三雄极光(300625) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
广东三雄极光照明股份有限公司
注册地址：
广东省广州市番禺区石壁街韦涌工业区132号
公司简称：
三雄极光
法人代表：
张宇涛
公司董秘：
颜新元
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
电气机械和器材制造业
公司电话：
020-28660360
公司网址：
www.pak.com.cn
上市时间：
2017-03-17
发行数量(万股)：
70000000
发行价格(元)：
19.3
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300625

最新业绩^TTM

每股收益

0.9(元)
每股净资产

8.29(元)
每股现金流

2.26(元)
净资产收益率

10.81(%)
总资产收益率

8.09(%)
毛利率

35.32(%)
利润增长率

14.40(%)
资产负债比

25.10(%)
市盈率

12.23(倍)
市净率

1.32(倍)
市盈增长比率

0.85(倍)
EV / EBIT

12.98(倍)
市销率

1.35(倍)
市值(亿)

30.69(亿元)

注：以上数据是基于三雄极光(300625)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	74.90	11.75
2019-12-31	73.20	11.76
2018-12-31	75.70	11.45
2017-12-31	80.19	10.46
2016-12-31	55.93	16.41
2015-12-31	56.08	18.27
2014-12-31	38.60	20.35
2013-12-31	31.58	20.50
2012-12-31	27.72	18.94
历史平均	52.26	16.63
行业平均	43.91	15.72

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	3.36	25.10
2019-12-31	3.13	26.80
2018-12-31	3.35	24.30
2017-12-31	4.32	19.81
2016-12-31	1.68	44.07
2015-12-31	1.68	43.92
2014-12-31	1.14	61.40
2013-12-31	1.03	68.42
2012-12-31	1.02	72.28
历史平均	2.03	47.74
行业平均	1.39	56.40

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.36高于历史平均水平2.03，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率3.36高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	35.32	11.05	10.81	8.09
2019-12-31	34.81	9.79	10.92	8.00
2018-12-31	31.63	7.41	8.63	6.53
2017-12-31	33.72	11.28	11.31	9.07
2016-12-31	37.01	13.00	33.61	18.80
2015-12-31	32.96	9.82	25.66	14.39
2014-12-31	31.79	8.99	39.23	15.14
2013-12-31	30.16	7.96	36.94	11.67
2012-12-31	25.36	6.46	35.24	9.77
历史平均	31.80	9.27	27.23	12.20
行业平均	25.02	7.75	12.32	5.52

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.35高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.27，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	3.76	6.23	0.98	0.73
2019-12-31	3.63	6.94	1.12	0.82
2018-12-31	3.24	7.70	1.16	0.88
2017-12-31	4.16	7.69	1.00	0.80
2016-12-31	4.21	8.82	2.59	1.45
2015-12-31	5.12	8.02	2.61	1.46
2014-12-31	4.07	8.28	4.36	1.68
2013-12-31	2.88	7.15	4.64	1.47
2012-12-31	3.27	7.99	5.46	1.51
历史平均	3.85	7.95	3.12	1.32
行业平均	4.51	4.44	1.60	0.70

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.76低于历史平均水平3.85，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率3.76低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.23低于历史平均水平7.95，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率6.23高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平3.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。三雄极光(300625)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73低于历史平均水平1.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	251	2322	632
2019-12-31	245	2245	404
2018-12-31	180	2090	247
2017-12-31	256	2259	332
2016-12-31	247	734	215
2015-12-31	181	707	160
2014-12-31	171	435	111
2013-12-31	126	342	122
2012-12-31	93	263	104

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.70	33.03
2019-12-31	0.76	14.08
2018-12-31	8.88	194.16
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	8.88	194.16
行业平均	1.87	36.75

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.32	12.23
2019-12-31	2.04	18.63
2018-12-31	1.89	21.85
2017-12-31	3.09	27.35
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	2.49	24.60
行业平均	2.56	20.36

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	17.01	0.90
2019-12-31	16.32	0.88
2018-12-31	14.07	0.64
2017-12-31	24.96	0.91
2016-12-31	0.00	1.17
2015-12-31	0.00	0.86
2014-12-31	0.00	3.20
2013-12-31	0.00	2.53
2012-12-31	0.00	1.86

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

三雄极光(300625)的前一交易日收盘价为10.96元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予三雄极光(300625)高估评级。

三雄极光(300625)基本面研究报告

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