首创股份(600008)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.63(元)
  • 每股净资产
    5.23(元)
  • 每股现金流
    1.0(元)
  • 净资产收益率
    11.98(%)
  • 总资产收益率
    3.78(%)
  • 毛利率
    35.04(%)
  • 利润增长率
    1.46(%)
  • 资产负债比
    65.51(%)
  • 市盈率
    4.5(倍)
  • 市净率
    0.54(倍)
  • 市盈增长比率
    2.62(倍)
  • EV / EBIT
    17.94(倍)
  • 市销率
    0.8(倍)
  • 市值(亿)
    160.33(亿元)

注：以上数据是基于首创股份(600008)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
首创股份(600008)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

污水处理

 572 49
2011-06-30

自来水生产销售

 318 26
2011-06-30

京通快速路通行费

 163 75
2011-06-30

水务建设

 73 41
2011-06-30

饭店经营

 42 78
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 51
2011-06-30

垃圾处理

 12 65
2011-06-30

土地一二级开发

 6 21
2011-06-30

采暖运营

 1 -390
首创股份(600008)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南地区

 72
2011-06-30

山东地区

 57
2011-06-30

内蒙古地区

 32
2011-06-30

其他(补充)

 17
2011-06-30

河南地区

 14
2011-06-30

湖北地区

 9
2011-06-30

天津地区

 9
2011-06-30

江西地区

 8
2011-06-30

辽宁地区

 6
2011-06-30

山西地区

 3
财务分析
首创股份(600008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 34.49 0.00
2024-12-31 35.23 6.02
2023-12-31 35.10 6.09
2022-12-31 36.70 6.13
2021-12-31 34.99 6.91
2020-12-31 35.19 6.53
2019-12-31 35.32 7.29
2018-12-31 34.47 7.70
2017-12-31 33.60 9.60
2016-12-31 34.35 12.12
2015-12-31 32.67 12.87
历史平均 37.56 14.93
行业平均 38.31 21.25
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
首创股份(600008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.06 65.51
2024-12-31 1.08 64.77
2023-12-31 0.91 64.90
2022-12-31 0.84 63.30
2021-12-31 0.71 65.01
2020-12-31 0.65 64.81
2019-12-31 0.74 64.68
2018-12-31 0.81 65.53
2017-12-31 0.51 66.40
2016-12-31 1.24 65.65
2015-12-31 1.22 67.33
历史平均 1.21 62.44
行业平均 0.93 61.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 首创股份(600008)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.06低于历史平均水平1.21，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.06高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 首创股份(600008)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66高于行业平均水平0.62，说明本公司经营风险处于行业上游。
首创股份(600008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 35.04 21.05 11.98 3.78
2024-12-31 34.77 20.67 11.46 3.73
2023-12-31 32.25 9.80 5.53 1.91
2022-12-31 32.81 19.74 11.55 4.17
2021-12-31 31.16 11.78 8.70 2.48
2020-12-31 29.94 8.33 5.67 1.59
2019-12-31 29.62 7.32 4.49 1.37
2018-12-31 30.80 6.55 4.10 1.18
2017-12-31 31.40 7.56 4.90 1.38
2016-12-31 32.94 8.17 6.27 1.63
2015-12-31 32.30 9.93 6.28 1.94
历史平均 36.08 13.94 7.83 2.54
行业平均 32.82 16.74 8.78 3.26
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 首创股份(600008)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 首创股份(600008)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.17，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 首创股份(600008)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
首创股份(600008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 13.37 0.00 0.52 0.18
2024-12-31 12.53 3.00 0.51 0.18
2023-12-31 11.29 3.20 0.56 0.20
2022-12-31 11.02 3.45 0.58 0.21
2021-12-31 11.53 3.04 0.60 0.21
2020-12-31 11.52 2.93 0.54 0.19
2019-12-31 9.33 2.56 0.53 0.19
2018-12-31 11.00 2.34 0.52 0.18
2017-12-31 9.78 1.90 0.54 0.18
2016-12-31 4.45 1.65 0.58 0.20
2015-12-31 1.22 1.52 0.60 0.20
历史平均 3.44 1.42 0.51 0.19
行业平均 18.10 0.92 0.51 0.19
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 首创股份(600008)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.37高于历史平均水平3.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.37低于行业平均水平18.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 首创股份(600008)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.52高于历史平均水平0.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.52高于行业平均水平0.51，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 首创股份(600008)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
首创股份(600008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 3563 29737 5686
2024-12-31 3528 30784 5446
2023-12-31 1610 29119 4916
2022-12-31 3155 27325 5943
2021-12-31 2342 26916 8236
2020-12-31 1470 25940 8771
2019-12-31 958 21322 3573
2018-12-31 719 17565 5958
2017-12-31 612 12479 3847
2016-12-31 611 9738 2689
2015-12-31 536 8536 3814
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
首创股份(600008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 5.12 35.37
2023-12-31 3.01 45.60
2022-12-31 3.92 30.25
2021-12-31 3.01 31.35
2020-12-31 3.97 65.88
2019-12-31 2.41 47.46
2018-12-31 1.98 53.61
2017-12-31 1.56 63.01
2016-12-31 1.82 59.18
2015-12-31 1.47 67.42
历史平均 1.95 56.75
行业平均 3.33 35.71
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
首创股份(600008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.54 4.50
2024-12-31 0.79 6.91
2023-12-31 0.84 15.14
2022-12-31 0.89 7.72
2021-12-31 0.91 10.41
2020-12-31 0.94 16.58
2019-12-31 0.89 19.70
2018-12-31 1.11 27.11
2017-12-31 1.99 40.49
2016-12-31 2.03 32.43
2015-12-31 2.88 45.80
历史平均 2.37 31.36
行业平均 0.97 11.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
首创股份(600008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.32 0.63
2024-12-31 3.32 0.48
2023-12-31 3.32 0.22
2022-12-31 3.32 0.43
2021-12-31 3.32 0.32
2020-12-31 3.32 0.20
2019-12-31 3.32 0.17
2018-12-31 3.43 0.13
2017-12-31 5.14 0.13
2016-12-31 4.11 0.13
2015-12-31 10.19 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

首创股份(600008)的前一交易日收盘价为2.82元， 我们给予的估值为3.5元， 安全边际率为24.11%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予首创股份(600008)低估评级。

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