东风汽车(600006) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
东风汽车股份有限公司
注册地址：
湖北省襄阳市高新区东风汽车大道劲风路3幢
公司简称：
东风汽车
法人代表：
丁绍斌
公司董秘：
张斌
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
汽车制造业
公司电话：
027-84287977
公司网址：
www.dfac.com
上市时间：
1999-07-26
发行数量(万股)：
300000000
发行价格(元)：
5.1
发行市盈率(倍)：
14.33
发行方式：
上网定价发行,网下配售
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600006

最新业绩^TTM

每股收益

0.02(元)
每股净资产

4.21(元)
每股现金流

1.42(元)
净资产收益率

0.48(%)
总资产收益率

0.26(%)
毛利率

0.14(%)
利润增长率

-7.69(%)
资产负债比

49.55(%)
市盈率

275.22(倍)
市净率

1.31(倍)
市盈增长比率

-32.24(倍)
EV / EBIT

1712.07(倍)
市销率

1.08(倍)
市值(亿)

110.80(亿元)

注：以上数据是基于东风汽车(600006)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品
行业
地区

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	SUV与皮卡	5154	14
2011-06-30	轻型车	4029	7
2011-06-30	其他业务(补充)	982	11
2011-06-30	客车及底盘	624	16
2011-06-30	其他	324	4

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	汽车行业	10131	11
2011-06-30	其他业务(补充)	982	11

日期	项目	主营业务收入 (百万元)
2011-06-30	华南地区	2828
2011-06-30	华东地区	2457
2011-06-30	华中地区	2241
2011-06-30	华北大区	1905
2011-06-30	其他(补充)	982
2011-06-30	其它地区	700

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-03-31^TTM	50.45	0.00
2024-12-31	49.72	8.99
2023-12-31	44.85	7.88
2022-12-31	47.96	9.29
2021-12-31	41.73	8.72
2020-12-31	40.13	7.88
2019-12-31	40.89	8.39
2018-12-31	38.01	7.48
2017-12-31	39.49	9.17
2016-12-31	34.46	18.29
2015-12-31	40.32	15.75
历史平均	38.79	14.79
行业平均	37.00	18.07

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-03-31^TTM	1.59	49.55
2024-12-31	1.59	50.28
2023-12-31	1.50	55.15
2022-12-31	1.60	52.04
2021-12-31	1.41	58.27
2020-12-31	1.36	59.87
2019-12-31	1.36	59.11
2018-12-31	1.32	61.99
2017-12-31	1.34	60.51
2016-12-31	1.13	65.54
2015-12-31	1.23	59.68
历史平均	1.21	61.21
行业平均	1.09	63.00

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。东风汽车(600006)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.59高于历史平均水平1.21，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率1.59高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。东风汽车(600006)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	0.14	0.43	0.48	0.26
2024-12-31	1.78	0.31	0.35	0.19
2023-12-31	3.94	1.68	2.41	1.06
2022-12-31	8.73	2.42	3.48	1.67
2021-12-31	10.48	2.46	4.63	1.92
2020-12-31	12.44	4.03	7.08	2.74
2019-12-31	11.99	3.06	5.97	2.20
2018-12-31	11.45	3.81	7.75	2.80
2017-12-31	10.70	-0.47	3.00	-0.49
2016-12-31	14.00	0.44	3.36	0.33
2015-12-31	15.52	1.70	5.39	1.42
历史平均	12.46	1.61	4.49	1.48
行业平均	15.97	4.31	9.14	3.50

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。东风汽车(600006)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.00低于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.00低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。东风汽车(600006)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。东风汽车(600006)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	8.02	0.00	1.18	0.59
2024-12-31	7.13	7.06	1.28	0.63
2023-12-31	5.89	7.99	1.40	0.63
2022-12-31	7.49	7.42	1.44	0.69
2021-12-31	6.08	8.97	1.87	0.78
2020-12-31	4.76	8.64	1.70	0.68
2019-12-31	5.15	8.56	1.76	0.72
2018-12-31	6.96	9.82	1.93	0.73
2017-12-31	9.96	11.22	2.61	1.03
2016-12-31	7.61	4.07	2.16	0.74
2015-12-31	9.61	5.30	2.07	0.83
历史平均	8.08	6.82	2.38	0.92
行业平均	6.28	4.33	2.11	0.78

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。东风汽车(600006)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.02低于历史平均水平8.08，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率8.02高于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。东风汽车(600006)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.18低于历史平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.18低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。东风汽车(600006)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.92，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.59低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	40	8428	2840
2024-12-31	29	8276	4065
2023-12-31	200	8310	4864
2022-12-31	285	8196	5484
2021-12-31	372	8021	5008
2020-12-31	554	7816	4945
2019-12-31	442	7407	3459
2018-12-31	554	7143	2535
2017-12-31	201	6700	3226
2016-12-31	219	6507	2765
2015-12-31	344	6390	2256

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-03-31^TTM	0.00	0.00
2024-12-31	0.11	34.29
2023-12-31	0.66	30.09
2022-12-31	0.94	30.03
2021-12-31	1.23	30.02
2020-12-31	3.30	54.02
2019-12-31	1.84	37.66
2018-12-31	0.84	10.94
2017-12-31	0.56	32.88
2016-12-31	0.76	47.52
2015-12-31	0.24	12.31
历史平均	1.04	73.38
行业平均	3.72	46.49

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-03-31^TTM	1.31	275.22
2024-12-31	1.09	310.68
2023-12-31	1.09	45.29
2022-12-31	1.11	31.78
2021-12-31	1.13	24.37
2020-12-31	1.16	16.37
2019-12-31	1.22	20.48
2018-12-31	1.01	13.00
2017-12-31	1.75	58.29
2016-12-31	2.11	62.87
2015-12-31	2.77	51.45
历史平均	1.58	76.87
行业平均	1.29	13.61

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-03-31^TTM	4.53	0.02
2024-12-31	4.53	0.01
2023-12-31	4.53	0.10
2022-12-31	4.53	0.14
2021-12-31	4.53	0.19
2020-12-31	4.53	0.28
2019-12-31	4.53	0.22
2018-12-31	3.60	0.28
2017-12-31	5.85	0.10
2016-12-31	6.88	0.11
2015-12-31	8.86	0.17

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

东风汽车(600006)的前一交易日收盘价为5.54元，我们给予的估值为9.8元， 安全边际率为76.90%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东风汽车(600006)低估评级。

东风汽车(600006)基本面研究报告

同行业个股

关注此股的网友