东方电热(300217)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    镇江东方电热科技股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省镇江市镇江新区大港五峰山路18号
  • 公司简称：
    东方电热
  • 法人代表：
    谭荣生
  • 公司董秘：
    孙汉武
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0511-88988598
  • 公司网址：
    www.dongfang-heater.com
  • 上市时间：
    2011-05-18
  • 发行数量(万股)：
    23000000
  • 发行价格(元)：
    25.88
  • 发行市盈率(倍)：
    31.19
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300217
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.22(元)
  • 每股净资产
    3.27(元)
  • 每股现金流
    -0.18(元)
  • 净资产收益率
    6.65(%)
  • 总资产收益率
    4.43(%)
  • 毛利率
    23.07(%)
  • 利润增长率
    -0.23(%)
  • 资产负债比
    37.05(%)
  • 市盈率
    19.92(倍)
  • 市净率
    1.32(倍)
  • 市盈增长比率
    -80.85(倍)
  • EV / EBIT
    23.21(倍)
  • 市销率
    1.57(倍)
  • 市值(亿)
    55.14(亿元)

注：以上数据是基于东方电热(300217)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方电热(300217)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

民用电加热器

 292 28
2011-06-30

工业用电加热器

 61 60
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 3
东方电热(300217)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 349
2011-06-30

其他(补充)

 6
2011-06-30

国外

 5
财务分析
东方电热(300217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 62.95 0.00
2024-12-31 62.10 16.77
2023-12-31 53.85 14.86
2022-12-31 45.75 11.73
2021-12-31 52.64 15.56
2020-12-31 54.26 20.62
2019-12-31 58.57 21.44
2018-12-31 60.05 20.87
2017-12-31 69.71 18.32
2016-12-31 74.12 20.63
2015-12-31 80.13 18.01
历史平均 69.59 17.25
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方电热(300217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.12 37.05
2024-12-31 2.06 37.90
2023-12-31 1.73 46.15
2022-12-31 1.51 54.25
2021-12-31 1.74 47.36
2020-12-31 1.76 45.74
2019-12-31 1.86 41.43
2018-12-31 1.91 39.95
2017-12-31 2.43 30.29
2016-12-31 2.94 25.88
2015-12-31 4.15 19.87
历史平均 2.83 30.41
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方电热(300217)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.12低于历史平均水平2.83，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.12高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方电热(300217)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
东方电热(300217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 23.07 8.43 6.65 4.43
2024-12-31 23.35 8.97 7.71 4.98
2023-12-31 23.55 15.72 16.47 8.88
2022-12-31 20.17 7.95 9.16 4.19
2021-12-31 17.47 6.03 6.21 3.15
2020-12-31 15.32 2.39 2.96 1.51
2019-12-31 15.15 -5.20 -5.19 -3.26
2018-12-31 21.97 7.19 7.23 4.35
2017-12-31 20.27 5.97 4.44 3.47
2016-12-31 23.94 4.94 2.54 1.68
2015-12-31 24.80 8.46 4.18 3.44
历史平均 25.28 10.72 9.47 6.20
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方电热(300217)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方电热(300217)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方电热(300217)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方电热(300217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.74 0.00 0.83 0.53
2024-12-31 1.86 3.31 0.89 0.55
2023-12-31 1.56 3.80 1.05 0.56
2022-12-31 1.66 4.50 1.15 0.53
2021-12-31 2.02 3.36 0.99 0.52
2020-12-31 3.29 3.07 1.17 0.63
2019-12-31 2.75 2.92 1.07 0.63
2018-12-31 2.21 2.90 1.01 0.61
2017-12-31 2.34 3.18 0.84 0.58
2016-12-31 1.87 1.65 0.46 0.34
2015-12-31 2.78 2.26 0.51 0.41
历史平均 2.48 3.29 0.85 0.55
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方电热(300217)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.74低于历史平均水平2.48，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.74低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方电热(300217)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83低于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.83低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方电热(300217)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东方电热(300217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 277 4164 -226
2024-12-31 318 4119 492
2023-12-31 644 3907 1390
2022-12-31 302 3294 1195
2021-12-31 174 2799 335
2020-12-31 60 2040 202
2019-12-31 -98 1884 187
2018-12-31 145 2007 329
2017-12-31 83 1878 179
2016-12-31 46 1807 153
2015-12-31 75 1802 214
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方电热(300217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.40 14.88
2023-12-31 2.96 15.62
2022-12-31 0.88 9.86
2021-12-31 0.88 16.59
2020-12-31 1.10 52.69
2019-12-31 0.82 -26.05
2018-12-31 0.43 8.77
2017-12-31 0.34 15.28
2016-12-31 0.75 89.26
2015-12-31 0.26 26.26
历史平均 0.57 29.87
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方电热(300217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.32 19.92
2024-12-31 0.82 10.60
2023-12-31 0.87 5.27
2022-12-31 1.03 11.24
2021-12-31 1.17 18.91
2020-12-31 1.42 48.05
2019-12-31 1.64 -31.65
2018-12-31 1.48 20.44
2017-12-31 2.02 45.53
2016-12-31 3.00 118.29
2015-12-31 4.19 100.31
历史平均 2.77 50.98
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方电热(300217)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.28 0.22
2024-12-31 2.28 0.21
2023-12-31 2.28 0.43
2022-12-31 2.28 0.20
2021-12-31 2.28 0.12
2020-12-31 2.28 0.05
2019-12-31 2.43 -0.08
2018-12-31 2.33 0.11
2017-12-31 2.98 0.07
2016-12-31 4.26 0.04
2015-12-31 16.61 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方电热(300217)的前一交易日收盘价为4.33元， 我们给予的估值为0.87元， 安全边际率为-79.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方电热(300217)高估评级。

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