晨曦航空(300581) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
西安晨曦航空科技股份有限公司
注册地址：
陕西省西安市高新区锦业路69号创业园C区11号
公司简称：
晨曦航空
法人代表：
吴坚
公司董秘：
张军妮
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
029-81881858
公司网址：
上市时间：
2016-12-20
发行数量(万股)：
11300000
发行价格(元)：
24.23
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300581

最新业绩^TTM

每股收益

0.25(元)
每股净资产

3.94(元)
每股现金流

0.44(元)
净资产收益率

6.46(%)
总资产收益率

5.37(%)
毛利率

42.53(%)
利润增长率

13.33(%)
资产负债比

16.88(%)
市盈率

27.48(倍)
市净率

1.77(倍)
市盈增长比率

2.06(倍)
EV / EBIT

27.65(倍)
市销率

5.51(倍)
市值(亿)

12.01(亿元)

注：以上数据是基于晨曦航空(300581)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	83.12	12.86
2019-12-31	81.70	6.51
2018-12-31	81.81	5.70
2017-12-31	80.27	6.35
2016-12-31	77.88	6.68
2015-12-31	64.78	13.55
2014-12-31	56.42	16.24
2013-12-31	48.46	9.10
2012-12-31	57.55	15.52
2011-12-31	33.61	16.58
历史平均	62.60	11.21
行业平均	46.62	20.55

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	4.95	16.88
2019-12-31	4.63	18.30
2018-12-31	4.89	18.19
2017-12-31	4.52	19.73
2016-12-31	4.19	22.12
2015-12-31	2.29	35.22
2014-12-31	1.78	43.58
2013-12-31	1.46	51.54
2012-12-31	1.52	42.45
2011-12-31	1.15	66.39
历史平均	2.73	37.40
行业平均	1.39	54.11

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.95高于历史平均水平2.73，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率4.95高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	42.53	20.05	6.46	5.37
2019-12-31	44.02	20.36	7.35	6.01
2018-12-31	43.88	37.12	10.33	8.45
2017-12-31	51.85	27.27	8.68	6.97
2016-12-31	49.73	25.74	10.12	7.88
2015-12-31	47.53	25.15	23.10	14.97
2014-12-31	50.07	24.92	27.98	15.79
2013-12-31	45.91	21.23	26.39	12.79
2012-12-31	49.18	24.77	37.62	21.65
2011-12-31	51.96	25.29	64.15	21.56
历史平均	48.76	26.44	26.05	13.76
行业平均	19.24	6.19	8.05	4.91

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43低于历史平均水平0.49，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.43高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20低于历史平均水平0.26，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.20高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	0.52	2.08	0.32	0.27
2019-12-31	0.66	4.53	0.36	0.29
2018-12-31	0.52	3.99	0.28	0.23
2017-12-31	0.58	4.02	0.32	0.26
2016-12-31	0.92	4.59	0.39	0.31
2015-12-31	0.92	4.39	0.92	0.60
2014-12-31	0.72	3.90	1.12	0.63
2013-12-31	0.85	6.62	1.24	0.60
2012-12-31	1.35	5.63	1.52	0.87
2011-12-31	1.45	5.14	2.54	0.85
历史平均	0.91	4.79	1.04	0.54
行业平均	4.83	3.46	1.53	0.71

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.52低于历史平均水平0.91，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率0.52低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.08低于历史平均水平4.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.08低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。晨曦航空(300581)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	44	676	75
2019-12-31	49	661	134
2018-12-31	65	626	194
2017-12-31	49	559	114
2016-12-31	52	518	308
2015-12-31	50	218	40
2014-12-31	46	166	28
2013-12-31	31	118	20
2012-12-31	32	85	11
2011-12-31	25	38	21

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.82	22.41
2019-12-31	0.49	26.86
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.34	19.56
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.34	19.56
行业平均	0.86	30.20

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.77	27.48
2019-12-31	4.00	54.46
2018-12-31	3.33	32.28
2017-12-31	4.95	57.03
2016-12-31	6.52	64.47
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.93	51.26
行业平均	3.52	36.29

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	16.40	0.25
2019-12-31	15.41	0.28
2018-12-31	12.14	0.38
2017-12-31	30.61	0.54
2016-12-31	74.79	1.16
2015-12-31	0.00	1.49
2014-12-31	0.00	1.37
2013-12-31	0.00	0.92
2012-12-31	0.00	0.94
2011-12-31	0.00	12.25

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

晨曦航空(300581)的前一交易日收盘价为6.99元，我们给予的估值为4.76元， 安全边际率为-31.90%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予晨曦航空(300581)高估评级。

晨曦航空(300581)基本面研究报告

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