • 法人代表：
    蒋仁生
  • 公司董秘：
    秦菲
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    023-86358226
  • 公司网址：
    www.zhifeishengwu.com
  • 上市时间：
    2010-09-27
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    37.98
  • 发行市盈率(倍)：
    66.63
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300122
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    19.08(元)
  • 每股现金流
    1.75(元)
  • 净资产收益率
    0.84(%)
  • 总资产收益率
    0.53(%)
  • 毛利率
    28.94(%)
  • 利润增长率
    10.34(%)
  • 资产负债比
    36.85(%)
  • 市盈率
    333.03(倍)
  • 市净率
    2.79(倍)
  • 市盈增长比率
    32.21(倍)
  • EV / EBIT
    551.01(倍)
  • 市销率
    4.99(倍)
  • 市值(亿)
    851.20(亿元)

注：以上数据是基于智飞生物(300122)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
智飞生物(300122)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

B型流感嗜血杆菌

 169 46
2011-06-30

ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗

 79 92
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 80
2011-06-30

注射用母牛分枝杆菌（微卡）

 20 89
2011-06-30

冻干甲型肝炎减毒活疫苗

 17 54
2011-06-30

其他产品

 2 10
2011-06-30

A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗

 -0 98
智飞生物(300122)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 93
2011-06-30

华中

 68
2011-06-30

华南

 40
2011-06-30

华北

 33
2011-06-30

西南

 33
2011-06-30

其他(补充)

 26
2011-06-30

东北

 14
2011-06-30

西北

 6
财务分析
智飞生物(300122)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 63.15 0.00
2024-12-31 61.77 8.69
2023-12-31 62.72 7.56
2022-12-31 63.77 7.42
2021-12-31 58.76 5.72
2020-12-31 54.21 9.73
2019-12-31 52.52 9.47
2018-12-31 61.39 13.72
2017-12-31 71.54 17.57
2016-12-31 93.05 22.95
2015-12-31 92.08 23.20
历史平均 87.36 12.00
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
智飞生物(300122)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.30 36.85
2024-12-31 2.24 38.23
2023-12-31 2.35 37.28
2022-12-31 2.37 36.23
2021-12-31 2.09 41.24
2020-12-31 1.69 45.79
2019-12-31 1.61 47.48
2018-12-31 1.82 38.61
2017-12-31 2.14 28.46
2016-12-31 11.31 6.95
2015-12-31 10.84 7.92
历史平均 13.45 12.64
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 智飞生物(300122)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.30低于历史平均水平13.45，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.30高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 智飞生物(300122)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
智飞生物(300122)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 28.94 1.50 0.84 0.53
2024-12-31 27.38 7.74 6.55 4.04
2023-12-31 26.92 15.25 25.61 16.07
2022-12-31 33.63 19.70 31.11 19.84
2021-12-31 49.04 33.30 57.82 33.97
2020-12-31 38.99 21.73 40.02 21.70
2019-12-31 42.05 22.35 41.17 21.63
2018-12-31 54.77 27.76 34.71 21.31
2017-12-31 78.54 32.20 14.72 10.53
2016-12-31 92.10 7.29 1.29 1.20
2015-12-31 80.11 27.70 7.99 7.36
历史平均 67.40 24.97 11.12 8.82
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 智飞生物(300122)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.67，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 智飞生物(300122)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 智飞生物(300122)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
智飞生物(300122)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.55 0.00 0.56 0.35
2024-12-31 0.85 6.01 0.85 0.52
2023-12-31 4.30 13.94 1.68 1.05
2022-12-31 3.17 13.57 1.58 1.01
2021-12-31 2.12 17.83 1.74 1.02
2020-12-31 2.72 10.26 1.84 1.00
2019-12-31 2.47 10.21 1.84 0.97
2018-12-31 1.33 5.60 1.25 0.77
2017-12-31 0.46 1.86 0.46 0.33
2016-12-31 0.34 0.72 0.18 0.16
2015-12-31 1.31 1.15 0.29 0.27
历史平均 1.56 4.72 0.42 0.34
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 智飞生物(300122)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.55低于历史平均水平1.56，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.55低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 智飞生物(300122)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.56高于历史平均水平0.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.56低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 智飞生物(300122)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35高于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
智飞生物(300122)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 256 30526 2795
2024-12-31 2018 30831 2699
2023-12-31 8070 31506 6339
2022-12-31 7539 24236 2616
2021-12-31 10209 17657 4280
2020-12-31 3301 8249 1391
2019-12-31 2366 5747 910
2018-12-31 1451 4181 557
2017-12-31 432 2938 751
2016-12-31 33 2521 658
2015-12-31 197 2469 694
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
智飞生物(300122)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.42 23.72
2023-12-31 1.66 23.73
2022-12-31 1.04 10.61
2021-12-31 1.25 9.40
2020-12-31 2.09 48.47
2019-12-31 1.04 33.81
2018-12-31 0.34 14.33
2017-12-31 0.04 3.70
2016-12-31 0.30 246.00
2015-12-31 0.27 40.53
历史平均 0.45 67.16
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
智飞生物(300122)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.79 333.03
2024-12-31 3.72 56.85
2023-12-31 3.65 14.26
2022-12-31 3.16 10.17
2021-12-31 4.34 7.51
2020-12-31 9.30 23.23
2019-12-31 13.35 32.41
2018-12-31 14.83 42.73
2017-12-31 15.29 103.90
2016-12-31 10.45 810.32
2015-12-31 11.79 147.44
历史平均 9.32 170.08
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
智飞生物(300122)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 47.94 0.16
2024-12-31 47.94 0.84
2023-12-31 47.94 3.36
2022-12-31 47.94 4.71
2021-12-31 47.94 6.38
2020-12-31 47.94 2.06
2019-12-31 47.94 1.48
2018-12-31 38.76 0.91
2017-12-31 28.07 0.27
2016-12-31 16.47 0.02
2015-12-31 36.38 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

智飞生物(300122)的前一交易日收盘价为53.2元， 我们给予的估值为57.02元， 安全边际率为7.18%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予智飞生物(300122)合理评级。

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