大富科技(300134)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市大富科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市宝安区沙井街道蚝乡路沙井工业公司第三工业区A1、A2、A3的101、A4的第一、二、三层
  • 公司简称：
    大富科技
  • 法人代表：
    孙尚传
  • 公司董秘：
    林晓媚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    计算机、通信和其他电子设备制造业
  • 公司电话：
    0755-29816308
  • 公司网址：
    www.tatfook.com
  • 上市时间：
    2010-10-26
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    49.5
  • 发行市盈率(倍)：
    58.24
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300134
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.49(元)
  • 每股净资产
    6.55(元)
  • 每股现金流
    0.89(元)
  • 净资产收益率
    -7.46(%)
  • 总资产收益率
    -5.76(%)
  • 毛利率
    21.77(%)
  • 利润增长率
    -7.61(%)
  • 资产负债比
    16.63(%)
  • 市盈率
    -15.84(倍)
  • 市净率
    1.18(倍)
  • 市盈增长比率
    2.23(倍)
  • EV / EBIT
    -16.92(倍)
  • 市销率
    2.76(倍)
  • 市值(亿)
    59.33(亿元)

注：以上数据是基于大富科技(300134)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大富科技(300134)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

射频器件

 279 32
2011-06-30

射频结构件

 198 48
2011-06-30

其他结构件

 14 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 11
大富科技(300134)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

发往国内产品销售

 360 35
2011-06-30

发往国外产品销售

 130 47
2011-06-30

其他(补充)

 11 100
财务分析
大富科技(300134)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.37 0.00
2019-12-31 80.45 20.20
2018-12-31 80.28 19.54
2017-12-31 75.60 20.46
2016-12-31 75.39 17.83
2015-12-31 58.67 25.55
2014-12-31 74.49 25.39
2013-12-31 74.94 19.91
2012-12-31 69.12 20.85
2011-12-31 86.53 18.51
2010-12-31 89.34 8.50
历史平均 76.04 19.62
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大富科技(300134)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.83 16.63
2019-12-31 3.34 19.55
2018-12-31 3.20 19.72
2017-12-31 2.60 24.40
2016-12-31 2.69 24.61
2015-12-31 0.88 41.33
2014-12-31 1.83 25.51
2013-12-31 2.55 25.06
2012-12-31 2.09 30.88
2011-12-31 5.98 13.47
2010-12-31 8.88 10.66
历史平均 3.41 23.96
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大富科技(300134)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.83高于历史平均水平3.41，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.83高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大富科技(300134)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
大富科技(300134)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.77 -16.21 -7.46 -5.76
2019-12-31 21.71 -15.20 -7.10 -5.72
2018-12-31 13.92 -0.13 0.46 -0.03
2017-12-31 12.35 -29.45 -9.61 -7.41
2016-12-31 22.07 5.35 2.14 1.65
2015-12-31 21.41 4.75 3.81 2.25
2014-12-31 29.05 21.84 20.83 15.46
2013-12-31 22.83 3.16 2.52 2.01
2012-12-31 17.52 -11.55 -8.93 -5.38
2011-12-31 34.43 19.02 8.03 6.95
2010-12-31 44.71 29.07 10.30 9.20
历史平均 24.25 4.67 3.28 2.74
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大富科技(300134)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大富科技(300134)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.16低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.16低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大富科技(300134)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大富科技(300134)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.66 0.00 0.43 0.36
2019-12-31 3.90 1.87 0.47 0.38
2018-12-31 3.07 1.40 0.34 0.27
2017-12-31 3.86 1.23 0.33 0.25
2016-12-31 4.61 1.73 0.41 0.31
2015-12-31 3.85 1.85 0.81 0.47
2014-12-31 5.52 2.79 0.95 0.71
2013-12-31 4.82 3.20 0.85 0.64
2012-12-31 4.59 2.23 0.67 0.47
2011-12-31 2.44 1.98 0.42 0.37
2010-12-31 4.72 3.73 0.35 0.32
历史平均 4.16 2.24 0.57 0.42
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大富科技(300134)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.66低于历史平均水平4.16，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.66低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大富科技(300134)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.43低于历史平均水平0.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.43低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大富科技(300134)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大富科技(300134)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -375 5024 681
2019-12-31 -355 4996 954
2018-12-31 25 5350 1366
2017-12-31 -512 5323 1458
2016-12-31 125 5836 1153
2015-12-31 96 2519 288
2014-12-31 536 2571 583
2013-12-31 55 2195 381
2012-12-31 -191 2141 391
2011-12-31 187 2333 465
2010-12-31 251 2435 1926
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大富科技(300134)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 1.34 209.39
2015-12-31 0.78 159.94
2014-12-31 1.13 29.88
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 5.55 156.40
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.20 138.90
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大富科技(300134)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.18 -15.84
2019-12-31 2.75 -38.69
2018-12-31 1.35 292.01
2017-12-31 2.37 -24.67
2016-12-31 3.33 156.13
2015-12-31 7.80 204.60
2014-12-31 5.53 26.55
2013-12-31 1.98 78.39
2012-12-31 1.32 -14.75
2011-12-31 2.26 28.20
2010-12-31 4.34 42.10
历史平均 3.36 87.62
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大富科技(300134)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 17.87 -0.49
2019-12-31 17.87 -0.46
2018-12-31 9.40 0.03
2017-12-31 16.45 -0.67
2016-12-31 25.36 0.16
2015-12-31 30.10 0.15
2014-12-31 37.03 1.39
2013-12-31 13.55 0.17
2012-12-31 8.81 -0.60
2011-12-31 16.50 0.59
2010-12-31 66.00 1.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大富科技(300134)的前一交易日收盘价为7.73元， 我们给予的估值为-2.34元， 安全边际率为-130.27%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大富科技(300134)高估评级。

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