天华超净(300390)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：苏州天华超净科技股份有限公司
- 注册地址：江苏省苏州市工业园区双马街99号
- 公司简称：天华超净
- 法人代表：裴振华
- 公司董秘：谢武
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-62852336
- 公司网址：
- 上市时间：2014-07-30
- 发行数量(万股)：19500000
- 发行价格(元)：8.47
- 发行市盈率(倍)：18.29
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.44(元)
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每股净资产1.97(元)
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每股现金流0.56(元)
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净资产收益率22.22(%)
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总资产收益率16.39(%)
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毛利率41.48(%)
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利润增长率6.38(%)
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资产负债比26.53(%)
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市盈率47.96(倍)
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市净率10.66(倍)
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市盈增长比率7.36(倍)
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EV / EBIT41.56(倍)
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市销率9.04(倍)
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市值(亿)115.82(亿元)
注：以上数据是基于天华超净(300390)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 73.47 | 19.52 |
| 2019-12-31 | 78.27 | 22.91 |
| 2018-12-31 | 78.08 | 18.56 |
| 2017-12-31 | 82.01 | 25.53 |
| 2016-12-31 | 80.13 | 26.76 |
| 2015-12-31 | 84.47 | 24.30 |
| 2014-12-31 | 81.05 | 21.99 |
| 2013-12-31 | 69.42 | 29.48 |
| 2012-12-31 | 67.21 | 28.51 |
| 2011-12-31 | 62.06 | 27.21 |
| 2010-12-31 | 60.62 | 29.53 |
| 历史平均 | 73.89 | 25.76 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.64 | 26.53 |
| 2019-12-31 | 1.69 | 21.73 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 21.92 |
| 2017-12-31 | 2.49 | 17.99 |
| 2016-12-31 | 2.20 | 19.87 |
| 2015-12-31 | 2.95 | 15.53 |
| 2014-12-31 | 3.60 | 18.95 |
| 2013-12-31 | 2.48 | 30.58 |
| 2012-12-31 | 2.10 | 32.79 |
| 2011-12-31 | 1.87 | 37.94 |
| 2010-12-31 | 1.76 | 39.38 |
| 历史平均 | 2.40 | 26.11 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.64低于历史平均水平2.40，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.64高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 41.48 | 19.26 | 22.22 | 16.39 |
| 2019-12-31 | 29.71 | 8.55 | 7.02 | 5.65 |
| 2018-12-31 | 25.69 | 6.84 | 5.77 | 4.69 |
| 2017-12-31 | 21.78 | 4.69 | 3.84 | 3.35 |
| 2016-12-31 | 22.59 | 2.98 | 2.01 | 1.73 |
| 2015-12-31 | 26.08 | 10.54 | 5.81 | 5.00 |
| 2014-12-31 | 25.78 | 10.67 | 12.60 | 10.21 |
| 2013-12-31 | 25.58 | 10.65 | 18.58 | 12.90 |
| 2012-12-31 | 26.33 | 10.93 | 21.33 | 14.40 |
| 2011-12-31 | 27.38 | 10.06 | 19.67 | 12.39 |
| 2010-12-31 | 31.00 | 10.90 | 18.65 | 11.46 |
| 历史平均 | 25.80 | 8.70 | 12.03 | 8.46 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.50 | 4.36 | 1.16 | 0.85 |
| 2019-12-31 | 4.95 | 2.89 | 0.84 | 0.66 |
| 2018-12-31 | 5.25 | 3.70 | 0.88 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 5.56 | 2.80 | 0.87 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 4.51 | 2.18 | 0.73 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 4.27 | 1.95 | 0.56 | 0.47 |
| 2014-12-31 | 5.76 | 4.35 | 1.18 | 0.96 |
| 2013-12-31 | 6.51 | 4.11 | 1.74 | 1.21 |
| 2012-12-31 | 6.71 | 4.62 | 1.96 | 1.32 |
| 2011-12-31 | 5.17 | 4.53 | 1.99 | 1.23 |
| 2010-12-31 | 4.29 | 3.56 | 1.73 | 1.05 |
| 历史平均 | 5.34 | 3.53 | 1.29 | 0.91 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.50高于历史平均水平5.34，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.50高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.36高于历史平均水平3.53，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.36高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.16低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85低于历史平均水平0.91，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.85高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 242 | 1087 | 310 |
| 2019-12-31 | 62 | 881 | 82 |
| 2018-12-31 | 50 | 871 | 173 |
| 2017-12-31 | 32 | 831 | 121 |
| 2016-12-31 | 16 | 800 | 107 |
| 2015-12-31 | 47 | 811 | 147 |
| 2014-12-31 | 42 | 331 | 124 |
| 2013-12-31 | 37 | 198 | 42 |
| 2012-12-31 | 36 | 171 | 39 |
| 2011-12-31 | 26 | 134 | 44 |
| 2010-12-31 | 18 | 96 | 40 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.24 | 11.41 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 83.57 |
| 2018-12-31 | 0.41 | 20.56 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.64 | 171.55 |
| 2015-12-31 | 0.25 | 33.13 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.43 | 75.08 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.66 | 47.96 |
| 2019-12-31 | 3.92 | 55.89 |
| 2018-12-31 | 2.90 | 50.30 |
| 2017-12-31 | 2.82 | 73.53 |
| 2016-12-31 | 5.40 | 268.47 |
| 2015-12-31 | 7.54 | 129.94 |
| 2014-12-31 | 8.70 | 69.08 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.47 | 118.26 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.00 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 6.27 | 0.11 |
| 2018-12-31 | 7.34 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 6.81 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 12.52 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 44.38 | 0.34 |
| 2014-12-31 | 36.89 | 0.53 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.59 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.58 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.42 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.42 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天华超净(300390)的前一交易日收盘价为21.01元， 我们给予的估值为7.94元， 安全边际率为-62.21%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天华超净(300390)高估评级。