正元智慧(300645) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
浙江正元智慧科技股份有限公司
注册地址：
浙江省杭州市余杭区文一西路1500号1幢301室
公司简称：
正元智慧
法人代表：
陈坚
公司董秘：
周军辉
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0571-88994988
公司网址：
www.hzsun.com
上市时间：
2017-04-21
发行数量(万股)：
16670000
发行价格(元)：
12.35
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300645

最新业绩^TTM

每股收益

0.3(元)
每股净资产

5.15(元)
每股现金流

2.45(元)
净资产收益率

5.74(%)
总资产收益率

2.05(%)
毛利率

37.79(%)
利润增长率

12.24(%)
资产负债比

55.08(%)
市盈率

42.24(倍)
市净率

2.42(倍)
市盈增长比率

3.98(倍)
EV / EBIT

78.28(倍)
市销率

1.96(倍)
市值(亿)

15.81(亿元)

注：以上数据是基于正元智慧(300645)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	44.92	3.08
2019-12-31	52.83	4.18
2018-12-31	62.41	2.96
2017-12-31	68.19	0.80
2016-12-31	62.12	1.32
2015-12-31	60.39	1.41
2014-12-31	57.68	1.48
2013-12-31	47.48	1.11
2012-12-31	45.18	1.28
历史平均	57.64	1.48
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.69	55.08
2019-12-31	1.61	47.17
2018-12-31	2.15	37.59
2017-12-31	2.69	31.81
2016-12-31	2.23	37.88
2015-12-31	2.21	39.61
2014-12-31	2.09	42.32
2013-12-31	1.65	52.52
2012-12-31	1.70	54.82
历史平均	2.10	42.36
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.69低于历史平均水平2.10，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.69低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	37.79	4.01	5.74	2.05
2019-12-31	37.85	5.84	7.25	3.43
2018-12-31	39.78	8.84	8.61	4.95
2017-12-31	39.51	9.19	7.71	5.04
2016-12-31	40.35	13.07	13.33	8.31
2015-12-31	40.87	10.68	11.31	6.69
2014-12-31	41.32	12.98	13.99	8.30
2013-12-31	42.72	12.38	18.12	8.40
2012-12-31	42.47	10.62	14.51	7.41
历史平均	41.00	11.11	12.51	7.01
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.38高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.54	16.60	1.14	0.51
2019-12-31	2.19	14.06	1.11	0.59
2018-12-31	2.02	18.92	0.90	0.56
2017-12-31	2.40	68.91	0.80	0.55
2016-12-31	2.85	48.36	1.02	0.64
2015-12-31	2.38	44.50	1.04	0.63
2014-12-31	2.73	43.27	1.11	0.64
2013-12-31	2.56	60.93	1.43	0.68
2012-12-31	3.23	54.64	1.55	0.70
历史平均	2.60	48.50	1.12	0.63
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.54低于历史平均水平2.60，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.54低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率16.60低于历史平均水平48.50，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率16.60高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14高于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率1.14高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。正元智慧(300645)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	37	652	310
2019-12-31	45	622	235
2018-12-31	50	585	221
2017-12-31	42	544	176
2016-12-31	46	343	126
2015-12-31	33	296	125
2014-12-31	36	259	144
2013-12-31	29	157	70
2012-12-31	18	127	110

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.48	20.31
2019-12-31	0.54	22.19
2018-12-31	0.64	26.48
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.64	26.48
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	2.42	42.24
2019-12-31	2.96	40.89
2018-12-31	3.55	41.27
2017-12-31	4.83	62.68
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.19	51.98
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	14.21	0.30
2019-12-31	14.55	0.36
2018-12-31	31.17	0.76
2017-12-31	39.46	0.63
2016-12-31	0.00	0.92
2015-12-31	0.00	0.67
2014-12-31	0.00	0.72
2013-12-31	0.00	0.63
2012-12-31	0.00	0.41

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

正元智慧(300645)的前一交易日收盘价为12.48元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予正元智慧(300645)高估评级。

正元智慧(300645)基本面研究报告

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