中远海能(600026)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：中远海运能源运输股份有限公司
- 注册地址：上海市自由贸易试验区业盛路188号A-1015室
- 公司简称：中远海能
- 法人代表：刘汉波
- 公司董秘：李倬琼
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-65967678
- 公司网址：
- 上市时间：2002-05-23
- 发行数量(万股)：350000000
- 发行价格(元)：2.36
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：网上询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.87(元)
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每股净资产9.06(元)
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每股现金流1.77(元)
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净资产收益率9.57(%)
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总资产收益率4.70(%)
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毛利率24.67(%)
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利润增长率-0.20(%)
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资产负债比51.14(%)
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市盈率16.29(倍)
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市净率1.56(倍)
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市盈增长比率-74.07(倍)
-
EV / EBIT21.27(倍)
-
市销率2.47(倍)
-
市值(亿)569.32(亿元)
注：以上数据是基于中远海能(600026)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 油品运输 |
3295 | 12 |
| 2011-06-30 | 煤炭运输 |
1916 | 23 |
| 2011-06-30 | 铁矿石运输 |
667 | 13 |
| 2011-06-30 | 其他干散货运输 |
324 | 9 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
4 | 47 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 水上运输业 |
6201 | 15 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
4 | 47 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内运输 |
4036 | |
| 2011-06-30 | 国际运输 |
2165 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
4 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 48.86 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 48.10 | 67.09 |
| 2023-12-31 | 51.70 | 71.99 |
| 2022-12-31 | 49.19 | 74.93 |
| 2021-12-31 | 50.38 | 80.19 |
| 2020-12-31 | 53.98 | 73.16 |
| 2019-12-31 | 44.30 | 72.63 |
| 2018-12-31 | 46.16 | 77.15 |
| 2017-12-31 | 46.80 | 67.73 |
| 2016-12-31 | 47.26 | 56.75 |
| 2015-12-31 | 38.79 | 65.57 |
| 历史平均 | 44.14 | 67.88 |
| 行业平均 | 58.91 | 35.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.11 | 51.14 |
| 2024-12-31 | 0.93 | 51.90 |
| 2023-12-31 | 1.08 | 48.30 |
| 2022-12-31 | 0.79 | 50.81 |
| 2021-12-31 | 0.49 | 49.62 |
| 2020-12-31 | 0.80 | 46.02 |
| 2019-12-31 | 0.56 | 55.70 |
| 2018-12-31 | 0.64 | 53.84 |
| 2017-12-31 | 0.82 | 53.20 |
| 2016-12-31 | 1.24 | 52.74 |
| 2015-12-31 | 0.65 | 61.21 |
| 历史平均 | 0.76 | 55.86 |
| 行业平均 | 1.24 | 41.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中远海能(600026)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.11高于历史平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.11低于行业平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中远海能(600026)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.51高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 24.67 | 16.71 | 9.57 | 4.70 |
| 2024-12-31 | 27.24 | 18.87 | 11.25 | 5.41 |
| 2023-12-31 | 29.51 | 16.27 | 9.62 | 5.04 |
| 2022-12-31 | 18.56 | 9.56 | 4.62 | 2.61 |
| 2021-12-31 | 7.32 | -36.67 | -17.40 | -7.84 |
| 2020-12-31 | 29.03 | 16.01 | 6.85 | 3.98 |
| 2019-12-31 | 18.97 | 4.97 | 1.53 | 1.05 |
| 2018-12-31 | 15.61 | 2.64 | 0.37 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 22.74 | 19.32 | 6.33 | 3.12 |
| 2016-12-31 | 25.02 | 15.03 | 7.01 | 3.37 |
| 2015-12-31 | 18.42 | 3.62 | 1.52 | 0.68 |
