包钢股份(600010)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：内蒙古包钢钢联股份有限公司
- 注册地址：内蒙古自治区包头市昆区河西工业区
- 公司简称：包钢股份
- 法人代表：李德刚
- 公司董秘：白宝生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0472-2189515
- 公司网址：
- 上市时间：2001-03-09
- 发行数量(万股)：350000000
- 发行价格(元)：5.18
- 发行市盈率(倍)：18.5
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.01(元)
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每股净资产1.14(元)
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每股现金流0.17(元)
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净资产收益率0.47(%)
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总资产收益率0.01(%)
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毛利率8.09(%)
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利润增长率26.50(%)
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资产负债比59.72(%)
-
市盈率279.85(倍)
-
市净率1.32(倍)
-
市盈增长比率133.42(倍)
-
EV / EBIT2364.23(倍)
-
市销率1.05(倍)
-
市值(亿)688.33(亿元)
注：以上数据是基于包钢股份(600010)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 板材 |
8369 | 8 |
| 2011-06-30 | 线棒材 |
4279 | 5 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
3558 | 7 |
| 2011-06-30 | 型材 |
3261 | 15 |
| 2011-06-30 | 管材 |
2469 | 3 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 冶金行业 |
21476 | 7 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
461 | 8 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华北地区 |
7213 | |
| 2011-06-30 | 华东地区 |
5614 | |
| 2011-06-30 | 西北地区 |
2276 | |
| 2011-06-30 | 华南地区 |
1909 | |
| 2011-06-30 | 出口 |
1480 | |
| 2011-06-30 | 东北地区 |
1333 | |
| 2011-06-30 | 西南地区 |
1073 | |
| 2011-06-30 | 中南地区 |
578 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
461 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 40.28 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 39.52 | 42.12 |
| 2023-12-31 | 40.50 | 43.83 |
| 2022-12-31 | 41.85 | 41.46 |
| 2021-12-31 | 43.39 | 40.06 |
| 2020-12-31 | 42.72 | 41.74 |
| 2019-12-31 | 41.46 | 46.55 |
| 2018-12-31 | 35.40 | 46.96 |
| 2017-12-31 | 33.78 | 48.79 |
| 2016-12-31 | 33.54 | 43.93 |
| 2015-12-31 | 32.64 | 37.86 |
| 历史平均 | 28.05 | 36.07 |
| 行业平均 | 41.80 | 48.47 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.56 | 59.72 |
| 2024-12-31 | 0.58 | 60.48 |
| 2023-12-31 | 0.56 | 59.50 |
| 2022-12-31 | 0.56 | 58.15 |
| 2021-12-31 | 0.63 | 56.61 |
| 2020-12-31 | 0.68 | 57.28 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 58.54 |
| 2018-12-31 | 0.56 | 64.60 |
| 2017-12-31 | 0.47 | 66.22 |
| 2016-12-31 | 0.40 | 66.46 |
| 2015-12-31 | 0.43 | 67.36 |
| 历史平均 | 0.63 | 71.95 |
| 行业平均 | 0.70 | 58.20 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.56低于历史平均水平0.63，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.56低于行业平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.58，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.09 | 0.03 | 0.47 | 0.01 |
| 2024-12-31 | 7.88 | 0.03 | 0.51 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 9.72 | 0.04 | 0.99 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 7.73 | -2.00 | -1.39 | -0.98 |
| 2021-12-31 | 11.18 | 3.68 | 5.19 | 2.14 |
| 2020-12-31 | 9.67 | 1.12 | 0.77 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 12.86 | 1.41 | 1.27 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 15.72 | 4.96 | 6.33 | 2.24 |
| 2017-12-31 | 15.52 | 3.82 | 4.18 | 1.40 |
| 2016-12-31 | 8.60 | 0.27 | 0.18 | 0.06 |
| 2015-12-31 | -14.27 | -14.68 | -7.02 | -2.28 |
| 历史平均 | 7.10 | -0.22 | 1.49 | 0.42 |
| 行业平均 | 6.19 | 2.30 | 3.85 | 1.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08高于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.14 | 0.00 | 1.07 | 0.43 |
| 2024-12-31 | 4.24 | 1.04 | 1.11 | 0.44 |
| 2023-12-31 | 3.86 | 1.06 | 1.15 | 0.46 |
| 2022-12-31 | 3.82 | 1.19 | 1.18 | 0.49 |
| 2021-12-31 | 3.94 | 1.45 | 1.34 | 0.58 |
| 2020-12-31 | 2.89 | 0.98 | 0.96 | 0.41 |
| 2019-12-31 | 2.78 | 0.93 | 1.04 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 2.72 | 0.96 | 1.28 | 0.45 |
| 2017-12-31 | 2.34 | 0.75 | 1.08 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 1.90 | 0.50 | 0.65 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 1.80 | 0.41 | 0.48 | 0.16 |
| 历史平均 | 2.36 | 1.43 | 1.82 | 0.48 |
| 行业平均 | 7.93 | 1.77 | 2.05 | 0.86 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.14高于历史平均水平2.36，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.14低于行业平均水平7.93，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.07低于历史平均水平1.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.07低于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 246 | 51962 | 7608 |
| 2024-12-31 | 265 | 51913 | 8892 |
| 2023-12-31 | 515 | 51820 | 4395 |
| 2022-12-31 | -726 | 52436 | 5263 |
| 2021-12-31 | 2866 | 55266 | 5012 |
| 2020-12-31 | 406 | 52793 | 3245 |
| 2019-12-31 | 668 | 52708 | 5885 |
| 2018-12-31 | 3324 | 52469 | 5237 |
| 2017-12-31 | 2061 | 49336 | 4941 |
| 2016-12-31 | 85 | 47234 | 1836 |
| 2015-12-31 | -3306 | 47097 | 7647 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.14 | 34.23 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 1.30 | 30.22 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.48 | 47.77 |
| 2018-12-31 | 0.34 | 6.86 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.35 | 43.89 |
| 行业平均 | 2.61 | 55.58 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.32 | 279.85 |
| 2024-12-31 | 1.28 | 250.51 |
| 2023-12-31 | 1.28 | 128.65 |
| 2022-12-31 | 1.27 | -91.62 |
| 2021-12-31 | 1.20 | 23.22 |
| 2020-12-31 | 1.26 | 163.94 |
| 2019-12-31 | 1.26 | 99.64 |
| 2018-12-31 | 1.29 | 20.30 |
| 2017-12-31 | 2.27 | 54.40 |
| 2016-12-31 | 1.92 | 1068.33 |
| 2015-12-31 | 2.50 | -35.55 |
| 历史平均 | 2.19 | 208.08 |
| 行业平均 | 0.86 | 21.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.46 | 0.01 |
| 2024-12-31 | 1.46 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 1.46 | 0.01 |
| 2022-12-31 | 1.46 | -0.02 |
| 2021-12-31 | 1.46 | 0.06 |
| 2020-12-31 | 1.46 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 1.46 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 1.48 | 0.07 |
| 2017-12-31 | 2.46 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 2.79 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 3.61 | -0.10 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
包钢股份(600010)的前一交易日收盘价为1.51元， 我们给予的估值为0.65元， 安全边际率为-56.95%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予包钢股份(600010)高估评级。