易华录(300212)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京易华录信息技术股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市石景山区阜石路165号院1号楼1001室
  • 公司简称：
    易华录
  • 法人代表：
    韩建国
  • 公司董秘：
    颜芳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-52281160
  • 公司网址：
    www.ehualu.com
  • 上市时间：
    2011-05-05
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    30.46
  • 发行市盈率(倍)：
    68.76
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300212
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -6.19(元)
  • 每股净资产
    1.35(元)
  • 每股现金流
    0.87(元)
  • 净资产收益率
    -459.83(%)
  • 总资产收益率
    -25.36(%)
  • 毛利率
    -11.24(%)
  • 利润增长率
    28.45(%)
  • 资产负债比
    89.02(%)
  • 市盈率
    -3.92(倍)
  • 市净率
    18.03(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.14(倍)
  • EV / EBIT
    -7.47(倍)
  • 市销率
    23.1(倍)
  • 市值(亿)
    109.72(亿元)

注：以上数据是基于易华录(300212)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
易华录(300212)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

智能交通管理系统工程收入

 128 30
2011-06-30

产品销售收入

 2 35
2011-06-30

软件服务收入

 1 100
2011-06-30

培训收入

 0 5
2011-06-30

交通信息服务收入

 0 100
易华录(300212)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 63
2011-06-30

西北地区

 27
2011-06-30

中南地区

 15
2011-06-30

华北地区

 12
2011-06-30

东北地区

 9
2011-06-30

西南地区

 6
财务分析
易华录(300212)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 10.98 0.00
2024-12-31 11.65 13.82
2023-12-31 30.87 9.50
2022-12-31 30.60 4.33
2021-12-31 31.56 2.53
2020-12-31 27.61 2.51
2019-12-31 30.21 3.19
2018-12-31 34.43 3.20
2017-12-31 35.91 3.84
2016-12-31 43.75 2.14
2015-12-31 56.25 3.18
历史平均 42.90 2.73
行业平均 57.56 9.12
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
易华录(300212)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.73 89.02
2024-12-31 0.76 88.35
2023-12-31 1.09 69.13
2022-12-31 1.15 69.40
2021-12-31 1.15 68.44
2020-12-31 1.30 72.39
2019-12-31 1.37 69.79
2018-12-31 1.73 65.57
2017-12-31 1.74 64.09
2016-12-31 1.85 56.25
2015-12-31 2.03 43.75
历史平均 1.87 57.10
行业平均 1.77 42.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 易华录(300212)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.73低于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.73低于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 易华录(300212)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.89高于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.89高于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业上游。
易华录(300212)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM -11.24 -590.30 -459.83 -25.36
2024-12-31 -13.85 -616.75 -393.10 -25.00
2023-12-31 0.88 -245.75 -52.57 -14.12
2022-12-31 45.80 2.01 0.29 0.22
2021-12-31 38.50 -7.08 -4.27 -0.99
2020-12-31 42.98 22.16 15.79 3.71
2019-12-31 35.82 11.16 11.61 3.24
2018-12-31 38.80 12.10 10.01 3.22
2017-12-31 28.53 9.16 7.43 3.03
2016-12-31 27.79 8.64 5.54 3.01
2015-12-31 33.55 9.22 5.11 3.20
历史平均 32.52 12.07 11.64 4.54
行业平均 31.18 7.53 7.09 4.18
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 易华录(300212)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.11低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.11低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 易华录(300212)（以下简称“本公司”）当前净利润率-5.90低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-5.90低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 易华录(300212)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-4.60低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-4.60低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
易华录(300212)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.40 0.00 0.39 0.04
2024-12-31 1.41 0.29 0.35 0.04
2023-12-31 1.97 0.60 0.19 0.06
2022-12-31 2.26 2.56 0.36 0.11
2021-12-31 2.90 5.54 0.44 0.14
2020-12-31 4.72 6.67 0.61 0.17
2019-12-31 0.53 9.10 0.96 0.29
2018-12-31 0.47 8.32 0.77 0.27
2017-12-31 0.52 8.61 0.92 0.33
2016-12-31 0.45 16.23 0.79 0.35
2015-12-31 0.40 10.90 0.62 0.35
历史平均 0.54 20.85 0.97 0.38
行业平均 3.42 5.55 0.88 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 易华录(300212)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.40高于历史平均水平0.54，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.40低于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 易华录(300212)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39低于历史平均水平0.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 易华录(300212)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
易华录(300212)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -2799 609 394
2024-12-31 -2865 729 564
2023-12-31 -1890 3595 614
2022-12-31 12 3916 351
2021-12-31 -167 3907 242
2020-12-31 561 3554 1013
2019-12-31 384 3307 604
2018-12-31 302 3022 1156
2017-12-31 201 2706 934
2016-12-31 141 2549 631
2015-12-31 125 2446 365
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
易华录(300212)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.19 -27.96
2020-12-31 0.38 16.40
2019-12-31 0.40 18.82
2018-12-31 0.60 18.62
2017-12-31 0.44 22.06
2016-12-31 0.29 26.21
2015-12-31 0.19 25.74
历史平均 0.28 17.04
行业平均 0.86 53.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
易华录(300212)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 18.03 -3.92
2024-12-31 36.89 -9.39
2023-12-31 7.51 -14.29
2022-12-31 6.35 2154.96
2021-12-31 6.36 -149.20
2020-12-31 6.83 43.25
2019-12-31 5.48 47.17
2018-12-31 3.10 30.97
2017-12-31 3.70 49.83
2016-12-31 4.93 89.10
2015-12-31 6.98 136.67
历史平均 5.62 65.62
行业平均 5.05 62.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
易华录(300212)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 37.35 -6.19
2024-12-31 37.35 -3.98
2023-12-31 37.35 -2.61
2022-12-31 37.35 0.02
2021-12-31 37.35 -0.25
2020-12-31 37.35 0.86
2019-12-31 33.44 0.71
2018-12-31 20.72 0.67
2017-12-31 27.10 0.54
2016-12-31 34.00 0.38
2015-12-31 46.17 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

易华录(300212)的前一交易日收盘价为24.28元， 我们给予的估值为24.87元， 安全边际率为2.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予易华录(300212)合理评级。

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