电科院(300215)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    苏州电器科学研究院股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省苏州市吴中区越溪前珠路5号
  • 公司简称：
    电科院
  • 法人代表：
    胡德霖
  • 公司董秘：
    顾怡倩
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专业技术服务业
  • 公司电话：
    0512-68252194
  • 公司网址：
    www.eeti-easa.com
  • 上市时间：
    2011-05-11
  • 发行数量(万股)：
    11500000
  • 发行价格(元)：
    76.0
  • 发行市盈率(倍)：
    56.43
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300215
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    2.46(元)
  • 每股现金流
    1.2(元)
  • 净资产收益率
    5.77(%)
  • 总资产收益率
    2.57(%)
  • 毛利率
    43.19(%)
  • 利润增长率
    1.41(%)
  • 资产负债比
    55.42(%)
  • 市盈率
    25.08(倍)
  • 市净率
    1.45(倍)
  • 市盈增长比率
    17.65(倍)
  • EV / EBIT
    42.15(倍)
  • 市销率
    3.69(倍)
  • 市值(亿)
    26.92(亿元)

注：以上数据是基于电科院(300215)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
电科院(300215)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

高压电器检测

 68 79
2011-06-30

低压电器检测

 52 71
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 49
电科院(300215)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 88
2011-06-30

中南

 12
2011-06-30

华北

 11
2011-06-30

其他地区

 9
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
电科院(300215)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.58 53.47
2019-12-31 58.18 67.16
2018-12-31 55.50 57.17
2017-12-31 52.62 59.09
2016-12-31 51.09 49.73
2015-12-31 35.76 46.23
2014-12-31 41.70 35.19
2013-12-31 50.02 37.67
2012-12-31 53.02 30.37
2011-12-31 61.18 19.33
2010-12-31 30.43 33.86
历史平均 47.92 40.96
行业平均 46.35 10.52
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
电科院(300215)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.99 55.42
2019-12-31 0.94 41.82
2018-12-31 0.79 44.50
2017-12-31 0.50 47.38
2016-12-31 0.54 48.91
2015-12-31 0.41 64.24
2014-12-31 0.43 58.30
2013-12-31 0.80 49.98
2012-12-31 0.74 46.98
2011-12-31 2.12 38.82
2010-12-31 0.42 69.57
历史平均 0.75 52.08
行业平均 1.52 53.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.99高于历史平均水平0.75，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.99低于行业平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
电科院(300215)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 43.19 14.84 5.77 2.57
2019-12-31 50.34 20.76 7.90 4.58
2018-12-31 49.45 18.13 6.29 3.48
2017-12-31 51.89 19.67 6.35 3.33
2016-12-31 49.52 12.87 3.72 1.90
2015-12-31 48.20 6.41 1.98 0.70
2014-12-31 51.70 18.40 5.89 2.37
2013-12-31 65.82 36.03 13.22 6.41
2012-12-31 70.56 40.49 12.04 6.39
2011-12-31 71.75 37.13 8.05 4.93
2010-12-31 72.38 34.17 23.37 7.11
历史平均 59.03 24.81 8.99 4.07
行业平均 27.19 9.35 9.90 4.65
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43低于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
电科院(300215)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 169.30 0.32 0.39 0.17
2019-12-31 271.50 0.33 0.38 0.22
2018-12-31 263.65 0.34 0.35 0.19
2017-12-31 220.28 0.29 0.32 0.17
2016-12-31 215.25 0.30 0.29 0.15
2015-12-31 152.54 0.24 0.31 0.11
2014-12-31 171.75 0.37 0.31 0.13
2013-12-31 289.98 0.47 0.36 0.18
2012-12-31 0.00 0.52 0.30 0.16
2011-12-31 0.00 0.69 0.22 0.13
2010-12-31 0.00 0.61 0.68 0.21
历史平均 218.91 0.43 0.35 0.16
行业平均 3.54 4.71 1.07 0.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前存货周转率169.30低于历史平均水平218.91，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率169.30高于行业平均水平3.54，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.32低于历史平均水平0.43，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.32低于行业平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39高于历史平均水平0.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 电科院(300215)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.17高于历史平均水平0.16，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.17低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
电科院(300215)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 107 1862 913
2019-12-31 167 2109 468
2018-12-31 128 2034 560
2017-12-31 126 1982 507
2016-12-31 71 1898 451
2015-12-31 26 1322 573
2014-12-31 78 1317 273
2013-12-31 171 1294 262
2012-12-31 142 1177 320
2011-12-31 88 1089 434
2010-12-31 61 261 48
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
电科院(300215)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 11.27 282.56
2019-12-31 1.80 54.64
2018-12-31 1.89 59.27
2017-12-31 0.60 33.15
2016-12-31 0.11 15.28
2015-12-31 0.15 82.43
2014-12-31 0.92 69.58
2013-12-31 0.62 31.56
2012-12-31 1.32 38.10
2011-12-31 1.57 51.30
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.90 47.58
行业平均 0.93 23.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
电科院(300215)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.45 25.08
2019-12-31 2.40 30.42
2018-12-31 1.98 31.41
2017-12-31 3.51 55.33
2016-12-31 5.35 143.57
2015-12-31 10.78 544.01
2014-12-31 4.45 75.52
2013-12-31 6.74 51.00
2012-12-31 3.47 28.83
2011-12-31 2.63 32.63
2010-12-31 9.96 42.64
历史平均 5.43 111.66
行业平均 2.68 26.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
电科院(300215)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.68 0.14
2019-12-31 6.68 0.22
2018-12-31 5.30 0.17
2017-12-31 9.18 0.17
2016-12-31 13.38 0.09
2015-12-31 19.80 0.04
2014-12-31 8.14 0.11
2013-12-31 24.24 0.48
2012-12-31 22.70 0.79
2011-12-31 31.80 0.97
2010-12-31 77.60 1.82
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

电科院(300215)的前一交易日收盘价为3.55元， 我们给予的估值为5.87元， 安全边际率为65.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予电科院(300215)低估评级。

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