宝钢股份(600019)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.35(元)
  • 每股净资产
    9.12(元)
  • 每股现金流
    1.12(元)
  • 净资产收益率
    3.87(%)
  • 总资产收益率
    2.46(%)
  • 毛利率
    5.95(%)
  • 利润增长率
    4.68(%)
  • 资产负债比
    39.35(%)
  • 市盈率
    18.57(倍)
  • 市净率
    0.72(倍)
  • 市盈增长比率
    3.45(倍)
  • EV / EBIT
    29.56(倍)
  • 市销率
    0.47(倍)
  • 市值(亿)
    1461.31(亿元)

注：以上数据是基于宝钢股份(600019)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宝钢股份(600019)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冷轧碳钢板卷

 30114 15
2011-06-30

热轧碳钢板卷

 19835 14
2011-06-30

不锈钢产品

 9284 1
2011-06-30

特殊钢产品

 6304 -0
2011-06-30

宽厚板

 5576 -9
2011-06-30

钢管产品

 5374 3
2011-06-30

其他钢铁产品

 4505 2
宝钢股份(600019)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢铁制造

 97231 8
2011-06-30

钢铁销售

 90893 2
2011-06-30

其他

 7314 15
2011-06-30

分部间抵销

 -84268 0
宝钢股份(600019)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内市场

 99319
2011-06-30

境外市场

 11851
财务分析
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 60.65 0.00
2024-12-31 60.34 41.63
2023-12-31 58.54 40.64
2022-12-31 54.21 37.74
2021-12-31 55.39 38.96
2020-12-31 56.13 39.64
2019-12-31 56.30 43.41
2018-12-31 56.47 44.97
2017-12-31 49.82 44.03
2016-12-31 49.04 44.07
2015-12-31 52.17 38.90
历史平均 52.24 43.08
行业平均 41.80 48.47
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.23 39.35
2024-12-31 1.20 39.66
2023-12-31 1.20 41.46
2022-12-31 1.21 45.79
2021-12-31 1.09 44.61
2020-12-31 1.14 43.87
2019-12-31 0.98 43.70
2018-12-31 0.90 43.53
2017-12-31 0.82 50.18
2016-12-31 0.85 50.96
2015-12-31 0.76 47.83
历史平均 0.84 47.76
行业平均 0.70 58.20
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.23高于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.23高于行业平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.58，说明本公司经营风险处于行业下游。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 5.95 2.88 3.87 2.46
2024-12-31 5.45 2.66 3.67 2.35
2023-12-31 6.20 3.99 5.96 3.65
2022-12-31 5.84 3.81 6.26 3.52
2021-12-31 10.94 7.26 12.38 6.95
2020-12-31 10.49 4.99 6.87 3.93
2019-12-31 10.88 4.62 6.98 3.97
2018-12-31 14.99 7.64 12.20 6.95
2017-12-31 14.07 7.06 11.66 5.83
2016-12-31 12.73 4.96 7.39 3.44
2015-12-31 8.87 0.44 0.90 0.30
历史平均 10.92 4.68 7.89 4.03
行业平均 6.19 2.30 3.85 1.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04高于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 7.26 0.00 1.41 0.85
2024-12-31 7.97 2.12 1.46 0.88
2023-12-31 7.23 2.25 1.56 0.92
2022-12-31 7.53 2.45 1.70 0.92
2021-12-31 6.56 2.46 1.73 0.96
2020-12-31 6.38 1.98 1.40 0.79
2019-12-31 6.45 1.98 1.52 0.86
2018-12-31 6.24 2.02 1.61 0.91
2017-12-31 6.29 1.87 1.66 0.83
2016-12-31 4.52 1.57 1.41 0.69
2015-12-31 6.35 1.80 1.34 0.70
历史平均 5.72 1.98 1.61 0.84
行业平均 7.93 1.77 2.05 0.86
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.26高于历史平均水平5.72，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.26低于行业平均水平7.93，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.41低于历史平均水平1.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.41低于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85高于历史平均水平0.84，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.85低于行业平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 7870 203147 25033
2024-12-31 7362 200548 25096
2023-12-31 11944 200325 25564
2022-12-31 12187 194623 21784
2021-12-31 23632 190934 17068
2020-12-31 12695 184676 15599
2019-12-31 12423 178053 11966
2018-12-31 21565 176763 16067
2017-12-31 19170 164433 19912
2016-12-31 8966 121266 9474
2015-12-31 1013 112803 9109
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.55 62.61
2023-12-31 5.26 57.54
2022-12-31 4.74 51.16
2021-12-31 10.15 56.54
2020-12-31 9.81 101.74
2019-12-31 8.46 89.66
2018-12-31 6.92 46.47
2017-12-31 2.41 24.21
2016-12-31 0.95 11.02
2015-12-31 3.23 292.71
历史平均 3.54 63.81
行业平均 2.61 55.58
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.72 18.57
2024-12-31 0.65 17.65
2023-12-31 0.65 10.95
2022-12-31 0.68 10.80
2021-12-31 0.69 5.57
2020-12-31 0.71 10.37
2019-12-31 0.74 10.60
2018-12-31 0.82 6.71
2017-12-31 1.17 10.04
2016-12-31 0.86 11.65
2015-12-31 0.81 90.72
历史平均 0.88 19.88
行业平均 0.86 21.27
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.91 0.35
2024-12-31 5.91 0.33
2023-12-31 5.91 0.54
2022-12-31 5.91 0.55
2021-12-31 5.91 1.06
2020-12-31 5.91 0.57
2019-12-31 5.91 0.56
2018-12-31 6.50 0.97
2017-12-31 8.64 0.86
2016-12-31 6.35 0.55
2015-12-31 5.58 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宝钢股份(600019)的前一交易日收盘价为6.56元， 我们给予的估值为5.7元， 安全边际率为-13.11%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宝钢股份(600019)合理评级。

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