| 历史平均 | 14.25 | 5.44 | 2.02 | 1.22 |
| 行业平均 | 26.93 | 20.86 | 11.76 | 6.63 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中远海能(600026)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中远海能(600026)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17低于行业平均水平0.21，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中远海能(600026)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.00 | 0.00 | 0.58 | 0.28 |
| 2024-12-31 | 12.68 | 0.43 | 0.60 | 0.29 |
| 2023-12-31 | 13.81 | 0.43 | 0.60 | 0.31 |
| 2022-12-31 | 11.89 | 0.36 | 0.56 | 0.27 |
| 2021-12-31 | 11.62 | 0.27 | 0.42 | 0.21 |
| 2020-12-31 | 13.53 | 0.34 | 0.46 | 0.25 |
| 2019-12-31 | 14.53 | 0.29 | 0.48 | 0.21 |
| 2018-12-31 | 11.19 | 0.25 | 0.42 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 11.49 | 0.24 | 0.35 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 21.60 | 0.39 | 0.47 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 17.90 | 0.28 | 0.48 | 0.19 |
| 历史平均 | 14.76 | 0.31 | 0.47 | 0.21 |
| 行业平均 | 14.41 | 0.90 | 0.54 | 0.32 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中远海能(600026)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.00低于历史平均水平14.76，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率14.00低于行业平均水平14.41，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中远海能(600026)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58高于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.58高于行业平均水平0.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中远海能(600026)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28高于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3496 | 36535 | 7145 |
| 2024-12-31 | 4037 | 35867 | 5661 |
| 2023-12-31 | 3381 | 35163 | 5745 |
| 2022-12-31 | 1457 | 31571 | 4238 |
| 2021-12-31 | -4975 | 28591 | 3523 |
| 2020-12-31 | 2373 | 34622 | 4870 |
| 2019-12-31 | 432 | 28125 | 3919 |
| 2018-12-31 | 105 | 28192 | 3468 |
| 2017-12-31 | 1766 | 27920 | 5008 |
| 2016-12-31 | 1923 | 27413 | 6365 |
| 2015-12-31 | 390 | 25697 | 2086 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 6.40 | 50.82 |
| 2023-12-31 | 5.21 | 49.38 |
| 2022-12-31 | 2.23 | 49.11 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 3.57 | 48.18 |
| 2019-12-31 | 0.30 | 18.68 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 191.76 |
| 2017-12-31 | 3.10 | 43.37 |
| 2016-12-31 | 1.47 | 20.97 |
| 2015-12-31 | 0.32 | 31.04 |
| 历史平均 | 1.73 | 117.70 |
| 行业平均 | 6.50 | 43.81 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.56 | 16.29 |
| 2024-12-31 | 0.89 | 7.94 |
| 2023-12-31 | 0.91 | 9.48 |
| 2022-12-31 | 1.02 | 22.00 |
| 2021-12-31 | 1.12 | -6.43 |
| 2020-12-31 | 0.92 | 13.49 |
| 2019-12-31 | 0.96 | 62.78 |
| 2018-12-31 | 0.64 | 170.28 |
| 2017-12-31 | 0.88 | 13.97 |
| 2016-12-31 | 1.00 | 14.28 |
| 2015-12-31 | 1.45 | 95.61 |
| 历史平均 | 1.02 | 71.26 |
| 行业平均 | 0.80 | 6.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.72 | 0.87 |
| 2024-12-31 | 6.72 | 0.85 |
| 2023-12-31 | 6.72 | 0.71 |
| 2022-12-31 | 6.72 | 0.31 |
| 2021-12-31 | 6.72 | -1.04 |
| 2020-12-31 | 6.72 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 6.72 | 0.11 |
| 2018-12-31 | 4.44 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 6.12 | 0.44 |
| 2016-12-31 | 6.81 | 0.48 |
| 2015-12-31 | 9.24 | 0.10 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中远海能(600026)的前一交易日收盘价为14.12元， 我们给予的估值为12.31元， 安全边际率为-12.82%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中远海能(600026)合理评级。