山东钢铁(600022)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.15(元)
  • 每股净资产
    1.71(元)
  • 每股现金流
    0.14(元)
  • 净资产收益率
    -8.74(%)
  • 总资产收益率
    -2.30(%)
  • 毛利率
    2.95(%)
  • 利润增长率
    47.33(%)
  • 资产负债比
    58.53(%)
  • 市盈率
    -9.17(倍)
  • 市净率
    0.8(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.2(倍)
  • EV / EBIT
    -34.93(倍)
  • 市销率
    0.19(倍)
  • 市值(亿)
    149.97(亿元)

注：以上数据是基于山东钢铁(600022)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
山东钢铁(600022)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

板材

 6382 10
2011-06-30

冷热轧

 4549 8
2011-06-30

型材

2381 8
2011-06-30

其他

 1244 -9
2011-06-30

钢坯

 1164 -3
2011-06-30

焦化产品

 603 6
2011-06-30

矿石

222 2
2011-06-30

经核实的温室气体减排量销售收入

 80 83
山东钢铁(600022)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢铁行业

 16625 7
山东钢铁(600022)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 14238
2011-06-30

国外

 1035
2011-06-30

华北

 805
2011-06-30

东北

 281
2011-06-30

华中

 121
2011-06-30

华南

 81
2011-06-30

西北

 64
财务分析
山东钢铁(600022)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.47 0.00
2024-12-31 42.98 61.83
2023-12-31 45.87 58.87
2022-12-31 46.06 56.97
2021-12-31 44.93 52.26
2020-12-31 45.04 58.14
2019-12-31 43.42 57.29
2018-12-31 40.50 35.43
2017-12-31 45.30 22.87
2016-12-31 41.59 46.59
2015-12-31 43.38 47.55
历史平均 33.48 53.72
行业平均 41.80 48.47
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
山东钢铁(600022)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.45 58.53
2024-12-31 0.40 57.02
2023-12-31 0.51 54.13
2022-12-31 0.56 53.94
2021-12-31 0.59 55.07
2020-12-31 0.59 54.96
2019-12-31 0.69 56.58
2018-12-31 0.81 59.50
2017-12-31 0.69 54.70
2016-12-31 0.64 58.41
2015-12-31 0.82 56.62
历史平均 0.57 66.52
行业平均 0.70 58.20
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 山东钢铁(600022)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.45低于历史平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.45低于行业平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 山东钢铁(600022)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.58，说明本公司经营风险处于行业上游。
山东钢铁(600022)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 2.95 -1.99 -8.74 -2.30
2024-12-31 1.74 -2.99 -12.02 -3.76
2023-12-31 4.00 -0.08 -1.89 -0.11
2022-12-31 5.56 1.38 2.53 2.05
2021-12-31 8.51 2.67 5.60 4.08
2020-12-31 6.45 1.81 3.42 2.31
2019-12-31 6.60 1.27 2.79 1.30
2018-12-31 10.51 4.18 10.45 3.25
2017-12-31 7.50 4.09 10.64 3.44
2016-12-31 4.52 -1.07 -3.74 -0.99
2015-12-31 2.27 0.23 0.46 0.17
历史平均 5.31 0.15 -1.82 -0.22
行业平均 6.19 2.30 3.85 1.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 山东钢铁(600022)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 山东钢铁(600022)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 山东钢铁(600022)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
山东钢铁(600022)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 14.30 0.00 2.79 1.16
2024-12-31 15.32 2.03 2.92 1.26
2023-12-31 18.04 2.30 2.95 1.36
2022-12-31 19.39 2.60 3.22 1.48
2021-12-31 16.60 2.92 3.40 1.53
2020-12-31 16.07 2.19 2.83 1.27
2019-12-31 13.57 1.78 2.35 1.02
2018-12-31 9.02 2.19 1.92 0.78
2017-12-31 11.43 3.67 1.85 0.84
2016-12-31 15.20 1.98 2.22 0.92
2015-12-31 16.13 1.54 1.69 0.73
历史平均 11.23 2.03 3.43 1.01
行业平均 7.93 1.77 2.05 0.86
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 山东钢铁(600022)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.30高于历史平均水平11.23，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率14.30高于行业平均水平7.93，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 山东钢铁(600022)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.79低于历史平均水平3.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.79高于行业平均水平2.05，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 山东钢铁(600022)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.16高于历史平均水平1.01，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.16高于行业平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
山东钢铁(600022)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -1635 18700 1559
2024-12-31 -2258 18783 2923
2023-12-31 -400 21131 4414
2022-12-31 554 21842 6591
2021-12-31 1228 21927 6734
2020-12-31 723 21133 4344
2019-12-31 579 20748 3663
2018-12-31 2107 20167 6650
2017-12-31 1924 18084 5547
2016-12-31 -600 16023 6035
2015-12-31 76 16622 9553
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
山东钢铁(600022)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 2.04 57.97
2021-12-31 4.08 53.48
2020-12-31 2.72 60.59
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 2.61 55.58
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
山东钢铁(600022)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.80 -9.17
2024-12-31 0.84 -6.97
2023-12-31 0.74 -39.36
2022-12-31 0.72 28.41
2021-12-31 0.73 13.10
2020-12-31 0.76 22.27
2019-12-31 0.78 27.79
2018-12-31 0.85 8.16
2017-12-31 1.30 12.17
2016-12-31 1.31 -35.09
2015-12-31 1.58 344.89
历史平均 1.25 74.29
行业平均 0.86 21.27
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
山东钢铁(600022)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 1.47 -0.15
2024-12-31 1.47 -0.21
2023-12-31 1.47 -0.04
2022-12-31 1.47 0.05
2021-12-31 1.47 0.11
2020-12-31 1.47 0.07
2019-12-31 1.47 0.05
2018-12-31 1.57 0.19
2017-12-31 2.14 0.18
2016-12-31 2.50 -0.07
2015-12-31 3.11 0.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

山东钢铁(600022)的前一交易日收盘价为1.37元， 我们给予的估值为0.8元， 安全边际率为-41.61%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予山东钢铁(600022)高估评级。

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