康拓红外(300455) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
北京康拓红外技术股份有限公司
注册地址：
北京市海淀区知春路61号9层
公司简称：
康拓红外
法人代表：
赵大鹏
公司董秘：
曹昶辉
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
010-68378620
公司网址：
www.cchbds.com.cn
上市时间：
2015-05-15
发行数量(万股)：
35000000
发行价格(元)：
6.88
发行市盈率(倍)：
18.11
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300455

最新业绩^TTM

每股收益

0.28(元)
每股净资产

2.84(元)
每股现金流

1.96(元)
净资产收益率

9.78(%)
总资产收益率

6.11(%)
毛利率

29.41(%)
利润增长率

6.00(%)
资产负债比

37.53(%)
市盈率

34.34(倍)
市净率

3.36(倍)
市盈增长比率

5.72(倍)
EV / EBIT

34.06(倍)
市销率

4.08(倍)
市值(亿)

48.67(亿元)

注：以上数据是基于康拓红外(300455)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	62.47	7.84
2019-12-31	63.23	8.58
2018-12-31	86.59	14.84
2017-12-31	85.93	13.45
2016-12-31	80.33	12.62
2015-12-31	80.16	12.76
2014-12-31	69.59	19.27
2013-12-31	62.24	19.17
2012-12-31	58.38	22.02
2011-12-31	51.15	25.12
历史平均	71.80	17.41
行业平均	46.62	20.55

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.22	37.53
2019-12-31	2.28	36.77
2018-12-31	7.31	13.41
2017-12-31	8.05	14.07
2016-12-31	5.03	19.67
2015-12-31	5.04	19.84
2014-12-31	2.97	30.41
2013-12-31	2.37	37.76
2012-12-31	2.14	41.62
2011-12-31	2.14	48.85
历史平均	4.38	28.20
行业平均	1.39	54.11

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.22低于历史平均水平4.38，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.22高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	29.41	11.89	9.78	6.11
2019-12-31	32.32	15.43	9.94	6.28
2018-12-31	40.72	24.22	10.13	8.77
2017-12-31	41.19	24.33	10.21	8.78
2016-12-31	43.57	23.79	10.44	8.39
2015-12-31	42.53	24.31	10.35	8.30
2014-12-31	46.94	23.25	16.09	11.19
2013-12-31	44.82	24.14	18.70	11.64
2012-12-31	44.94	23.81	20.95	12.23
2011-12-31	41.93	23.42	26.57	13.59
历史平均	43.33	23.91	15.43	10.36
行业平均	19.24	6.19	8.05	4.91

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.29高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.29	6.55	0.82	0.51
2019-12-31	1.43	4.75	0.64	0.41
2018-12-31	1.29	2.44	0.42	0.36
2017-12-31	1.39	2.68	0.42	0.36
2016-12-31	1.32	2.79	0.44	0.35
2015-12-31	1.64	2.67	0.43	0.34
2014-12-31	2.14	2.50	0.69	0.48
2013-12-31	2.60	2.52	0.77	0.48
2012-12-31	3.91	2.33	0.88	0.51
2011-12-31	4.91	2.31	1.13	0.58
历史平均	2.40	2.53	0.65	0.43
行业平均	4.83	3.46	1.53	0.71

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.29低于历史平均水平2.40，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.29低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.55高于历史平均水平2.53，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率6.55高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.82高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率0.82低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。康拓红外(300455)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	142	1449	996
2019-12-31	143	1441	731
2018-12-31	76	747	155
2017-12-31	72	703	260
2016-12-31	67	646	152
2015-12-31	61	592	140
2014-12-31	54	338	109
2013-12-31	55	294	78
2012-12-31	52	249	86
2011-12-31	52	197	84

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.74	25.32
2019-12-31	0.35	17.80
2018-12-31	0.98	41.45
2017-12-31	0.35	21.46
2016-12-31	0.26	20.75
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.53	27.89
行业平均	0.86	30.20

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	3.36	34.34
2019-12-31	5.02	50.48
2018-12-31	4.26	42.10
2017-12-31	6.27	61.40
2016-12-31	8.43	80.70
2015-12-31	11.16	107.80
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	7.53	73.00
行业平均	3.52	36.29

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	13.26	0.28
2019-12-31	10.07	0.20
2018-12-31	6.25	0.15
2017-12-31	11.24	0.18
2016-12-31	19.45	0.24
2015-12-31	47.20	0.44
2014-12-31	0.00	0.52
2013-12-31	0.00	0.52
2012-12-31	0.00	0.50
2011-12-31	0.00	0.50

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

康拓红外(300455)的前一交易日收盘价为9.55元，我们给予的估值为5.97元， 安全边际率为-37.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予康拓红外(300455)高估评级。

康拓红外(300455)基本面研究报告

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