汇川技术(300124)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市汇川技术股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市龙华新区观澜街道高新技术产业园汇川技术总部大厦
  • 公司简称：
    汇川技术
  • 法人代表：
    朱兴明
  • 公司董秘：
    宋君恩
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0755-83185787
  • 公司网址：
    www.inovance.com
  • 上市时间：
    2010-09-27
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    71.88
  • 发行市盈率(倍)：
    78.13
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300124
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.89(元)
  • 每股净资产
    17.79(元)
  • 每股现金流
    -0.56(元)
  • 净资产收益率
    16.22(%)
  • 总资产收益率
    8.41(%)
  • 毛利率
    28.38(%)
  • 利润增长率
    23.89(%)
  • 资产负债比
    48.10(%)
  • 市盈率
    21.83(倍)
  • 市净率
    3.54(倍)
  • 市盈增长比率
    0.9(倍)
  • EV / EBIT
    25.49(倍)
  • 市销率
    2.65(倍)
  • 市值(亿)
    1047.04(亿元)

注：以上数据是基于汇川技术(300124)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
汇川技术(300124)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

一体化及专机

 192 62
2011-06-30

低压变频器

 167 52
2011-06-30

伺服系统

 104 52
2011-06-30

可编程逻辑控制器

 20 50
2011-06-30

选配件

 7 21
2011-06-30

新能源产品

 6 57
2011-06-30

其他

 5 67
汇川技术(300124)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 277
2011-06-30

华南

 142
2011-06-30

中西部

 36
2011-06-30

华北

 33
2011-06-30

东北

 13
财务分析
汇川技术(300124)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 51.90 0.00
2024-12-31 49.72 12.42
2023-12-31 51.07 9.67
2022-12-31 51.29 7.51
2021-12-31 59.81 7.90
2020-12-31 59.07 7.24
2019-12-31 60.03 8.59
2018-12-31 63.26 8.57
2017-12-31 63.29 7.80
2016-12-31 62.48 8.00
2015-12-31 72.14 9.99
历史平均 78.08 6.61
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
汇川技术(300124)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.38 48.10
2024-12-31 1.30 50.28
2023-12-31 1.59 48.93
2022-12-31 1.61 48.71
2021-12-31 1.84 40.19
2020-12-31 2.09 40.93
2019-12-31 1.81 39.97
2018-12-31 2.19 36.74
2017-12-31 2.24 36.71
2016-12-31 2.24 37.52
2015-12-31 2.97 27.86
历史平均 6.89 21.92
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 汇川技术(300124)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平6.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 汇川技术(300124)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
汇川技术(300124)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 28.38 12.31 16.22 8.41
2024-12-31 28.70 11.73 15.31 7.60
2023-12-31 32.34 15.70 19.37 9.75
2022-12-31 35.01 18.80 21.80 11.03
2021-12-31 35.82 20.51 22.50 13.48
2020-12-31 37.98 18.95 19.74 11.70
2019-12-31 37.65 13.67 11.05 6.79
2018-12-31 41.81 20.58 18.69 11.70
2017-12-31 45.12 22.84 19.54 12.06
2016-12-31 48.12 26.78 19.76 12.29
2015-12-31 48.47 30.10 19.93 14.02
历史平均 49.70 28.50 16.71 12.51
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 汇川技术(300124)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.50，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 汇川技术(300124)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.29，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 汇川技术(300124)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
汇川技术(300124)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.63 0.00 1.32 0.68
2024-12-31 3.80 5.22 1.30 0.65
2023-12-31 3.29 6.43 1.22 0.62
2022-12-31 2.73 7.81 1.14 0.59
2021-12-31 2.73 8.32 1.10 0.66
2020-12-31 2.95 8.52 1.04 0.62
2019-12-31 2.70 5.78 0.83 0.50
2018-12-31 2.70 6.64 0.90 0.57
2017-12-31 2.54 6.77 0.83 0.53
2016-12-31 2.53 5.74 0.73 0.46
2015-12-31 2.48 4.66 0.65 0.47
历史平均 2.61 8.99 0.60 0.45
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 汇川技术(300124)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.63高于历史平均水平2.61，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.63低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 汇川技术(300124)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.32高于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.32低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 汇川技术(300124)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68高于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.68高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
汇川技术(300124)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 4797 29571 -933
2024-12-31 4285 27994 3337
2023-12-31 4742 24482 8537
2022-12-31 4320 19816 5964
2021-12-31 3573 15883 3029
2020-12-31 2100 10637 2361
2019-12-31 952 8618 1860
2018-12-31 1167 6242 756
2017-12-31 1060 5426 236
2016-12-31 932 4716 878
2015-12-31 809 4060 162
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
汇川技术(300124)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.69 25.79
2023-12-31 1.85 25.42
2022-12-31 1.48 22.18
2021-12-31 1.23 22.13
2020-12-31 2.22 44.22
2019-12-31 0.79 34.92
2018-12-31 1.49 42.78
2017-12-31 0.95 43.20
2016-12-31 1.18 42.67
2015-12-31 1.04 48.34
历史平均 1.24 44.49
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
汇川技术(300124)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.54 21.83
2024-12-31 2.34 15.29
2023-12-31 2.66 13.73
2022-12-31 3.26 14.97
2021-12-31 4.04 17.94
2020-12-31 3.93 19.92
2019-12-31 4.89 44.26
2018-12-31 5.36 28.69
2017-12-31 8.90 45.56
2016-12-31 7.16 36.21
2015-12-31 9.25 46.38
历史平均 6.60 40.45
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
汇川技术(300124)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 24.33 2.89
2024-12-31 24.33 1.59
2023-12-31 24.33 1.77
2022-12-31 24.33 1.62
2021-12-31 24.33 1.36
2020-12-31 24.33 1.22
2019-12-31 24.33 0.55
2018-12-31 20.14 0.70
2017-12-31 29.02 0.64
2016-12-31 20.33 0.56
2015-12-31 47.20 1.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

汇川技术(300124)的前一交易日收盘价为63.0元， 我们给予的估值为24.39元， 安全边际率为-61.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予汇川技术(300124)高估评级。

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