蓝思科技(300433)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：蓝思科技股份有限公司
- 注册地址：湖南省浏阳生物医药园
- 公司简称：蓝思科技
- 法人代表：周群飞
- 公司董秘：彭孟武
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0731-83285699
- 公司网址：
- 上市时间：2015-03-18
- 发行数量(万股)：67360000
- 发行价格(元)：22.99
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.22(元)
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每股净资产6.57(元)
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每股现金流1.77(元)
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净资产收益率18.57(%)
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总资产收益率8.67(%)
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毛利率28.58(%)
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利润增长率-7.81(%)
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资产负债比53.08(%)
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市盈率9.43(倍)
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市净率1.75(倍)
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市盈增长比率-1.21(倍)
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EV / EBIT13.47(倍)
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市销率1.26(倍)
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市值(亿)451.98(亿元)
注：以上数据是基于蓝思科技(300433)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 46.92 | 47.52 |
| 2019-12-31 | 47.71 | 51.02 |
| 2018-12-31 | 39.61 | 52.69 |
| 2017-12-31 | 47.02 | 47.35 |
| 2016-12-31 | 59.13 | 50.72 |
| 2015-12-31 | 50.91 | 52.94 |
| 2014-12-31 | 40.67 | 51.80 |
| 2013-12-31 | 46.89 | 47.72 |
| 2012-12-31 | 33.13 | 50.67 |
| 2011-12-31 | 25.76 | 51.86 |
| 历史平均 | 42.89 | 50.72 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.02 | 53.08 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 52.29 |
| 2018-12-31 | 0.72 | 60.39 |
| 2017-12-31 | 1.25 | 52.98 |
| 2016-12-31 | 0.92 | 40.87 |
| 2015-12-31 | 0.83 | 49.09 |
| 2014-12-31 | 0.72 | 59.33 |
| 2013-12-31 | 0.82 | 53.11 |
| 2012-12-31 | 0.62 | 66.87 |
| 2011-12-31 | 0.63 | 74.24 |
| 历史平均 | 0.81 | 57.11 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.02高于历史平均水平0.81，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.02低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53低于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.58 | 13.40 | 18.57 | 8.67 |
| 2019-12-31 | 25.21 | 8.03 | 11.04 | 5.17 |
| 2018-12-31 | 22.63 | 2.17 | 3.74 | 1.39 |
| 2017-12-31 | 27.96 | 8.54 | 12.24 | 5.66 |
| 2016-12-31 | 25.28 | 7.91 | 8.60 | 5.06 |
| 2015-12-31 | 23.84 | 8.95 | 14.80 | 7.53 |
| 2014-12-31 | 22.35 | 8.11 | 15.88 | 6.45 |
| 2013-12-31 | 31.68 | 18.28 | 39.28 | 18.37 |
| 2012-12-31 | 30.95 | 17.88 | 53.27 | 17.50 |
| 2011-12-31 | 32.81 | 20.50 | 69.13 | 17.81 |
| 历史平均 | 27.19 | 11.54 | 27.12 | 9.97 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19低于历史平均水平0.27，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.25 | 1.36 | 1.38 | 0.65 |
| 2019-12-31 | 7.04 | 1.26 | 1.35 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 7.77 | 1.22 | 1.62 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 7.73 | 1.40 | 1.41 | 0.66 |
| 2016-12-31 | 5.81 | 1.26 | 1.08 | 0.64 |
| 2015-12-31 | 6.85 | 1.59 | 1.65 | 0.84 |
| 2014-12-31 | 5.48 | 1.53 | 1.95 | 0.79 |
| 2013-12-31 | 7.64 | 2.11 | 2.14 | 1.01 |
| 2012-12-31 | 6.07 | 1.93 | 2.95 | 0.98 |
| 2011-12-31 | 5.58 | 1.68 | 3.37 | 0.87 |
| 历史平均 | 6.62 | 1.59 | 2.02 | 0.80 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.25低于历史平均水平6.62，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.25高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.36低于历史平均水平1.59，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.36低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38低于历史平均水平2.02，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.38低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 蓝思科技(300433)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65低于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.65低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4793 | 25814 | 6949 |
| 2019-12-31 | 2469 | 22359 | 5337 |
| 2018-12-31 | 637 | 17055 | 4297 |
| 2017-12-31 | 2047 | 16730 | 5556 |
| 2016-12-31 | 1204 | 14001 | 2202 |
| 2015-12-31 | 1543 | 10426 | 1772 |
| 2014-12-31 | 1177 | 7411 | 1498 |
| 2013-12-31 | 2444 | 6221 | 1366 |
| 2012-12-31 | 1999 | 3753 | 996 |
| 2011-12-31 | 1236 | 1788 | 568 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.50 | 23.60 |
| 2019-12-31 | 0.17 | 3.98 |
| 2018-12-31 | 2.37 | 94.92 |
| 2017-12-31 | 0.28 | 10.66 |
| 2016-12-31 | 1.21 | 60.42 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.29 | 55.33 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.75 | 9.43 |
| 2019-12-31 | 2.63 | 23.80 |
| 2018-12-31 | 1.50 | 40.13 |
| 2017-12-31 | 4.69 | 38.34 |
| 2016-12-31 | 4.30 | 50.05 |
| 2015-12-31 | 5.39 | 36.39 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.97 | 41.23 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.68 | 1.22 |
| 2019-12-31 | 13.82 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 6.51 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 29.85 | 0.78 |
| 2016-12-31 | 27.61 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 83.38 | 2.29 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.94 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 4.03 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 3.30 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 2.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
蓝思科技(300433)的前一交易日收盘价为11.51元， 我们给予的估值为7.91元， 安全边际率为-31.28%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予蓝思科技(300433)高估评级。