中环装备(300140)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中节能环保装备股份有限公司
  • 注册地址：
    陕西省西安市经济技术开发区凤城十二路
  • 公司简称：
    中环装备
  • 法人代表：
    黄以武
  • 公司董秘：
    齐岳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    029-86531303
  • 公司网址：
    www.sdricom.com
  • 上市时间：
    2010-11-11
  • 发行数量(万股)：
    15500000
  • 发行价格(元)：
    39.98
  • 发行市盈率(倍)：
    54.47
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300140
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.61(元)
  • 每股净资产
    32.35(元)
  • 每股现金流
    3.51(元)
  • 净资产收益率
    4.99(%)
  • 总资产收益率
    2.34(%)
  • 毛利率
    36.41(%)
  • 利润增长率
    8.20(%)
  • 资产负债比
    53.29(%)
  • 市盈率
    4.06(倍)
  • 市净率
    0.2(倍)
  • 市盈增长比率
    0.48(倍)
  • EV / EBIT
    20.16(倍)
  • 市销率
    0.47(倍)
  • 市值(亿)
    27.98(亿元)

注：以上数据是基于中环装备(300140)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中环装备(300140)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

变压器专用装备

 92 38
2011-06-30

铁心剪切设备(变压器专用装备)

 51 49
2011-06-30

变压器组件

 39 23
2011-06-30

绕线设备(变压器专用装备)

 38 23
2011-06-30

电瓷专用设备

 6 -25
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 47
2011-06-30

其他

 3 15
2011-06-30

油箱设备(变压器专用装备)

 2 48
2011-06-30

绝缘加工设备(变压器专用装备)

 1 16
2011-06-30

ERP软件

 1 0
中环装备(300140)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 128
2011-06-30

国外

 13
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
中环装备(300140)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 46.71 0.00
2024-12-31 45.73 26.63
2023-12-31 39.43 24.65
2022-12-31 35.44 27.64
2021-12-31 47.29 13.59
2020-12-31 32.37 11.38
2019-12-31 37.28 7.87
2018-12-31 36.01 9.22
2017-12-31 41.25 11.43
2016-12-31 44.81 12.48
2015-12-31 79.89 23.42
历史平均 70.86 12.90
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中环装备(300140)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.13 53.29
2024-12-31 2.00 54.27
2023-12-31 1.58 60.57
2022-12-31 1.23 64.56
2021-12-31 1.54 52.71
2020-12-31 1.37 67.63
2019-12-31 1.39 62.72
2018-12-31 1.22 63.99
2017-12-31 1.36 58.75
2016-12-31 1.46 55.19
2015-12-31 3.18 20.11
历史平均 4.42 29.14
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中环装备(300140)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.13低于历史平均水平4.42，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.13高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中环装备(300140)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
中环装备(300140)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 36.41 12.05 4.99 2.34
2024-12-31 35.42 10.62 4.47 2.06
2023-12-31 33.81 12.20 5.40 2.18
2022-12-31 32.56 10.35 5.91 2.15
2021-12-31 13.49 -20.61 -16.03 -6.88
2020-12-31 19.16 -27.73 -28.60 -8.97
2019-12-31 25.91 -0.91 -1.53 -0.35
2018-12-31 24.75 1.91 1.63 0.62
2017-12-31 20.70 3.87 5.73 2.02
2016-12-31 28.62 7.65 7.21 3.16
2015-12-31 33.25 4.73 0.85 1.18
历史平均 28.85 7.22 3.41 2.34
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中环装备(300140)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中环装备(300140)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中环装备(300140)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中环装备(300140)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 6.50 0.00 0.42 0.19
2024-12-31 7.04 0.73 0.42 0.19
2023-12-31 8.63 0.73 0.45 0.18
2022-12-31 8.06 0.75 0.59 0.21
2021-12-31 2.47 2.46 0.71 0.33
2020-12-31 3.49 2.84 1.00 0.32
2019-12-31 2.07 4.97 1.05 0.39
2018-12-31 1.12 3.53 0.90 0.33
2017-12-31 1.79 4.56 1.26 0.52
2016-12-31 1.09 3.31 0.92 0.41
2015-12-31 2.34 1.07 0.31 0.25
历史平均 1.96 2.93 0.55 0.32
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中环装备(300140)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.50高于历史平均水平1.96，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.50高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中环装备(300140)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.42低于历史平均水平0.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.42低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中环装备(300140)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.19低于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.19低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中环装备(300140)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 690 13823 1501
2024-12-31 605 13532 1998
2023-12-31 708 13114 5564
2022-12-31 603 10202 2234
2021-12-31 -236 1473 743
2020-12-31 -490 1713 502
2019-12-31 -34 2205 662
2018-12-31 30 1833 154
2017-12-31 76 1326 156
2016-12-31 90 1250 267
2015-12-31 7 784 172
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中环装备(300140)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.20 61.42
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.50 57.80
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.22 13.53
2015-12-31 0.20 182.42
历史平均 0.77 102.91
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中环装备(300140)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.20 4.06
2024-12-31 2.29 51.14
2023-12-31 2.37 43.95
2022-12-31 0.42 7.08
2021-12-31 2.90 -18.08
2020-12-31 2.49 -8.71
2019-12-31 2.08 -135.62
2018-12-31 1.89 115.75
2017-12-31 4.51 78.64
2016-12-31 4.45 61.74
2015-12-31 7.75 908.45
历史平均 3.74 228.82
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中环装备(300140)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 9.99 1.61
2024-12-31 9.99 0.20
2023-12-31 9.99 0.23
2022-12-31 9.99 1.41
2021-12-31 9.99 -0.55
2020-12-31 9.99 -1.15
2019-12-31 10.72 -0.08
2018-12-31 9.20 0.08
2017-12-31 17.31 0.22
2016-12-31 16.13 0.26
2015-12-31 24.90 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中环装备(300140)的前一交易日收盘价为6.55元， 我们给予的估值为-4.61元， 安全边际率为-170.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中环装备(300140)高估评级。

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