上港集团(600018)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：上海国际港务(集团)股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区芦潮港镇同汇路1号综合大楼4楼
- 公司简称：上港集团
- 法人代表：陈戌源
- 公司董秘：丁向明
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-55333388-28078
- 公司网址：
- 上市时间：2006-10-26
- 发行数量(万股)：2421710000
- 发行价格(元)：3.67
- 发行市盈率(倍)：28.6
- 发行方式：换股
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.65(元)
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每股净资产5.93(元)
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每股现金流1.33(元)
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净资产收益率11.03(%)
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总资产收益率7.55(%)
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毛利率34.82(%)
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利润增长率9.55(%)
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资产负债比29.78(%)
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市盈率8.5(倍)
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市净率0.94(倍)
-
市盈增长比率0.83(倍)
-
EV / EBIT10.22(倍)
-
市销率3.33(倍)
-
市值(亿)1288.46(亿元)
注：以上数据是基于上港集团(600018)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 70.22 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 69.51 | 18.31 |
| 2023-12-31 | 66.90 | 17.84 |
| 2022-12-31 | 66.65 | 18.46 |
| 2021-12-31 | 63.12 | 19.38 |
| 2020-12-31 | 61.56 | 20.17 |
| 2019-12-31 | 63.86 | 21.27 |
| 2018-12-31 | 57.04 | 22.05 |
| 2017-12-31 | 54.56 | 23.36 |
| 2016-12-31 | 58.43 | 29.70 |
| 2015-12-31 | 68.16 | 36.05 |
| 历史平均 | 61.25 | 34.14 |
| 行业平均 | 58.91 | 35.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.85 | 29.78 |
| 2024-12-31 | 2.11 | 30.49 |
| 2023-12-31 | 2.32 | 33.10 |
| 2022-12-31 | 1.80 | 33.35 |
| 2021-12-31 | 1.73 | 36.88 |
| 2020-12-31 | 1.95 | 38.44 |
| 2019-12-31 | 2.09 | 36.14 |
| 2018-12-31 | 1.51 | 42.96 |
| 2017-12-31 | 1.32 | 45.44 |
| 2016-12-31 | 0.70 | 41.57 |
| 2015-12-31 | 1.03 | 31.84 |
| 历史平均 | 1.09 | 38.75 |
| 行业平均 | 1.24 | 41.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.85高于历史平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.85高于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 34.82 | 42.17 | 11.03 | 7.55 |
| 2024-12-31 | 35.50 | 42.14 | 11.22 | 7.58 |
| 2023-12-31 | 37.40 | 37.30 | 10.72 | 6.88 |
| 2022-12-31 | 37.81 | 48.04 | 15.33 | 9.85 |
| 2021-12-31 | 40.71 | 45.15 | 14.71 | 9.06 |
| 2020-12-31 | 36.34 | 35.16 | 9.49 | 5.89 |
| 2019-12-31 | 30.71 | 27.49 | 11.04 | 6.98 |
| 2018-12-31 | 31.74 | 30.16 | 13.60 | 7.95 |
| 2017-12-31 | 33.71 | 34.33 | 16.60 | 9.10 |
| 2016-12-31 | 30.08 | 25.79 | 11.43 | 6.93 |
| 2015-12-31 | 33.17 | 26.65 | 11.01 | 7.98 |
| 历史平均 | 36.02 | 27.58 | 12.41 | 7.90 |
| 行业平均 | 26.93 | 20.86 | 11.76 | 6.63 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.42高于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.42高于行业平均水平0.21，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.40 | 0.00 | 0.25 | 0.18 |
| 2024-12-31 | 3.30 | 0.98 | 0.26 | 0.18 |
| 2023-12-31 | 2.29 | 1.03 | 0.28 | 0.18 |
| 2022-12-31 | 2.01 | 1.11 | 0.31 | 0.21 |
| 2021-12-31 | 1.42 | 1.04 | 0.32 | 0.20 |
| 2020-12-31 | 1.05 | 0.83 | 0.27 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 1.77 | 1.19 | 0.40 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 2.19 | 1.20 | 0.46 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 1.01 | 1.13 | 0.49 | 0.26 |
| 2016-12-31 | 3.53 | 0.90 | 0.46 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 5.74 | 0.83 | 0.44 | 0.30 |
| 历史平均 | 5.96 | 0.88 | 0.47 | 0.29 |
| 行业平均 | 14.41 | 0.90 | 0.54 | 0.32 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.40低于历史平均水平5.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.40低于行业平均水平14.41，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平0.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15165 | 137505 | 30926 |
| 2024-12-31 | 14954 | 133307 | 32814 |
| 2023-12-31 | 13203 | 123175 | 35608 |
| 2022-12-31 | 17224 | 112327 | 26690 |
| 2021-12-31 | 14682 | 99791 | 28495 |
| 2020-12-31 | 8307 | 87518 | 20690 |
| 2019-12-31 | 9062 | 82057 | 17900 |
| 2018-12-31 | 10276 | 75548 | 27935 |
| 2017-12-31 | 11536 | 69484 | 20246 |
| 2016-12-31 | 6939 | 60724 | 12215 |
| 2015-12-31 | 6562 | 59608 | 11519 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.43 | 30.36 |
| 2023-12-31 | 3.02 | 30.33 |
| 2022-12-31 | 2.46 | 18.93 |
| 2021-12-31 | 3.34 | 30.13 |
| 2020-12-31 | 4.80 | 76.16 |
| 2019-12-31 | 2.71 | 39.38 |
| 2018-12-31 | 3.32 | 38.79 |
| 2017-12-31 | 2.35 | 31.34 |
| 2016-12-31 | 3.01 | 51.43 |
| 2015-12-31 | 2.33 | 53.40 |
| 历史平均 | 2.96 | 46.46 |
| 行业平均 | 6.50 | 43.81 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.94 | 8.50 |
| 2024-12-31 | 0.99 | 8.86 |
| 2023-12-31 | 1.08 | 10.03 |
| 2022-12-31 | 1.18 | 7.69 |
| 2021-12-31 | 1.33 | 9.02 |
| 2020-12-31 | 1.51 | 15.87 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 14.55 |
| 2018-12-31 | 1.59 | 11.68 |
| 2017-12-31 | 2.22 | 13.36 |
| 2016-12-31 | 1.95 | 17.10 |
| 2015-12-31 | 2.52 | 22.88 |
| 历史平均 | 2.02 | 16.53 |
| 行业平均 | 0.80 | 6.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.69 | 0.65 |
| 2024-12-31 | 5.69 | 0.64 |
| 2023-12-31 | 5.69 | 0.57 |
| 2022-12-31 | 5.69 | 0.74 |
| 2021-12-31 | 5.69 | 0.63 |
| 2020-12-31 | 5.69 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 5.69 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 5.18 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 6.65 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 5.12 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 6.48 | 0.28 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上港集团(600018)的前一交易日收盘价为5.56元， 我们给予的估值为5.51元， 安全边际率为-0.90%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上港集团(600018)合理评级。