美亚柏科(300188)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    厦门市美亚柏科信息股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省厦门市软件园二期观日路12号102-402单元
  • 公司简称：
    美亚柏科
  • 法人代表：
    滕达
  • 公司董秘：
    蔡志评
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0592-3698792
  • 公司网址：
    www.300188.cn
  • 上市时间：
    2011-03-16
  • 发行数量(万股)：
    13500000
  • 发行价格(元)：
    40.0
  • 发行市盈率(倍)：
    80.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300188
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.49(元)
  • 每股净资产
    3.79(元)
  • 每股现金流
    1.15(元)
  • 净资产收益率
    13.07(%)
  • 总资产收益率
    9.62(%)
  • 毛利率
    55.25(%)
  • 利润增长率
    28.11(%)
  • 资产负债比
    27.26(%)
  • 市盈率
    25.71(倍)
  • 市净率
    3.36(倍)
  • 市盈增长比率
    0.9(倍)
  • EV / EBIT
    26.86(倍)
  • 市销率
    4.43(倍)
  • 市值(亿)
    101.10(亿元)

注：以上数据是基于美亚柏科(300188)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
美亚柏科(300188)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子数据取证产品

 51 56
2011-06-30

网络信息安全产品

 13 60
2011-06-30

电子数据鉴定、互联网数字知识产权保护等服务

 5 65
美亚柏科(300188)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 26
2011-06-30

华北

 14
2011-06-30

西北

 10
2011-06-30

华南

 8
2011-06-30

东北

 4
2011-06-30

西南

 4
2011-06-30

华中

 3
财务分析
美亚柏科(300188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 72.74 10.69
2019-12-31 71.06 9.24
2018-12-31 74.71 7.84
2017-12-31 75.53 8.78
2016-12-31 72.05 10.02
2015-12-31 76.79 11.46
2014-12-31 74.31 18.57
2013-12-31 81.39 22.16
2012-12-31 84.26 9.64
2011-12-31 82.07 5.43
2010-12-31 51.09 17.32
历史平均 74.69 12.36
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
美亚柏科(300188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.43 27.26
2019-12-31 2.31 28.94
2018-12-31 2.60 25.29
2017-12-31 2.61 24.47
2016-12-31 2.24 27.95
2015-12-31 2.51 23.21
2014-12-31 2.95 25.69
2013-12-31 3.80 18.61
2012-12-31 5.07 15.74
2011-12-31 5.97 17.93
2010-12-31 2.22 48.91
历史平均 3.33 25.31
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.43低于历史平均水平3.33，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.43高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
美亚柏科(300188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 55.25 17.53 13.07 9.62
2019-12-31 55.74 13.96 9.78 6.87
2018-12-31 59.50 18.87 11.89 8.77
2017-12-31 64.18 19.62 11.68 8.43
2016-12-31 65.39 17.91 9.78 6.80
2015-12-31 65.49 19.98 7.96 6.92
2014-12-31 63.73 20.46 12.14 9.39
2013-12-31 61.44 16.11 6.80 6.01
2012-12-31 59.97 22.45 10.07 8.47
2011-12-31 63.48 22.91 9.13 7.49
2010-12-31 56.77 21.83 37.05 18.93
历史平均 62.22 20.02 12.94 9.02
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55低于历史平均水平0.62，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
美亚柏科(300188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.75 5.14 0.75 0.55
2019-12-31 2.10 5.33 0.69 0.49
2018-12-31 1.80 5.93 0.62 0.46
2017-12-31 1.35 4.89 0.57 0.43
2016-12-31 1.20 3.79 0.53 0.38
2015-12-31 1.05 3.02 0.45 0.35
2014-12-31 1.18 2.47 0.62 0.46
2013-12-31 1.27 1.69 0.46 0.37
2012-12-31 1.66 3.92 0.45 0.38
2011-12-31 1.22 6.02 0.40 0.33
2010-12-31 3.37 5.01 1.70 0.87
历史平均 1.57 4.08 0.64 0.45
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.75高于历史平均水平1.57，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.75低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.14高于历史平均水平4.08，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.14低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.75高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.75低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 美亚柏科(300188)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55高于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.55高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
美亚柏科(300188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 393 3010 912
2019-12-31 290 2961 795
2018-12-31 303 2551 277
2017-12-31 272 2327 254
2016-12-31 183 1866 223
2015-12-31 133 1673 295
2014-12-31 115 944 247
2013-12-31 56 828 213
2012-12-31 78 779 196
2011-12-31 62 674 277
2010-12-31 41 111 100
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
美亚柏科(300188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.72 18.43
2019-12-31 0.46 21.95
2018-12-31 0.96 32.77
2017-12-31 0.20 7.31
2016-12-31 0.14 8.00
2015-12-31 0.04 7.49
2014-12-31 0.11 5.80
2013-12-31 0.44 29.56
2012-12-31 0.40 13.64
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.33 14.94
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
美亚柏科(300188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.36 25.71
2019-12-31 4.69 47.93
2018-12-31 4.06 34.13
2017-12-31 4.27 36.55
2016-12-31 5.69 58.13
2015-12-31 13.43 168.73
2014-12-31 6.15 50.60
2013-12-31 4.61 67.78
2012-12-31 3.42 33.94
2011-12-31 2.82 30.84
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 5.56 60.09
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
美亚柏科(300188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 17.27 0.49
2019-12-31 17.27 0.36
2018-12-31 13.02 0.38
2017-12-31 19.98 0.55
2016-12-31 21.39 0.37
2015-12-31 50.70 0.30
2014-12-31 26.17 0.52
2013-12-31 17.20 0.25
2012-12-31 24.00 0.71
2011-12-31 35.45 1.15
2010-12-31 0.00 1.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

美亚柏科(300188)的前一交易日收盘价为12.72元， 我们给予的估值为12.82元， 安全边际率为0.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予美亚柏科(300188)合理评级。

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